兴业证券:维持五粮液“推荐”评级
兴业证券分析师发表研究报告指出,五粮液(000858.SZ)一季度销售五粮液系列酒2.98万吨,其中五粮液销售3995吨,同比增长7.74 %,五粮春1994吨11%,五粮醇3734吨,同比增长18.44%。
公司2010年目标为至少确保收入和净利润同比增长20%,尤其是五粮液一定保证达到1200
0吨。公司通过近几年的限量政策解决了五粮液终端价格倒挂的问题,今年准备开始采取放量政策,今明两年计划各自增长2000吨。公司也开始考虑中档酒市场,计划逐步提升公司中低档酒的销量,提高中档酒市场占有率。公司计划五粮醇2010年能完成销售收入6个亿,2011年收入达到10个亿的规模。
今年宜宾市政府第一次提出对五粮液实施市值考核,公司高管薪酬将与市值挂钩,这一方面对高官起到一定的激励作用,使得公司股东、高管的利益和公司的发展更为一致,另一方面也使得公司高管更加希望公司业绩能够平稳增长,避免大起大落。
分析师预计公司2010、2011年EPS分别为1.20、1.54元,维持公司“推荐”的投资评级。
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