投资就属于在买未来，这个观点几乎是每个人都认同的观点。这就说明了，为什么大家都愿意将精力放在成长股板块上。因为在股市中，成长股是最受欢迎的。不过，成也萧何，败也萧何，仔细回想，那种跌落非常快的“熊股”，通常也会扎堆在成长股板块中。
高成长股，并不是想买就可以买的。
成长型的投资，并没有我们想的那么简单，也并不是每个人都能够成为风口上的猪。第一步需要先找对“风口”，可以分辨出新技术的走向、要有着预测企业是否会成功的商业眼光还有预知未来行业格局的远见卓识。若是没有很长时间的细分行业研究经验以及专业水平，通常投资者会极其容易陷入各个陷阱中。下面我们来例举几个高成长性投资经常踏入的陷阱。
【1、估值过高】高估值的背后自然是高预期。对于后市预期过高可以说是投资者的本性，但是预期有多高，失望通常就会有多大。根据近几年的统计，高估值的股票业绩没有到达预期的比例会大大高于低估值的股票。只要预期没有实现，那么估值与盈利预期的双杀就会特别惨重。
【2、无利润增长】在股市中，烧钱模式并不是“万金油”，不会适用于每个公司。打个比方一些行业用户以及转化成本与黏度都非常高，在前期烧钱积累用户流量，显而易见这属于高明战术。不过对于有的行业（比如B2C电商）客户在各种平台几乎是没有转换成本的，并且粘性也差，那么这种无利润的增长模式就是不能持续的。
【3、新产品风险】成长股要成长，就必须不断推陈出新，然而新产品的投入成本是巨大的，相应的风险也是巨大的，而收益却是不确定的。强大如可口可乐，也在推新品上栽过大跟头。稳健的消费股尚且如此，科技股和医药股在新产品上吃的苦头更是不胜枚举。科技股的悲哀是费了九牛二虎之力开发出来的新产品常常不被市场认可，医药股的悲哀则是新药的开发周期无比漫长、投入巨大而最后的成败即使是业内专家也难以事前预知。 【4、盲目多元化】有些成长股为了达到资本市场预期的高增长率，什么赚钱做什么，随意进入新领域而陷入盲目多元化的陷阱。因此成长投资要警惕主业不清晰、为了短期业绩偏离长期目标的公司。当然互补多元化（例如长江实业/和记黄埔）和相关多元化（横向完善产品线和纵向整合产业链）另当别论。
【5、技术路径踏空】成长股经常处于新兴产业中，而这些产业（例如太阳能、汽车电池、手机支付等）常有不同技术路径之争。即使是业内专家，也很难事前预见最终哪一种标准会胜出。这种技术路径之争往往是你死我活、赢家通吃的，一旦落败，之前的投入也许就全打了水漂，这是最残酷的成长陷阱。
各类价值陷阱的共性是利润的不可持续性，各类成长陷阱的共性是成长的不可持续性。成长是个好东西，好东西人人想要，想要的人太多了，就把价格抬高了，而人性又总把未来想象得太美，预期太高，再好的东西被过度拔高后就容易失望，失望之后就变成陷阱了。成长本身并不是陷阱，但人性的弱点中对未来成长习惯性的过高预期和过高估值却是不折不扣的陷阱。
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