新浪港股讯 据香港经济日报报道，去年9月已预示港股将开启新牛市的兴业证券张忆东，刚夺得今年《新财富》港股策略分析师冠军。港股今年如他所言，进入了大牛市，涨了超过三成，上周更重上历史性的30000点。
他预期，基于基本面与资金面短期偏弱，年底前创新高有点难，建议不要高追，等大市震荡才买，“就是不怕跌，跌不怕，怕不跌”，以迎接明年首季冲上32000点的历史新高时代。
短期料3万整固 无系统风险
兴业证券首席全球策略分析师兼研究所副所长张忆东已4度荣获《新财富》最佳策略分析师，今年2月及7月时他向本报表示，对港股牛市坚定看涨。现在他再接受本报的独家专访，重申优胜劣汰、赢家通吃的观点未变，但因估值再提升的空间有限，明年升势速度与幅度会放缓，更加注重选股的能力。
恒指上周曾见30199点十年高位，惟未能守稳，上周五收报29866点。张忆东表示，港股出现震荡很好，反映大家有分歧，相信大市会在30000点附近整固，让大家能以更舒服的价格去买优质股。 “短期我不悲观，因为没有系统性风险，而且一步一个台阶，走得扎实一点，否则走得快，摔下来会很痛。”
他认为投资者应看长做短，第四季内陆基本面出现弱化，特别是房地产、基建，年关前资金又偏紧，10年期国债收益率升至约4厘，北水南下速度可能放慢，加上获利了结的压力，使港股快速上冲至31000或32000点有难度。但从长期的价值来看，港股还是低谷，所以年底前是为跨年度行情作部署的阶段。
部署跨年行情 吸消费医药股
张忆东表示，今年无论是腾讯（00700）、瑞声（02018）、舜宇（02382），这批很有核心竞争力的龙头公司，涨幅都非常大，累积大量获利盘，长期仍有很大上升空间，但短期追高有点尴尬，故市场波动时要优中选优，吸纳消费、医药、制造业、有色金属等行业的龙头，才能在明年行情中占据先机。
“港股这波由核心资产、基本面驱动的牛市还是很健康，不用担心短期的踏空，心态要放平，保持耐心，不要盲目做多，否则震荡出现时就很难受。”张忆东指，港股这波由最优秀、最有竞争能力的核心资产所驱动的牛市，还有很长一段路要走，只要选对股份并持有足够仓位，就能更好享受明年升抵32000点的新时代。
不过，大市经过急升后，估值已达约14倍，与90年代以来历史平均值相若。他称，现在港股行情已在第一阶段的后期，明年会进入第二阶段，因估值要继续明显提升较难，同时全球资金面比今年略紧，故明年牛市主要由基本面及盈利推动，所以大市的涨幅会收窄，速度会放慢，投资者要将预期收益率降低。
港股今年偶有调整，但幅度少于一成，波动性偏低，惟张忆东相信，明年大市波动性或出现阶段性提高。他指，明年3月中旬前港股没有系统性风险，但之后要密切留意油价走势，若油价上升引发通胀升温，港股于次季恐出现剧烈震荡。
夜期越3万关，恒指夜期上周五收报30031点，升121点，高水165点；蓝筹股在美国挂牌的预托证券（ADR）升约97点，反映开市水平约29963点。
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