很多企业家既渴望通过分享股权来做大做强企业，又非常惜股，生怕丧失控股权，在到底要不要分股与分多少股之间徘徊与纠结，错失了股权分配的最佳时机。
其实，分股并不等于分掉话语权！
例如：
阿里巴巴（股票代码，BABA）上市后，马云仅持有7.8%的股份，但是7.8%的股份既没挡住马云牢牢控制阿里巴巴，也没挡住马云多次成为中国首富。
我们说的“股权”里其实包含有两种权利：
①财产权（钱）
②话语权（权）
钱与权既可以合二为一，也可以分而治之。
那么如何做到分“钱”而不分“权”呢？
“工欲善其事，必先利其器”
我们接下来通过有限合伙架构来介绍：
有限合伙架构：
有限合伙企业与普通合伙企业的不同之处在于，除了普通合伙人（GP）之外，合伙人中还包括有限合伙人（LP），普通合伙人对债务承担无限连带责任，有限合伙人承担有限责任。有限合伙的优势是设计机制有极大的灵活性，无论是利益分配还是权利分配机制，都可以在合伙协议中自由约定。
在有限合伙企业中，股东不是直接持股核心公司，而是先由自然人持股有限合伙企业作为持股平台，再由持股平台间接持有核心公司。
为什么要用持股平台间接持股核心公司，而不是自然人直接持股呢？
原因：
①一旦有限公司改制为股份公司，每股股本将拥有同样的表决权，在中国上市股改是必经之路，让众多员工股东拥有表决权，在申报IPO时，一旦有股东行使否决权，会很麻烦。
②在上市过程中，所有股东都将被要求签署众多法律文件，且在漫长的证监会审核期，也可能出现员工离职等原因退出持股的现象，导致程序效率低下，也不利于股权激励的退出。
接下来让我们通过蚂蚁金服的案例来看，有限合伙架构是如何做到四两拨千斤之妙，马云又是如何通过对蚂蚁金服的全部持股比例仅为1%，最终却拥有了70%以上的控制权：
我们分析以上结构的搭建过程：
（1）创始人“马云”（实际控制人）设立一人有限责任公司：“云铂公司”。
（2）一人有限公司“云铂公司”注册资本1010万元，作为普通合伙人（GP），马云和高管，资源方等作为有限合伙人（LP），共同设立有限合伙企业，“君瀚合伙”和“君澳合伙”。
（3）由有限合伙企业“君瀚合伙”和“君澳合伙”共同持股核心公司“蚂蚁金服”。
首先，看一下蚂蚁金服100%的股权是由哪三类组成：
第一类：76%—阿里系高管持股平台（包括君瀚合伙42.28%和君澳合伙34.15%）。
第二类：13%—国字头资本（包括社保基金、中建投、中国人寿等）
第三类：11%—私募股权基金（包括郭广昌旗下的基金、马云和好友一起成立的云锋资本、春华资本等。）
其次，马云在蚂蚁金服1%的持股比例是如何计算的：
①马云在君瀚合伙里占股1.88%，成为有限合伙人（LP），算下来马云间接持有蚂蚁金服比例约0.79%（1.88%×42.28%=0.79%）
②云铂公司在君瀚合伙里占股0.47%，成为普通合伙人（GP）马云100%持股云铂公司，算下来马云通过云铂公司间接持有蚂蚁金服比例约0.2%（0.47%×42.28%=0.2%）
③马云在蚂蚁金服的全部持股比例约=①+②=0.79%+0.2%≈1%
④君瀚合伙和君澳合伙的股份合计为76%（76%=42.28%+34.15%）
然后，为什么成立两家合伙企业？
①风险隔离：普通合伙人GP要对合伙企业债务承担无限连带责任。马云设置了云铂有限公司作为GP，如此两个合伙企业的债务均由云铂公司承担无限连带责任，好似一道防火墙，隔离了马云对君瀚和君澳合伙的连带责任。
②调整灵活：如果马云以自然人作为有限合伙企业的GP，则不能再作为有限合伙企业的LP。但通过云铂公司做GP，马云既可以行使GP的权利，同时还可以再做合伙企业的LP。如果未来更换GP，也不必修改君瀚的合伙协议，仅在云铂公司层面更换股东即可。
最后，分析如何用1%的股权撬动万亿市值？
马云的全资子公司云铂公司做GP，其他阿里系高管做LP。我们在以上介绍了有限合伙架构可以实现钱权分离，GP出资很少，但可在合伙协议中约定享受全部话语权；LP虽然没有话语权，但未来可享受投资收益财产权。马云控制云铂公司→云铂公司控制君瀚、君澳有限合伙→有限合伙再控制蚂蚁金服，马云轻轻松松用1070万元资金，占蚂蚁金服1%的股权，就撬动起一个万亿市值的金融帝国！
总结，对于企业家而言，拥有股权中的话语权往往重要于拥有股权中的财产权，有限合伙企业恰好可以实现企业家心中理想的“钱权分离”。所以创始人大股东可以为普通合伙人（GP），承担合伙企业的无限连带责任，享有合伙企业决议的全部表决权，但不分配财产权，既只要权不要钱；有限合伙人为高管员工股东，不享有合伙企业的表决权，但未来可以享受合伙企业对外投资的财产收益权，既只要钱不要权。这样的治理结构为在乎权者与在意钱者之间的合作提供了浑然天成的平台。
当然除了，以上介绍的有限合伙架构是很好的控股利器之外，还有很多分股不分权的方法，在以后的分享中会陆续贯穿始终的分享给大家，我们现实经营企业中该如何应用。更多分股不分权的方法按照使用频率顺序，如下图：
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