访谈全文
唐勇：2015年的行情跌宕起伏，尤其股指期货市场经历了非常大的波动，我们前期以股指期货交易为主，在9月份股指受限以后我们的交易品种转换到以商品为主，我们采用程序化的交易模式在今年的市场也接受了比较大的考验。小熊猫3号为自有资金账户，在大幅波动的行情里机会与风险并存，这个账户操作上采用的是比较激进的模式，仓位比较重，我们的短线策略也比较好的捕捉到了交易机会。
唐勇：股指期货受到限制以后，我们清除了绝大部分的股指持仓，短暂的暂停了大部分账户交易，专心从我们的策略库中挑选商品的策略组合，由于以前我们做过好几年的商品，2013,2014年的时候我们也有许多商品的策略在运行，大概经过2周左右的时间，我们筛选出更多的商品策略，启用了以商品交易为主的策略组合。
唐勇：商品我们采用的是以趋势与震荡策略做搭配，多周期多品种的一套交易策略，这套策略涵盖的品种比较多，交易比较分散，力求对多品种交易机会的把握来获取盈利。这套策略整体波动会小一些，通过仓位管控收益会更加平稳。
唐勇：2015年是我们公司稳步成长的一年，我们增加了多名研发人员，策略类型进一步多样化，管理规模也稳步增长，在上半年也拿到了私募牌照，发行管理了多支阳光化产品，整个管理架构更加完善。
唐勇：在交易上我们更加追求稳健，单账户管理条件更加宽松，操作上更多是以盈利为导向，产品由于风控条款更加严格，更多的是以风控为前提来考量交易策略，我们力求在本金风险控制与以盈利换取更高收益的模式上寻得平衡。
唐勇：首先是管理好目前已发和在发的产品，在策略上我们会重点开发更多的对冲与套利策略，另外我们计划在股票策略的研发上引进更多的人才，储备更多的股票策略，为以后的发展做一个铺垫。
交易跟任何行业一样，是一件非常专业的事情，我们大家在里面摸爬滚打，起起伏伏，更直截了当地考验着我们。面对市场我们谨小慎微，稳步前行，以此与大家共勉，希望所有的投资者都能探索到适合自己的投资模式。
业绩分析报告
账户名称
小熊猫三号
策略类型
量化趋势
投资顾问
湖南小熊猫资产管理有限公司由小熊猫量化投资团队组建而成，公司注册资本3000万，现有员工13人，均拥有本科以上学历背景。团队拥有丰富的金融市场投资经验，熟稔国内外证券市场和金融衍生品市场，对诸多投资领域均有涉猎。目前专注于国内股指期货市场和商品期货市场，风格鲜明独特，偏向纯技术量化投资，采用全自动程序化交易，是该领域的佼佼者，3年来年均收益率超过80%，其中小熊猫二号自2012年7月开始至今已取得574%的收益，小熊猫量化投资团队荣获2014年第八届全国期货实盘大赛重量组优秀奖，蓝海密剑第六届中国对冲基金经理公开赛晋衔奖,期货资管网2014年度最佳期货操盘手，2014年度期货日报期货实战排排网程序化组第五名。截止2015年3月团队管理资金规模超过3亿。
核心人物
李治国：董事长，山东交通学院毕业，工学学士。8年证券期货交易经历，具备丰富金融投资和团队建设经验，对“壁虎式投资法”有深刻理解，擅长短线策略与对冲策略。2006年进入股市，用一套独特的方法取得1500%收益。2008年2月份退出股市进入权证市场，靠一套通过历史数据统计得出的方法盈利300%。2009年开始做港股的涡轮，MT4平台的外汇和黄金，并进入期货市场。2011年开始接触程序化，并发起成立小熊猫期货工作室，自此以来，成绩斐然。
唐勇：投资总监（执行董事），本科学历。对技术分析有着自己独到的见解，擅长趋势策略与套利策略研究。8年股票期货投资经历，2008年开始外汇期货交易，2011年开始期货程序化交易，2012年起成为小熊猫量化投资团队合伙人。
交易数据
净值走势图
月度收益率%
日收益率
回撤曲线
风险收益指标
风险度
交易品种
品种盈利贡献
品种适应性
综合评价
小熊猫三号，CTA策略单账户，量化趋势策略。账户2015/7/8记录运作，截至2015/12/31，运行6个月，累计收益率1305.38%，最大回撤20.11%。
账户最高日收益率61.15%，最低-19.48%，日均收益率2.64%，61.67%的交易日正收益。
由于是投顾个人资金账户，操作比较激进，账户开始记录的前两个月即2015年7月和8月，股指剧烈波动，小熊猫三号准确把握投资机会账户净值迅速飙升，月收益率分别为564.5%、106.3%。账户月收益波动高，年化标准差781.30%。账户高收益高波动率，夏普比例1.73，最大回撤20.11%，回撤1个月，回撤修复共3个月。
账户记录以来共参与29个品种的交易，7月-8月专注于股指期货，9月股指限制交易后转向商品期货交易策略，在黄金、螺纹钢、焦炭等品种上适应性（累计盈亏比）较高。
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