工大首创+包钢股份[600010]

关于一支重点波段股的调研报告

包钢股份虽然属于超级大盘股，但是有一个即将发生的事实被忽略了，那就是公司如果通过注入稀土尾矿的方案，就会变身成为世界上稀土资源储量最大的企业！这一条理由就已经足矣！

一、中信证券纪要：2014年1月10日

事项：我们近期对包钢股份（600010）进行了调研，公司管理层为我们介绍了公司将要收购  的资产并回答了投资者关心的问题。首先，简要介绍了公司拟收购资产的情况：
公司对于定增已经出了公告，所以大部分投资者对此次定增的基本情况有了了解，但是从公司股票复牌后价格的走势来看，我个人感觉大部分人对公司与集团之间的关系还没太搞清楚，我还是简单介绍一下。
选矿厂。收购两个选矿厂就是将包钢集团所有的矿石选别能力全部归纳进包钢股份，集团再没有其他的选矿渠道，其中一个选矿厂估值七、八个亿，另一个估值十几个亿，两个加起来大概20个亿。
尾矿。1、全部尾矿的所有元素都属于包钢股份。2、尾矿的开发利用也已经有了方案。正在做可行性研究，基于两方面原因，我们认为方案的批复是不存在问题的。第一、尾矿的开发利用兼顾环保治理。环保治理是国家高度重视并且要求包钢一定要做的，所以尾矿开发利用的方案在批复上是不存在问题的。如果国家不批复，那么包钢对尾矿库的环境治理将不再负有责任，而这个事情其他人是很难做到的。第二、尾矿资源量巨大，价值很高。尾矿库价值量有多大？当然仁者见仁智者见智。从客观的角度来讲，270亿元这个价格是比较偏低的，当然这有一个货币时间价值的问题。如果从市场销售的角度，其价值甚至可以达到800亿至1000亿，但是，从公司发展角度来看，我们需要这块儿资源，另外国家也不允许我们随随便便把这块儿资源转让。
环保治理。我在网上看到，有人说尾矿库是一个巨大的环保包袱，包钢集团是在甩包袱，尾矿的环境治理需要巨大投资。今天我来给大家讲一讲尾矿库的治理方法。从钢铁行业来讲，尾矿的环保投资是一个非常小的数字，大概是4到7亿，主要是做三件事。第一，排水。第二，覆土，50到70厘米。第三，绿化。当然，这不包括新建尾矿库。新建尾矿库是一个必然投资，这与收不收购老的尾矿库无关。
包钢股份和包钢稀土的关系。第一，从集团内部看，有一条是明确的，集团内部的与铁相关的矿石是排他性供应给包钢股份的，不仅是主东矿，未来东介勒格勒矿开出的矿石也是排他性供应的。第二，从定位上看，包钢稀土是做冶炼分离加工应用的。第三，关于稀土行业整合的问题。稀土整合的龙头是包钢集团，政府是与包钢集团签订的整合协议。当地政府也不限制白云鄂博矿石的开采量，未来公司对包钢稀土可能不是排他性供应。如果公司尾矿投产，供应量大增，也可以供给第三方。当然暂时，我们还不会供给第三方，因为尾矿还没投产，而且山上项目（指白云鄂博矿资源综合利用工程，下同）投产后，供应量和包钢稀土的需求量是匹配的，未来一两年之内还是主要供应包钢稀土。
产能问题。山上25万吨稀土精矿产能，山下（选矿厂氧化矿改造项目，用于处理尾矿生产稀土精矿，下同）又建一个25万吨稀土精矿产能。现在的需求只有25万吨，或者还不到25万吨。那么多出的25万吨怎么办？包钢稀土规模会扩大，稀土产业规模会扩大，特别是随着北方稀土集团的建立，会有更多稀土企业需要我们供应，比如甘肃稀土产能很大，但是受制于原料，产量很小。目前内蒙古地区的稀土集团成员公司的稀土精矿统一由包钢稀土提供，产品全部由包钢稀土回收，成员企业只挣加工费。这之前原料是从包钢随便买，做成产品后你能卖出去就随便卖，导致行业的无序竞争。后来，包钢集团把原料卡住，要么停产，要么就加入稀土集团，加入集团后按照产能供应原料，同时约定上交的产品数量。
偷盗问题。包钢集团有二百多个警察负责看护。目前集团正在与当地武警协商，估计2014年就能达成协议，由武警看护白云鄂博资源。
问题1：公司收购了包钢集团的选矿厂可以降低一部分成本，目前选矿厂的规模是多少？集团给我们原矿的价格是多少？
回答：山下是700万吨磁铁矿的选矿能力（除掉氧化矿产能），能够选出300至400万吨铁精矿，还有一部分要选外蒙古的铁矿，估计总共能够生产不到500万吨。山上600万吨的氧化矿产能生产接近300万吨的铁精矿。山下600万吨氧化矿要改造成能够利用尾矿的选矿设备。现在包钢集团给我们一吨白云铁矿是120元，市场价格是160元到170元，稀土的价格都没有计算，估计将来关联交易的价格应该也在这个水平。之所以较市价低主要是两个原因，一是运费，二是稀土对铁来讲是杂质。我们每年需要1600万吨铁精矿，除去自产，外蒙古的有200多万吨，澳洲的有200多万吨，剩下的就是河北的。未来会加大外蒙古铁矿石的需求量，因为其与澳洲铁矿石相比还是很便宜的，特别是甘泉铁路马上就修通了，运费会降低很多，但是外蒙古的铁矿品位不够，只有50%多，粒度也不够，我们买过来要再磨再选一下。现在澳洲铁矿石的到岸价是135美元/吨，折合人民币大概900多元，再加上130元的运费，肯定超过1050元，蒙古铁矿石汽车运输是750元/吨，当然要再磨一次，那也在850元/吨以下。
问题2：公司尾矿将于什么时候开发？规模是多少？
回答：预计2016年下半年试生产，年处理尾矿600万吨，尾矿稀土的含量是7%，50%的回收率，那么就能生产20 到25万吨稀土精矿。目前山上的产能与包钢稀土需求匹配。白云鄂博地区的矿石，稀土主要在氧化矿里，磁铁矿里也有只有百分之一点一几，现在基本不利用。未来随着主东矿产量的减少（2013年矿石就很不稳定），理论上讲主东矿还有1.24亿吨原矿石，但是能不能采出来是个问题。随着主东矿的减产，尾矿的量就要增上去，到了2017年，主东矿可能采不出来1200万吨，而尾矿也有逐步达产的过程。如果主东矿停产之后，山上的生产线是不会停的，预计矿石来源一个是西矿，另一个就是东介勒格勒矿，东介勒格勒矿的稀土含量更高。氧化矿上山项目正在试生产，预计3月份能正式生产。
问题3：未来稀土开发情况？
回答：尾矿开发这块，稀土市场有多大，公司就选多少，铁资源的选别是次要的。山上的600万吨选别生产线是以选铁为主，山上尾矿库是干堆型的，可以分类存储，以后会有三四类，例如只选了铁的尾矿、选过铁和稀土的尾矿。未来还有可能选铌、萤石、钪和钍等。
问题4：公司这次收购是山上选铁这部分，未来会收购选稀土和选铌生产线吗？
回答：这个一切都有可能。但是尾矿价格将趋于市场化，不可能老是这么便宜。未来选铌的生产线是否会拿进来还要看。目前行业都比较困难，我们有一定优势。第一，原料采购可以节省很大一块，大部分都可以使用自己的铁矿石。第二，销售上很大一部分是有保障的。
问题5：集团此次能拿到100多亿，会用来做什么？
回答：矿产资源利用的后续项目，如铌和钪，钪所需投资比较大，集团还有50多亿吨的煤炭没有开发，另外在煤化工上要投资。
问题6：主东矿的情况请您介绍一下？
回答：主东矿应该在2020年就停了。由于目前集团再无其他的选矿能力，且矿石是排他性供应的，所以未来补充的矿石里面的稀土应该也是归公司。
问题7：收购选矿厂对公司的利润提升有多少？
回答：公司收购了包钢集团选矿厂后，正常年份每年卖给包钢稀土尾矿收入是5到8个亿，而这块是没有成本的，因为选矿厂7月份就停了，所以2013年收入可能比较少（包钢稀土也停了5个月）。预计磁选铁精粉将为公司降低铁精粉成本1到2个亿，山上还没有投产，所以没有数据，但是如果能正常生产，也将降低很多成本。2013 年铁矿的关联价格是每吨710元，收购选矿厂后估计平均能下降200元左右。2013年西矿正好到了剥岩的时候，开了1800多万吨矿石，才产生300多万吨铁精矿，比平常多采了400到500万吨。
问题8：定增什么时候完成？
回答：现在评估结果会马上出来，2月份年报出来就上报，剩下就看上面批的情况，估计顺利的话，可能是在7 到8月份。
问题9：公司尾矿卖给包钢稀土的价格会调整吗？
回答：卖给包钢稀土的尾矿价格肯定会调整。前面两到三年，定价公示不变，但是里面的要素价格是不公允的，要逐步提升到市场水平。尾矿库里面的尾矿定价要寻求新的模式。价格提升要逐步变化，比如澳洲铁矿一开始长协是五年，后来是一年，再后来一个季度，现在都成现货了。
问题10：公司在稀土钢方面有什么规划？
回答：未来稀土钢推广开来，有可能不止包钢股份一家冶炼稀土钢，而且稀土铝型材的工艺也很成熟，可以使铝的硬度提升并且提高导电率，未来将提高稀土的需求。 

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP201401130004945589_1.pdf 此链接是原文网址
二、2014年1月以来其他券商关于包钢股份的调研报告要点截图

1，申银万国：

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP201401030004864464_1.pdf  此链接是原文网址
2，群益香港证券

http://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP201401030004864104_1.pdf 此链接是原文网址
3,招商证券

包钢股份[600010]
近期有多家券商调研包钢股份，一致的结论是强力推荐买入！但反观包钢股份股价走势，三连板后又有回到原点势头，虽然有股指连续下跌的不利因素，但是显而易见的是，比照宣布涉足稀土的概念股，确实很弱很弱，如果股指继续选择向下探底，短线跌至4元附近也不是不可能的。为什么市场无视利好呢？总结几点，首先主要还是股本过于庞大，增发后160亿股，在当下极度偏爱中小盘股的氛围里，肯定吓退众多投资者；另外增发具体时间不确定，在以上中信证券的调研纪要里预估要到6、7月份完成这一事项，本人也致电上市公司询问了一下，得到的回复是正在进行，也没有准确时间；这样一来具体投产的时间就更要延长了，券商报告里说可能要在两年后才尝试开采尾矿库，在报告里包钢股份近两年的业绩也没有明显预期大幅增长，等于是买矿先供起来；再有公司增发价是3.6元，对于小盘股不算啥，但是在目前增发价纷纷被破的市场环境下，如此规模的大股本大市值难以承受较大利差；今晚看到今日收盘后大宗交易里有3.88元抛售的，都让人不踏实。

如果包钢股份明天不是直接低开大跌，那么这价卖出，简直就是脑袋让驴踢了，包钢股份盘中四位数单很平常，万手也有，不至于这么着吧。如果真往下干，从波段操作的观点出发，又是不错的买点。
在这些券商报告里也说得很明确，总结几条：
增发后包钢股份稀土储量占据世界储量的十分之一，为全球稀土资源霸主；
包钢股份将成为包钢集团的资源注入平台，未来仍有很大期待；
一旦正式开采，低价贴补包钢稀土的原材料价格会逐步回归市场价格，有利于增厚公司业绩水平；
据此，建议这么低的价格可以介入，做波段。
另外，重点股中科英华有些天没有提及了，因为感觉不是很好，但是怕误导他人，所以后来这些天没有说，但是恰好就是在后来停止推荐后出现了暴跌的情况，不过在微博里说过几次600110短线走弱，有几条没删除的还在。上周五就致电了中科英华，说是至今没有其他发生变化的情况出现。今天在上交所互动平台里，公司也说了如期支付了1亿元给厚地稀土，一切都在正常进行，目前只能当补跌理解，因为虽然公司几个月来的股价表现不及那些热点高科技创业板股，但是比起普通大多数主板还是较抗跌的，此轮股指的暴跌，主力也承受不住了，索性就砸下来伏地卧倒等待时机。 

可以反复操作的一支股
在我国稀土主产区内蒙古包头市，包钢稀土等多家企业的稀土生产废水被排放在一个名为“尾矿坝”的小区域里，稀土废物污染，特别是钍的放射性和氟污染相当严重。为此，内蒙古自治区计划投资60亿元治理这里的污染。这是记者上周末从内蒙古自治区有关部门了解到的最新信息。
稀土“尾矿坝”污染的治理工程总体方案内容包括：尾矿库周边地区生态环境系统恢复工程、600万吨级氧化矿选矿生产线和稀土选矿生产线搬迁工程、尾矿库及周边地区保护工程、尾矿库防渗工程、电厂灰渣坝综合治理工程和周边农牧民搬迁安置工程等六大工程。包钢集团也初步拟订将其作为稀土储备，将尾矿坝的管理与国家矿产资源储备建立密切联系。依据《内蒙古自治区稀土资源战略储备方案》，包钢稀土将会利用5年时间储备30万吨尾矿库稀土进行开发利用。
有关专家还告诉记者，包钢稀土尾矿坝的治理虽然难度极大，然而这里集中了丰富的稀土矿资源，储量甚至超过全球第二大的美国芒廷帕斯稀土矿的储量，因此如果能将环保工程与尾矿中的稀土和钍等元素开发利用相结合，则极具商业价值。
资料显示，包钢股份本次注入尾矿库资源储量约为1.97亿吨，其中铁品位约15.88%，稀土氧化物品位为 7%，约1380万吨。从铁品位上看，看不出来该尾矿库置入包钢股份的意义。“实际上，这些尾矿还是要卖给包钢稀土(600111)。”一位分析师分析，由于包钢股份和包钢稀土控股股东同为包钢集团，这可能会增加关联交易。如果包钢股份从事稀土分离，将和包钢稀土主业重合，构成同行业竞争，如果不从事稀土分离，就要将稀土尾矿卖给包钢稀土，构成关联交易。
包钢股份去年2月完成定向增发15.79亿股，每股增发价为3.8元，有6家机构投资者参与了此次定向增发，其中包括3家基金。但在本次包钢股份增发停牌前，包钢股份股价为3.92元/股，按照这个股价，去年为增发捧场的机构并没有赚到钱。
据了解，包钢氧化矿选矿搬迁及白云鄂博矿产资源综合利用工程在白云鄂博开工，此项工程为“白云鄂博矿产资源综合利用国家级示范基地”建设的关键项目之一，也是内蒙古自治区政府立项的“包钢尾矿库综合治理与保护”项目的重要组成部分。项目将充分利用“包钢—白云鄂博矿区”间已建成的矿浆和供水输送管线，对现包钢厂区尾矿库影响较大的600万吨氧化矿选铁生产线和稀土选矿生产线搬迁到白云鄂博矿区，大幅度减少尾矿库负荷，同时采用新技术对尾矿中的铌、钪、萤石、硫等资源予以综合利用。特别是处理600万吨氧化矿选铁后的所有尾矿的稀土选矿项目，是氧化矿搬迁及白云鄂博资源综合利用工程中的3个主要工艺项目之一，建成后将是全国规模最大的稀土精矿生产线，可年生产稀土精矿25万吨。随着收购的实施，包钢股份矿资源有望得以丰富。
包钢集团公开官方资料显示，目前尾矿坝面积已达20平方公里，储存尾矿1.97亿多吨。与原矿相比，尾矿所含的稀土平均品位已从5.5%提高至7%，铌矿、钍矿品位也均呈富集状态。
矿石开采成本：露天的要剥去大半座山后才能见矿石，地底下的要打下N公里遂道，矿石挖出来后还要再分选，再粉碎，再化学分离，这些程序要多少人力物力？
尾矿湖：是集中储存在平面坝上，尾矿坝里面的稀土品位比直接开采矿石还要高3%左右，不用去挖山开矿，再利用时只要用新科技新方法加些化学药水用水一冲一沉浸就可提取所需贵金属，成本要低一大半，对比开矿简单多！

图中显示的内蒙古白云鄂博稀土矿床卫星图像由美国国家航空航天局的TERRA对地观测卫星拍摄，时间2006年6月30日（上图），这张照片由对地观测卫星上搭载的高级星载热辐射和反射辐射计成像，形成了覆盖内蒙古自治区的伪色图。图中红色的区域是植被，浅棕色的区域为草地，岩石则用黑色来表示，绿色的区域代表水。
很少有人知道日常使用的电子设备的金属元器件就是由这些稀土金属制造，内蒙古境内的白云鄂博大型露天铁-稀土矿床向外界输出17种稀土资源，占据着全球稀土供应的半壁江山，更重要的是，全球的手机、电话、高科技汽车和武器装备的电子器件研发、制造都由来自中国的稀土输出支撑。事实上，稀土元素并不是非常稀有，有些稀土金属在地壳中是大量存在的，但是目前仅仅白云鄂博铁-稀土单矿床为全世界提供了一半的稀土金属供应，它们被用于制造混合动力的汽车、照相机的镜头、手机等这些日常生活能接触到的物品，而诸如高科技武器如导弹的导引头、各种电子器件也需要稀土金属。 
包钢股份[600010]
包钢集团供应包钢稀土上市公司原材料都是按照内部价销售，相当便宜！未来包钢股份生产处稀土原材料也将销售给包钢稀土，这个可能性大，到时候以什么价格成交很微妙，如果包钢股份也试图参与下游深加工，那就和包钢稀土形成了同业竞争，长远来看怎么办，需要包钢股份和包钢稀土的大股东包钢集团做出更进一步明确的界定，值得关注。短线也没有什么更新的理由，显而易见的事实是公司即将变身为全球最大的稀土资源类企业，虽然股本大难以有很大的上涨空间，但是偏低的股价预示着未来可以利用稀土题材的刺激反复来炒作！ 

 

 停牌已久的包钢股份公司今晚发布非公开发行A股股票预案公告，简要内容摘录如下：
本次非公开发行A股股票的发行对象为：本公司控股股东包头钢铁（集团）有限责任公司、招商财富资产管理有限公司、国华人寿保险股份有限公司、财通基金管理有限公司、上海理家盈贸易有限公司、上海六禾丁香投资中心、华安资产管理（香港）有限公司。本次非公开发行股票的定价基准日为本公司第四届董事会第四次会议决议公告日（2013年12月31日），本次发行价格为3.61元/股。本次非公开发行A股股票数量不超过 82.55亿股，发行对象已与公司签订附条件生效的股份认购合同，认购数量不超过82.55亿股。
本次非公开发行的背景:
2007年，本公司通过发行股份购买资产的方式实现了包钢集团钢铁主业资产的整体上市，包钢集团已将包括炼铁、炼钢、轧钢等核心生产工序在内的完整的钢铁生产工艺流程及与之配套的能源、动力等辅助系统注入了本公司，使本公司实现了钢铁生产的一体化经营。
2013年初，本公司通过非公开发行股票募集资金购买资产的方式完成了对包钢集团下属巴润矿业100%股权及白云鄂博铁矿西矿采矿权的收购，白云鄂博铁矿西矿稀土、铌、钪（属于稀土元素）等资源储量丰富，价值量巨大，通过此次资产注入，公司减少了与包钢集团的关联交易，提高了铁矿石的自给率，同时也使本公司拥有了白云鄂博西矿的稀土等资源。
包钢集团选矿相关资产于1965年建成投产，是包钢集团主要的铁精矿生产基地，具备年处理白云鄂博铁矿石 1,200万吨的生产能力，主要向本公司供应铁精矿。包钢集团白云鄂博矿综合利用工程项目是“白云鄂博矿资源综合利用国家级示范基地”建设的关键项目之一，也是内蒙古自治区政府立项的“包钢尾矿库综合治理与保护”项目的重要组成部分，其选铁相关资产包括选铁生产线、公辅设施及相应的尾矿库等，主要用于白云鄂博铁矿氧化矿的选矿生产，并贮存产生的尾矿资源。根据本公司与包钢集团签订的《排他性矿石供应协议》，本次交易完成后，本公司对包钢集团下属白云鄂博地区铁矿石及相关资源拥有排他性购买权，包钢集团供应的矿石经过包钢股份选矿后产生的尾矿归属于包钢股份。前述两项资产收购及相关协议一方面将保障本公司未来铁矿石原料的稳定来源，并相应拥有铁矿石选矿后产生的尾矿中稀土、铌等伴生资源，另外一方面也使拟收购资产未来的利用效率得到保障。
本次拟收购的包钢集团下属尾矿库自1965年建成以来主要用于贮存包钢集团选矿相关资产选别铁精矿后产生的尾矿。包钢集团白云鄂博铁矿为多金属伴生矿，包钢集团及其下属企业目前主要采选铁矿及部分稀土矿，受过去几十年来选矿工艺、设备和技术等条件的限制，该尾矿库中仍存在大量的铁资源，其余与铁矿共生的稀土、铌、钪、钛等资源全部随尾矿泥堆存于尾矿库中，经选矿富集，尾矿中资源的含量均有所提高。根据内蒙古自治区第五地质矿产勘查开发院2013年12月编制的《内蒙古自治区包头市包钢白云鄂博铁矿选矿尾矿资源储量核实报告》，截至2013年11月30日，该尾矿库的尾矿资源储量为19,712.49万吨，资源储量类型为控制的经济基础储量（122b），稀土氧化物（REO）品位达 7.00%，富集度相对原矿高。
公司收购尾矿库资产后，将相应拥有尾矿库中的稀土、铌、钪、钛等资源，按照未来规划，尾矿库资产的尾矿资源开发利用工程将逐步开始实施，该工程以开发铁、稀土、铌等矿产资源为依托，提高资源综合利用率，并减少环境污染危害，消除安全隐患，公司将从中获取收益。
包钢集团所属铁、稀土等资源主要集中在白云鄂博地区，本次收购的尾矿库资产中稀土、铌等资源含量丰富，本次发行后，本公司除了将直接拥有尾矿库资产中富含的稀土、铌等资源外，还将通过排他性购买权使公司成为包钢集团下属白云鄂博地区铁矿石选铁后尾矿资源的拥有者，从而使本公司成为包钢集团稀土、铌等资源的主要载体。收购尾矿库资产完善了公司在稀土等有色金属原料开发方面的产业布局，有利于稀土资源的有效保护和开发利用，这将为公司未来发展提供有力的支持，并为公司实现转型奠定坚实的基础。

详见 又一支将掀起大风浪的题材股 博文！

依据包钢股份规划，长期看主东矿将逐步萎缩并关停，西矿逐步扩张，稀土采选也将随之调整。本次购买后公司控制了集团所有的矿石及稀土采选环节，即使主东矿不归属公司，也可以理解为替将来扩大西矿开采量、选西矿稀土做准备。2012年底包钢稀土已经开始对西矿稀土贫矿进行工业化试验，未来公司资源价值的现象空间逐步打开。
包钢股份[600010]
之前的猜测可能成为现实了，就是包钢股份和包钢稀土同是包钢集团下属公司，今后包钢股份将掌控稀土上游资源，而包钢稀土专心搞稀土深加工，其实在以前也是这么做的，包钢稀土的原材料都是购买自包钢集团，本次包钢股份收购后将转为由包钢股份来进行原材料供应，虽然等于是和过去一样，但是可以想象的到，包钢稀土显然是失落的，再说以前从大股东手里买都是很低的价格，以后如果包钢股份经营出现问题，难免抬高稀土原材料价格，这是一道看似容易解决的难题。就本次收购来说，无疑对包钢股份是大利好，不出意外的话，包钢股份短线将有一定上升空间。今天盘中威华股份曾经打开涨停，换手率放大，是主力撤退还是抬高成本换一批人进来继续上演涨停真不好说，对比其他稀土股应该还有上涨空间，至少包钢股份短线应该可以接力稀土神话！
另外重点关注的中科英华今天尾盘小幅跳水，但看不出将有大幅度调整迹象，如果有继续调整，就当挖坑机会低吸为上！总之，挖坑就准备抄家伙！

 

 

 

又一支将掀起大风浪的题材股
1.公司简介
公司是我国西部地区最大的钢铁类上市公司，位于华北、西北的连接枢纽和西部大开发"桥头堡"的包头市，交通十分便利。公司控股股东拥有世界著名的白云鄂博铁矿，所在地区煤炭、电力充足，在资源成本方面具有良好的比较优势。公司产品结构全面，从用于建筑的线材螺纹钢，到用于工业的冷、热轧薄板，从独特市场的铁路重轨到无缝管等品种高达38种，主导产品为热轧薄板、无缝管和重轨。     
2，包钢股份重大事项停牌进展公告
本公司正在拟议非公开发行股票事宜，主要涉及向包头钢铁(集团)有限责任公司购买相关资产，上述相关资产包括包钢集团白云鄂博矿资源综合利用工程项目、包钢集团选矿相关资产和尾矿库等，目前进展情况如下：
1、尾矿库为本次向包钢集团购买资产的主要部分。
由于尾矿库的资产评估需要专业机构出具的尾矿库资源勘探报告作为评估基础。自停牌之日起，公司即委托第三方专业机构进场进行尾矿库资产的测量、检验和化验等相关工作。截至目前，公司委托的专业机构已基本完成对尾矿库资产的现场测量工作，并正在进行检验、化验等工作，由于尾矿库资产涉及多金属共生，且检测结果对尾矿库评估值影响十分重大，因此对测量和检验、化验专业工作要求较高，公司正在全力推进相关工作，预计将于12月25日前完成上述工作。
公司将在尾矿库的测量、检验及化验工作完成后，于12月28日前确定预评估结果，并安排召开董事会。
2、已基本完成白云鄂博矿资源综合利用工程项目、选矿相关资产审计和评估前期工作。
在上述工作完成的基础上，公司将于12月30日前召开董事会，会后公告非公开发行预案，股票复牌。因上述相关事项尚存在不确定性，为公平维护投资者利益，避免对股价造成重大影响，将于本公告刊登之日起继续停牌，直至确定相关事项并公告后复牌。公司将尽快确定是否进行前述重大事宜，并根据相关规定在不迟于2013年12月26日公告有关事项进展情况。
白云鄂博矿资源综合利用工程包括三个项目：稀土选矿、铌选别生产线和铁选别生产线，分别形成稀土氧化物25万吨、铌精矿6万吨、萤石精矿35万吨、钪富集物150万吨的规模，计划年底投入试生产，目前进展顺利。尾矿库及选矿厂均与该项目相关。
1）收购尾矿库提升资源掌控量
尾矿库包括老尾矿坝和山上新建的尾矿库，稀土含量均高于西矿。本次无论是购买全部还是仅山上部分，公司将在掌握西矿尾矿渣的基础上，进一步掌控主东矿的部分资源，铁矿、稀土、铌、钪等的掌控量均将显著提升，潜在资源价值随之提升。
2）正式介入稀土生产环节，享受稀土产业链利润
集团选矿厂包括搬上山的氧化矿和山下磁铁矿两部分，公司购买该资产后即意味着集团所有的稀土原料未来将由公司选出来。即使稀土原料归属未定，公司至少已经介入了稀土生产环节，可以享受部分稀土产业链利润；当然未来若稀土精矿归属公司，则利润更高。我们推测，若本次购买山下尾矿坝或未来采取从集团购买原矿的方式（可能性较大），稀土原料均大概率归属公司。
3）未来资源开发利用方面的想象空间大
依据公司规划，长期看主东矿将逐步萎缩并关停，西矿逐步扩张，稀土采选也将随之调整。本次购买后公司控制了集团所有的矿石及稀土采选环节，即使主东矿不归属公司，也可以理解为替将来扩大西矿开采量、选西矿稀土做准备。2012年底包钢稀土已经开始对西矿稀土贫矿进行工业化试验，未来公司资源价值的现象空间逐步打开。
3，尾矿库详情
包钢尾矿坝是全国容积最大的平地形尾矿库，库区面积10平方公里，设计库容近7000万立方米，堪比大型水库，是尾矿库中的“巨无霸”。尾矿坝里聚集了超过930万吨的稀土，还产生了至少9.5万吨放射性核素钍，但是，尾矿坝对环境的污染非常严重，急待有关部门处理。而里面丰富的资源也需要有实力伯乐来开发，这里面资源蕴藏着巨大经济价值和战略价值稀土和放射性核素钍。 

图1：包钢尾矿坝东岸被风吹起来形成的细粉状的尾矿粉。

图2：翻过管道就马上进入包钢尾矿坝，刮起了夹杂着黑色矿粉的沙尘暴.

图3：包钢尾矿坝最东侧的矿床基本是干的，到了夏天雨水多的时候，最东边也是水。

图4：已经到了包钢尾矿坝的东边。风很大，浪花也很大，沙尘天气能见度低一些，远处的工厂能看清楚。

图5：这就是包钢尾矿坝的水，像黄河水一样，发黄的，但是含沙量少很多的。

图6：脚底下就是含义丰富的稀土尾矿粉。

图7：包钢尾矿坝非常大的，快达到一眼望不到边了.

图8\图9：近处细看尾矿粉.

图10：东侧尾矿坝已经干涸的矿粉。

图11\12：被风化的矿粉。

图13\14：往北路过包钢选矿厂的尾矿车间。
1965年建成的包钢尾矿坝，是包钢堆积选矿后的矿渣和废水专用地。经过近半个世纪的积累，这个地上"悬湖"不仅聚集了超过930万吨的稀土，还产生了至少9.5万吨放射性核素钍，并已经对环境产生放射性污染。而包钢尾矿坝内的废水，也正以300米/年的速度，向内蒙古包头市及距包钢尾矿坝10公里处的黄河包头段产生放射性威胁。
尽管学界一直呼吁政府重视包钢尾矿坝钍核素辐射危及黄河问题，徐光宪等院士的联名上书也曾两次得到国务院总理温家宝的批示，而内蒙古自治区高层亦重视包钢尾矿坝的环保隐患，但包钢尾矿坝钍辐射问题至今仍未得到任何有效的缓解。
原国家计委稀土专家组专家、原包头市稀土研究院院长马鹏起透露，尾矿坝周长13.6公里、呈椭圆状，占地11平方公里。马鹏起称，包钢尾矿坝是世界上规模最大的"稀土湖"，其稀土来源于位处包头以北160公里处的白云鄂博。数据显示，白云鄂博矿平均伴生放射性物质钍0.04%、铀约0.001%，是典型的天然放射性钍伴生矿。但白云鄂博主东矿被当作铁矿进行开采，真正利用起来的稀土只有10%。作为稀土中包含的17种元素之一的钍，利用率却为零。
包钢从白云鄂博采矿，选矿厂将矿石粉碎研磨成粉，经磁选分离铁矿和10%的稀土后，剩余矿浆全部泵到了尾矿坝。包头市官方的信息称，包钢尾矿库是内蒙古自治区最大的尾矿库，目前储水量1750万立方米，堆存尾矿量1.6亿吨。但按照内蒙古自治区环保厅副厅长潘彦昭早前的说法，包钢尾矿坝"尾矿渣累积堆存达到了2.7亿吨"。照此计算，在包钢尾矿坝的数亿吨尾矿中，至少包含了930万吨稀土和7万吨钍。
据了解，钍和铀有着及其相似的特性，衰变时可从原子核中释放出对人体有危害的α射线、β射线、γ射线、X射线。而这些放射性物质可致使人头晕、疲乏、脱发、红斑、白血球减少或增多、血小板减少，甚至还会引发白血病及骨、肺、甲状腺癌变。包钢尾矿坝的粉尘细小，大的直径可达200目（1目=15400微米），小的只有几微米，风一吹就能导致放射性钍的微尘污染空气。更可怕的是，包钢尾矿坝给包头乃至黄河的环境带来了放射性威胁，"由于污染严重，在三年前曾一度被传媒称之为'核湖'"。
而来自包钢官方的信息称，这个平地型筑坝、1965年建成投入使用的包钢尾矿坝，其设计使用年限截至2025年。
为阻止黄河免受包钢尾矿坝钍辐射污染，中科院院士徐光宪曾两次上书国务院，并两次获得总理温家宝亲笔批示。2005年9月，徐光宪等十五位院士联名将《关于保护白云鄂博矿钍和稀土资源，避免黄河和包头受放射性污染的紧急呼吁》上报国务院。很快，这份紧急呼吁便得到温家宝总理的亲笔批示："这个建议很重要，请国家发改委阅办"。
2006年6月19日，徐光宪就如何落实温家宝总理批示再度上书，一周内得到了温家宝总理的再次批示。钍是一种重要的核能战略元素，中国的钍资源占世界第二位，极大部分在白云鄂博主东矿，但钍几乎是作为"下脚料"被丢弃了。徐光宪表示，"自从包钢在1959年建厂以来，钍的回收利用率几乎为零，其放射性污染直接影响包头市和黄河"。徐光宪称，开采出来的9.5万吨钍，有7万吨依然沉睡在包钢的尾矿坝中，2.5万吨在废气、废渣、废水中损失掉了。徐光宪呼吁，"国家要明确白云鄂博主东矿是以稀土和钍为主共生矿的定位，在此基础上重视钍资源的回收，保护包钢尾矿坝"。
除学界关注，包钢尾矿坝"更是官员的心病"，包头市的环保官员透露，"自山西襄汾尾矿溃坝后，地方官员更加重视尾矿坝安全"。上述包头市环保官员称，"襄汾尾矿溃坝事件教训惨痛，尤其是包钢尾矿坝安全隐患更为突出，其放射性钍微粒污染直接危及黄河"。

包钢股份[600010]
4，公子提示
其实近一两年以来一直有这个传闻，就是包钢股份将注入包钢集团名下的稀土尾矿，现在终于成真了，之前有很强的质疑声，因为包钢股份和上市公司包钢稀土为同一实际控制人---包钢集团的子公司，所以市场原本更认为包钢集团应该把尾矿交给包钢稀土才对，更符合其主要经营业务。可能相比包钢稀土，包钢股份常年业绩不佳，或许是为了平衡一下吧，都是儿子，也顾不上什么同业竞争了，这对包钢稀土不是好消息。未来有可能是包钢股份粗加工稀土尾矿然后再出售给包钢稀土深加工，以后其他的稀土资源也注入包钢股份，包钢稀土专事稀土深加工？从资料可知，稀土尾矿实际的储量是相当惊人的，一旦成功增发注入，包钢股份必然短线有一定上升空间，虽然股本大但是股价低容易引发各路资金追捧，可在复盘后重点予以关注！ 

 

 

 

工大首创(SH600857)，一个貌似主业平平的宁波上市公司，先因雅戈尔频频举牌，后又私募大佬泽熙入主，并罕见地插手公司运营而成为焦点。

两强相争，到底所为何来?

“仿佛看到了巴菲特当年倾其所有，收购伯克希尔哈撒韦的中国演绎。”10%公司（微信号:dfcompany）在研究过程中，听到了这样的说法。

 三大主角同属宁波籍

工大首创、雅戈尔、泽熙，三大主角同属“宁波籍”。

一长期从事并购业务的投行人士说，“工大首创不是个好公司，但是个好壳。”

最新年报显示，2013年工大首创实现营业收入14.76亿元，同比增长24.68%。而其中以宁波第二百货商店为首的商业收入就达到了14.67亿元，实现利润1370万元，分别占公司全年收入的99.4%和38.4%。

因前董事长龚东升也是私募出身，工大首创还有一块规模不小的投资业务。主要通过子公司工大首创（天津）投资有限公司进行，但该公司去年亏损了74.02万元。

具体看，去年工大首创对股票的资金投入为3000万元，取得投资收益75.76万元，收益率仅为2.5%，不足银行一年期3%的定期存款利率。公司去年先后购买了包括七匹狼(7.89,-0.16,-1.99%)、健康元(5.30,-0.02,-0.38%)、冀东水泥(8.92,-0.25,-2.73%)、苏宁云商(7.27,-0.07,-0.95%)等24只股票，累计使用资金9452.78万元。

此外，工大创投还保留5000万元的自有资金，用以滚动购买金融机构发行的理财产品和信托机构发行的信托计划产品。其中4000万元的“工银理财共赢2012年QER12041（106天）”已到期，实际获得收益47.63万元。另外还有1000万元的中航信托天富26号集合资金信托计划和4000万元百瑞信托百瑞聚金20号集合资金信托计划于今年到期，两者预期年化收益率分别为7.5%和7%。

但意想不到的是，原定今年3月19日到期的中航信托天富26号集合资金信托计划因中航信托方面出现了到期不能对付的情况，造成了公司目前未能收回本金和相应的收益。百瑞信托百瑞聚金20号集合资金信托计划将于五月中旬到期。

一山能容二虎？

就是这样一个看似毫无卖点的“普通青年”，却引来两大投资巨头的争抢。

从2011年开始，雅戈尔就开始向工大首创频频出击。两年时间里，雅戈尔数次举牌工大首创，持股比例最终超过了当时的大股东八达集团。

2013年10月，雅戈尔与其一致行动人通过二级市场收购，已持有工大首创18.53％的股份，成为公司第一大股东。

时任工大首创董事长的龚东升迅速开展反击，宣布停牌重组，希望能够通过注入资产稀释掉雅戈尔的股权比例。但龚东升随后却因涉嫌虚报注册资本罪被拘留审查，工大首创的重组就此流产。

雅戈尔证券部人士向10%公司（微信号:dfcompany）表示，此次重组终止和雅戈尔并无关联，其对工大首创的股份仅是财务投资，目前并无增持或减持计划。工大首创股较为复杂，目前不发表更多评论。

今年2月，八达集团被冻结的15.69%流通股转让给了上海泽添投资发展有限公司。上海泽添与阳光私募大佬泽熙投资间的关联关系，是市场公开的秘密。“一山容二虎”的情况，让工大首创的局面更加微妙

更为值得关注的是，但3月20日的工大首创股东大会上，泽添提名了三名董事人选。原泽熙投资总经理助理，当日当选工大首创董事长的徐峻表态称，“投资工大首创是为了获得收益，司法变卖正好提供一个途径。”徐峻还一再强调，和雅戈尔之间的利益是完全一致的，不存在矛盾。

中国第一私募股？

但对于为何入驻工大首创董事会，徐峻对此保持沉默。

泽熙方面的真实目的目前看来仍是谜团，但已有市场人士开始大胆猜测：

“工大首创是中国第一私募股，相比伯克希尔哈撒韦的股价，即使以后上万元一股也不为过。工大首创必将成为中国第一高价股。”“如果上海泽添年内增发收购，并入工大首创，使其转变为中国第一家类似伯克希尔公司一样的专业投资公司，完全可能。”

一分析人士向10%公司（微信号:dfcompany）表示，泽熙与雅戈尔，要么见好就收，要么鹬蚌相争。

若是前者，他认为泽熙的目的无非是重组，“收手游，网络或其他热门话题企业，推动股价节节高升，市场欢声雀跃”。他认为玩资本的人搞产业并不在行，而且题材有季节性，盈利是否能持续也是个疑问。

他用数据分析称，泽熙管理规模约70亿元(去年年底大规模分红过)，管理费收入约1亿元，业绩提成大约6亿元，算下来，泽熙投资公司去年税后利润在4亿元左右。“这4亿元如果注入上市公司，以徐翔的名气和马太效应，乘以一定的市盈率市值可达100亿元。何况因为国内还尚无资产管理公司上市的先河。”

若是后者，上述分析人士认为就很简单了，“大家蜂拥而来，你举牌，我再举牌，股价连续上升,最后曲终人散。”不接最后一棒的投资者都可以满意而归。