导读：前期强调的医药股继续表现靓丽，未来创新药利好不断。龙头股的价值已经显现，目前估值进入2638点位置，将是市场铁底。建议投资者继续逆向投资，在市场调整中入场。
市场策略——关键词：A股进入估值底部，美股接近中期风险
A股策略：市场进入估值底部。节后第一天市场交易清淡，A股整体维持小幅震荡，上证和创业纷纷高开低走。我们继续认为，在市场恐慌时应该贪婪，目前A股的估值水平回到了2016年1月底的底部区间。未来能打破当初估值铁底的必须是经济增速大幅低于预期，而在今年年初的一季度数据是超预期的。海通证券策略分析师荀玉根在进门财经APP路演中表示“转机初现”，中美即将谈判，估值底后有转机。随着不确定性逐渐消除，市场估值会有一个抬升的过程。在配置方向上，建议拿住价值龙头，弹性部分来自成长龙头。无论价值还是成长，真正的风格是龙头股。
海外策略：美股接近中期风险。即便是苹果业绩超预期也无法阻止美股的调整。道琼斯下跌0.72%，标普和纳斯达克分别下跌0.72%和0.42%。苹果业绩超预期股价上涨4%。美联储维持利率不变，符合市场预期。从市场情绪角度看，Sell in May已经开始发挥作用，市场对于利好反映并不充分。虽然标普500中有79%的公司业绩超预期，但许多公司在超预期的业绩发布后，股价反而出现了下跌。我们继续维持对于美股的警惕，中期见顶风险越来越接近。
热点关键词：医药税改利好，白酒配置价值出现，养殖进入旺季
1. 5月2日开盘，医药板块继续节前涨势，收涨1.84%，位于涨幅榜前列。此前，国务院发布《关于促进“互联网 医疗健康”发展的意见》，对健全“互联网 医疗健康”服务体系、支撑体系、加强行业监管和安全保障等进行了全方位明确，在放开在线诊疗内容、医保报销、处方外流等多个方面的政策出台力度超出市场预期。增值税大幅调整、业绩增长与利好政策的共同作用下，医药板块走势强劲，能攻能守，目前价格在历史地位，性价比高，建议投资者长期持有。
光大证券：医药生物林小伟认为医药公司17年年报和18年一季报已披露完毕，板块整体收入、营业利润、归母净利润均同比大幅提高，行业景气明显提升，行业集中度提升明显。推荐高景气细分领域的优质公司: 1)首推药店板块， 继续推荐益丰药房、老百姓、大参林、一心堂; 2)继续消费升级主线， 继续推荐爱尔眼科、长春高新;3)仿制药发展迎来大利好，继续推荐优质仿制药企信立泰、通化东宝、华东医药、京新药业;4)业绩增长确定 性高且估值合理的“大医保”受益品种，继续推荐康弘药业; 5)检验科 集采模式加速推进，继续推荐润达医疗。
银河证券：医药生物李平祝分析：上周医药行业推出了多项改革措施，利好肿瘤药产业发展、利好医 疗服务行业及医疗信息化行业，利好药品连锁企业，利好创新药物研发。 我们认为这些政策是近几年医药行业改革的延续。我们认为近年的改革 推进将导致行业内部发生较大的结构性变化，部分公司受益，而另外一 些公司可能受损。我们持续利好各个子行业的龙头公司。我们认为医药 板块仍将以结构性和个股性机会为特征，继续推荐前期推荐的各个子行业龙头公司。
2. 白酒：整体业绩保持高增速，高端白酒稀缺性未变
5月2日白酒板块涨幅明显，收涨1.38%，从2018年一季度年报来看，白酒板块收入增幅27。9%，净利润同比增长37.5%，各企业对2018年业绩充满信心，行业景气度高。
东北证券食品饮料李强：高端与此高端白酒龙头仍保持良好增长趋势，景气度持续。目前白酒行业呈现结构性牛市，在存量竞争下龙头持续收割份额，而高端和次高端顺应消费升级方向增长最快。前期由于市场情绪原因白酒行业估值已回调到相对合理水平，建议关注业绩确定性高、成长性好的高端和次高端龙头，推荐五粮液（000858）。
中泰证券：食品饮料范劲松在进门财经APP路演中表示，建议以中长期视角去配置贵州茅台、五粮液、泸州老窖。报表业绩边际加速的基本都是前期市场关注度较低 的三三线品牌，比如徽酒双寡头口子窖和古井，背后的核心逻辑是区域 强势品牌的次高端产品迎来爆发增长，如 200 元以上产品增速均有 50% 增长，利润端弹性显现;低端酒牛栏山在 50 元以下的千亿市场加速收 割中小品牌市场份额，收入环比加速增长，全年来看估值 20 倍左右的 相关标的有望获得超额收益，我们重点推荐口子窖、古井贡酒、顺鑫农业、洋河股份等。
3 养殖业：鸡肉价格上涨，细分板块一季报增速明显。行业一季报超预期，5月2日养殖业板块一路上行，收涨1.89%，继续节前反弹走势。
中信证券农林牧渔盛夏：2018 年一季度 以来，畜禽板内部开始出现分化，猪价下降导致生猪养殖板块业绩持续下滑，鸡价反弹推 动禽业板块业绩扭亏为盈。 三年供给受限，上游存量(在产祖代、在产父母代)在持续老化淘汰下步入下降通道， 下游存量(鸡肉库存)也基本清理干净，肉禽产业链景气向上趋势已经确立。而且复盘过 去鸡价上涨的季节性规律，我们认为 5-6 月份开始鸡价大概率上涨，肉禽产业链布局窗口 已经开启，建议积极关注民和股份、益生股份、圣农发展等。 猪价超预期下跌，影响了市场苗销量。但是这些重点龙头公司未来空间和业绩增速预 期并未出现重大变化。养殖规模化推动高端市场苗持续放量，动保板块业绩确定性高，继 续推荐中牧股份、生物股份。
方正证券农林牧渔程一胜：当前生猪养殖亏损仍在持续加剧，养殖利润环比两周前 进一步下降了 30 元/头。同时一季度养殖上市公司合计生猪出 栏同比增长 36%。反映出了大型养殖场的扩张意愿强烈。持续 关注牧原股份和温氏股份。禽类养殖周期向上，反转将至。目前行业正处于拐点。长逻辑是引 种低，短逻辑是换羽低，目前公鸡很缺，是系统的缺。同时商 务部对巴西鸡肉展开反倾销调查，有望将极大促进行业的复苏。 推荐圣农发展、民和股份、益生股份、仙坛股份。
个股推荐——片仔癀（600436），业绩持续高增长的医药龙头
1.医药板块价值重新被发现，公司是行业中的白马成长股代表，产品具有很强的定价权，年内会继续提价，具有一定白酒的属性；
2.公司未来三年业绩能保持每年40%以上的增长，增长源头来自片仔癀系列产品的销售超预期；
3.公司的片仔癀产品持续放量来自终端布局的扩大和投入，片仔癀体验店已经开设了100家，占销售比重超过30%；
4.作为医药行业的龙头企业，公司具有量价齐升的特征，确保。
（推荐券商：兴业证券、天风证券）
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