未来三五年内最火爆的的投资关键词:创新，转型，和改革

       近日研究市场有一种新的认识，而且这种认识越来越得到了市场的印证，故在此与各位朋友做一个分享。

        众所周知，从去年起的未来三五年内，市场最火爆的的投资关键词都将是“创新、转型、改革”，那么，如何去预判这三个词汇，如何去看待他们的联系逻辑呢？

        回顾2013年的市场，不难发现这是一个典型的结构性牛市，而这个牛市的最火爆的关键词就是创新：凡是新兴产业，凡是涉足创新模式的公司，大多股价动辄涨了几番。但是，随着这些类型尤其是以成长股为代表的公司被过度挖掘之后，今年的市场越来越感觉到这一块的公司并不好选择了——要么创新的预期短期已经被证伪，如****；要么则是创新的价值短期已经被透支，如****；这里我就不说明了，以防被部分****粉唾骂。

        那么今年的市场，应该投资什么样的企业呢？我个人近期倾向于转型，说具体一点，就是那些低估值的传统行业向新兴领域过渡的转型。去年市场是典型的两极分化，剪刀差越拉越大，新兴行业上天，传统行业下地。但是实际上，一来新兴行业并没有那么好，二来传统行业也并没有那么差。随着新兴产业的发展，很多PE 10以下的公司纷纷做出了转型预期，去年的大牛就有奋达科技、上海机电，而近期的市场这一景象有愈演愈烈之势。这一投资逻辑导致的结果通常就是此类企业在利润同比持平或微增的情况下，估值却得到了大幅提升，从而也带动了股价的大幅上涨。今年，我个人认为最大的投资机会可能来源于此类公司。

        再扯一扯改革，很多研究机构特别看好改革，不少都认为‘国企改革’是今年股市的重头戏，这一点，恕我暂时还不太能认同。国资改革最本源的初衷是要提高企业效率，加强企业的竞争力，倡导社会公平公正，这显然是一个长期才能培育的过程，而现在市场却对此类现象非常地短视，都期望短期出一个很大的成果，这无疑是不现实的。而诸如金丰投资被绿地集团借壳这类事件，赌中了之后确实能够发财，但是这种毕竟是万千国资改革中的极少数，而且如果国资改革最终都是这么改的话，这中央的国资改革又算是白提了。所以，总体来说我不太看好国资改革，这一块的爆发力，我暂时还想象不出来在哪里。

        综上所述，今年到暂目前为止，我个人倾向于低估值+转型的公司具有较为明显的投资机会。以上言论仅供您参考，谬论之处，敬请批评指正。