发现未来价值，从了解公司开始
全球气候危机的大背景下，能源转型成为势在必行的一条主线，从燃油车禁售逐渐转型新能源汽车在未来将会是大势所趋，再此背景之下，将会促使相关产业在未来孕育着巨大的发展机遇。
各国燃油车禁售时间表
从各国提出燃油车禁售以及开始实施的时间表来看，未来10-20年燃油车将会逐步退出历史舞台，而从我国新能源汽车产业规划来看，2035年新能源汽车销售占比将会达到20%的占比，2050年占比将会突破50%，届时新能源汽车将会成为汽车行业的主流。
从欧洲主要国家汽车销量来看，燃油车销量呈现逐渐下降趋势，而新能源汽车销量和渗透率正在逐步提升，我们要知道，目前全球主流的一线车企多数集中在欧洲，因为就目前而言燃油车的发展以及趋于成熟的状态，我们可以清楚的发现就算它们无论怎么升级换代只是在动力与外观方面着手改进，但是对于未来的市场需求来说显然不足，因为从未来来看，智能化，网联化与电动化才是需求的重点。
2021-2022年中国汽车销量
从上图可以明显看出，我国汽车行业正在发生明显的改变，2021年5月至9月汽车销量增速明显放缓，但是自去年下半年开始，新能源汽车受到政策端强有力的支撑，市场需求大幅增长，渗透率达到历史高点，整个行业迈入持续的高景气的增长周期。
在新能源汽车持续景气的周期之下，动力电动的市场需求持续攀升，今年2月我国动力电池产量31.8吉瓦时，同比增长236.2%，环比增长7.1%，1-2月动力电池产量61.4吉瓦时，同比累计增长185.7%。
作为动力电池核心原材料，锂盐的价格受到供需紧张等因素影响出现大幅攀升！
其一：整车车企加大磷酸铁锂电池车型的布局，磷酸铁锂电池市场需求持续攀升，从今年二月份动力电池产量来看磷酸铁锂电池产量20.1吉瓦时，占总产量63.1%，同比增长364.1%，环比增长6.7%，1-2月磷酸铁锂电池产量累计38.8吉瓦时，占总产量63.2%，同比累计增长308.2%。
其二：根据1-2月磷酸铁锂电池产量38.8吉瓦时来计算，每吉瓦磷酸铁锂电池需求磷酸铁锂正极材料2200-2500吨，每吨需求碳酸锂550吨左右，也就是说前两月磷酸铁锂的需求就高达85360-97000吨，未来随着新能源汽车渗透率的逐渐提升，市场需求有望进一步扩大。
笔者认为：
随着各大整车企业以及各大电池厂商的扩产计划的推进，产能将会逐渐提升，届时将会强有力地刺激锂矿资源的市场需求，而目前市场主流的锂矿资源超过半数源自于锂辉石矿，锂云母以及盐湖提锂的市场占比依然较小，虽然各大锂盐厂商纷纷海外寻矿以保障自己的原材料供应，但是相对于国内锂矿来说虽然品味较低，但是成本优势更具突出优势。
江特电机/图片来源于公司官网
2020年末开始，受益于新能源汽车行业的火爆发展，强有力地刺激了上游锂资源的市场需求，在二级市场之中黑马频出，公司作为国产锂矿的代表，不到一年时间涨幅高达1300%。
以2020年为例，公司传统电机营收9.994亿，占比54.20%，伺服电机营收3.916亿，占比21.24%，碳酸锂营收1.244亿，占比6.75%，电机领域占据了总营收的75.44%。
但是截止2021年上半年公司主营结构发生重大改变，传统电机营收占比36.75%，伺服电机占比21.05%，碳酸锂占比32.23%，由此可见公司电机营收下降至57.8%，碳酸锂营收占比攀升至32.23%。
主营业务之电机
虽然电机行业市场容量较大，也是非常重要的动力驱动设备，但是在碳中和的大背景下，发展高效的节能电机已经成为了未来的行业趋势，笔者认为，永磁电机才是未来电机发展的趋势。
就公司目前传统电机与伺服电机来看，虽然受益于下游行业的复苏出现需求增长，但是从去年开始全球大宗商品的价格逐渐攀升，原材料价格的上行大幅压缩了公司的利润，传统电机毛利率由27.58%下降至23.86%，伺服电机毛利率由18.81%下降至16.92%。
笔者认为：
公司未来的价值突破绝对不是电机领域，这可以从公司最近多年在市场中的表现不难看出，而未来价值的突破就是公司潜在的锂矿资源。
锂瓷石矿开采
公司在宜春地区拥有锂瓷石矿的3个采矿权以及4个探矿权，其中以及探明的锂瓷石矿资源储量9460万吨，另外几处勘察的锂矿资源正在进行探转采的申报过程，合计拥有的锂矿资源储量高达1亿吨以上。
锂云母制备碳酸锂
在碳酸锂领域公司目前拥有一条年产1.5万吨的锂云母制备碳酸锂产能，1条锂辉石制备碳酸锂1.5万吨的产能，并且规划了锂辉石制备氢氧化锂1万吨和5000吨的碳酸锂产能。
从产线布局来看，公司通过自有的锂瓷石矿提炼锂云母进行碳酸锂的制备，并且同时可以提取长石粉等副产物，可以使其资源充分利用，最大限度的降低生产成本，成本优势非常明显。
从原材料保障来看，公司以自有锂矿为主导布局了从采矿，选矿至碳酸锂的制备形成了完成的产业链条，还可以从上游充分的保障原材料的供应稳定。
去年年末，公司因为信披违规遭调查，至今没有结论，可以说妖“王”暴雷让众人目瞪口呆，但是笔者也有自己的独特观点：
其一：从信披违规的内容来看，主要系公司前几年与其他公司签订了平衡车的供应合作有关，公司为其提供了1亿元的采购合同，后来由于对方公司出现困难就拿出了1400万的货物进行抵偿，由于钱没有收回来造成公司损失，奇葩的事公司竟然没有按照规定把如此之大的事项进行公开披露，所以造成了披露违规被予以调查。
其二：虽然公司目前正在处于风口浪尖之上，但是从未来来看，受益于动力电池的市场需求，锂资源的市场需求还将会持续增长，虽然公司目前碳酸锂产业只占到了公司营收的3成左右，但是公司所拥有的锂矿资源未来的价值却不容小视。
声明：文中所涉数据，均来源于公司数据披露。
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