牛股辈出的大消费篇。
消费品行业依附于人最基本的衣食住用行，具备受众面广且消费频次高，需求持续且确定性强等特点，更容易出现长跑冠军。作为普通投资者能力圈内最能切身感受的行业，其存在的信息差较小，较容易理解商业模式。只有搞得懂企业我们才能确定其价值从而寻求投资机会；搞得懂，才能拿得多，才能拿的住。伴随着经济的高速增长，消费不断在扩张且升级，给予该行业较好得投资机会。现阶段大部分消费品各细分行业的渗透率越接近尾声，接着发展的趋势就体现在集中度的提升上了，此时我们应该将更多的精力放在存量市场下龙头企业的发展。
白酒板块
白酒行业天生就是不可复制的好行业，不同的白酒企业都有自身独特的产品魅力和文化传承，高区分度的行业特性使其具备较高的提价能力。同时白酒的消费群体稳定，具备强社交属性。经历市场以及时间的考验，白酒行业已经进入现有品牌间的存量竞争，呈现出高中低端明显的划分。消费者更加偏好于名优品牌，高端白酒的确定性更强，CR2达到80%左右，中小白酒品牌很难再有逆袭机会。
具有价值投资者标杆意义的贵州茅台成就了众多投资者的辉煌，现如今仍发光发热。上市以来股价年化达到34.3%，与上市以来30.8%的净利润年增长相匹配，创造了47.32的融资派现比。极优的业绩以及可预见的成长性，使其坐稳A股之王。
高端浓香白酒龙头，品牌价值仅次茅台。因此在茅台受到涨价限制下充分受益，五粮液凸显其次高端性价比优势，2020年股价涨幅达到122%。新领导具备优秀管理能力，近三年营收净利得到较好的提升。
浓香型白酒二线龙头。在过去几年白酒消费升级的大趋势下，泸州老窖坚持走高端战略，不断提升国窖1573的占比至62%。由此毛利率持续上升，超越五粮液达到83.5%的毛利率，41.3%的净利润率。作为较早上市的白酒企业创造了26.6年股价涨幅倍数达540倍的成绩，位居A股上市以来涨幅倍数第一名。
清香型白酒龙头股，在高端白酒行业属于第三梯队。在山西省内白酒市占率超50%，公司近几年省外加速拓展，当前省外占比已超越省内基本实现全国化。近几年走次高端加低端战略，营收得到较大的提升，近四年营收增长30.2%，净利润增长38.9%。
啤酒板块
啤酒行业是比较成熟的行业了，虽行业总销量呈现出下滑趋势但龙头企业市占率在不断提升，CR5维持在70%以上。利润诉求下行业正进行着结构升级，向发展高端啤酒迈进。港股上市的华润啤酒，啤酒行业国内市占率第一，拥有高端啤酒市场的四大王牌。
啤酒行业国产市占率第二，百年品牌传承有着较高的品牌美誉度。以“青岛+崂山”作为战略品牌的同时推出纯生等高端产品。
不搞副业的重庆啤酒在控股股东嘉士伯注入品牌及资产后重生，成为全国份额第五的啤酒厂商，偏居西南一隅。
预调酒板块
2014年49.45亿并购“巴克斯”调整主营发展预调鸡尾酒一度将市值推高到278 亿，后由于业绩承诺严重不达标，市值蒸发190亿元。2019年卷土重来，通过打造大单品“微醺”近两年业绩增长趋势不错，加上机构加仓背书，今年股价上涨幅达到282%。其产品定位年轻消费群体，根据不同的场景定位推出相适应的产品。通过高性价比的价格包装以及渠道铺货，RIO在鸡尾酒行业市占率达84%，成为预调酒板块龙头。
乳业板块
全国规模最大，渗透率达到84.2%的伊利股份毫无疑问是综合性乳业龙头。通过自建合作等把控全国四分之一奶源，拥有稳定且优质的奶源、丰富的产品线。通过深度下沉的渠道和精准营销投放，实现营收净利稳定持续增长，净利润率8%比同行业的蒙牛5%高出3个点。当前我国的人均乳制品消费仍远低于发达国家的水平，未来还有较大的发展空间。
港股上市的蒙牛乳业，乳制品行业第二，与伊利共筑乳业双寡头格局。
调味品板块
调味品也是长青的好生意，需求刚性强，确定性高且发展空间大，同时还具备消费粘性。单价低对价格敏感度较低，有利于产品提价。
调味品绝对龙头，在酱油市场的市占率为18%，对标日本龟甲万30%市场占有率，海天在未来还具备成长空间。酱油产销量22年稳居第一，拥有极强的品牌力，“先款后货”的结算方式彰显其对下游经销商的强议价能力。主攻餐饮渠道，为海天带来长期且稳定的业绩。
为避免与其它酱油品牌正面交锋，千禾味业瞄准高端市场以零添加酱油细分市场为切入口，确立高品质健康品牌定位，重点开拓家庭端消费。目前体量相对较小，处于较快速发展的阶段。
猪肉养殖及加工板块
国内生猪养殖龙头，自繁自养统一标准化养殖突显优势。猪行业是典型的周期行业，淘汰散户散养是趋势。牧原具备强成本管控能力，周期性比同行业较低，即使在很糟糕的情况也未曾出现年度亏损，反观其他猪肉股不禁令人唏嘘。
国内肉食类加工龙头企业，以屠宰和肉类加工为核心业务，是中国最大的肉类供应商。养殖到运输全产业链覆盖，具备品牌影响力。中美猪肉价格差比较大，在国内猪肉价格高的时候，双汇可以通过采购美国史密斯进口肉来平滑成本，使其具备更强的提价能力和抗风险能力。
冷冻食品板块
2020年受疫情影响，速冻食品行业迎来了大规模增长。目前我国居民速冻食品人均消费水平仍处较低水平，随着饮食便捷化以及在此次疫情催化下消费者冷冻速食消费方式的养成，未来行业仍存在增长空间。
国内速冻调制食品龙头企业，“火锅料”行业龙头。广铺销售渠道，营销网络辐射全国，在巩固B端的同时加大力度发展C端，进一步提升了公司的盈利水平。近年来产能不断扩大，规模化效应明显，具有较强的议价能力，毛利率一直保持在行业中上水平。
休闲小食品板块
小品类休闲零食行业规模小、标准化程度低，行业还处于品牌化的初中期。单品类向多品类覆盖，区域性品牌向全国化扩张是行业发展的方向。
卤制品行业内的龙头，门店数量、收入规模均为行业第一。绝味食品的发展战略与同行业的周黑鸭直营缓慢扩张不同。通过直营与加盟相配合快速扩张，先占据好的位置具有先发优势，后来者只能在次一点的位置选址。现今公司线下开店模式已经实现标准化、可复制化，新开门店在1.5年内便可以收回成本。
老本行做蜜饯炒货产品，近年来不符合大众消费潮流增长乏力，于是探索发展烘培产品。烘培类产品发展迅猛，今年半年报收入占比达32.2%，成为公司第一大收入来源。
宠物消费板块
伴随着经济发展、消费水平提高，单身以及老年化趋势，近几年“宠物经济”持续升温，市场规模逐步扩大。未来，随着宠物饲养观念的更广泛普及，我国宠物行业的市场空间将进一步扩大。
做犬用猫用宠物食品的。宠物食品是“宠物经济”下的好赛道，食品贯穿了宠物的一生，周期最长，消费频次也最高，还存在一定的需求刚性。我国宠物企业多采用“代工”为主的经营模式，尚处于国际产业链底层。中宠的营业收入80%来自海外市场，面对海外市场的低增速发展，近几年持续加大国内市场开拓力度，过去五年国内收入复合增速达到了47%。
化妆品板块
消费水平提高以及人们对化妆品消费观念的改变，美妆意识下低线渗透，给予化妆品行业长期景气的可能性。赛道极佳，市场空间广阔催生了一批企业，如国产护肤品企业珀莱雅，全球玻尿酸龙头企业华熙生物，专精医用玻尿酸注射产品的爱美客。
国产化妆品潮下，珀莱雅大局进攻、全面转型。定位大众美妆，通过较低单价产品打造大牌优质平替，先把市场吃下来；全面营销，多渠道带货；不断推出新品，打造爆款；最后注重品牌升级，打造品牌文化。
免税板块
全球第四大免税业务运营商，是国内牌照齐全的免税公司，我国免税店龙头企业，市占率达到91%。
文具板块
晨光文具
国内文具行业绝对龙头，渠道下沉能力强，发力零售大店、2B业务。经过十几年深耕形成了完善且庞大的营销网络，这也正是晨光重要的护城河。是一家经营良好、保持业绩稳步增长，高分红的好企业。
家居板块
家居行业同质化严重，更新换代极其缓慢，市场份额趋于集中。具备品牌知名度和品牌美誉度，头部公司一旦建立品牌优势，后来的公司就更难以超越。家居市场分为家具和软装两个板块，头部企业已经相互渗透。头部公司为定制家具板块的索菲亚；软装板块的顾家家居。
中国定制衣柜行业的第一品牌，发力衣柜/橱柜/木门市场，具备增长潜力。
国内一站式软体家居龙头，全球化品牌布局，份额稳步提升。
家电板块
综合白电龙头，推行多元化、国际化的商业模式。从大家电到小家电的全品类布局，各类产品市占率靠前。与华为达成战略合作推进智慧家居、智能制造。
空调界的“大姐大”，2019年空调市场份额达32%。产业链覆盖上下游，话语权很高，具备控制成本及价格转移的能力。近年多元化发展受阻，财务指标趋势向下。
国内厨房小家电龙头之一，其分销渠道主要依靠线下渠道，线上渠道不占优势，研发能力产品出新能力较弱，业绩有下滑趋势。
小家电出口龙头，咖啡机、烤箱等产品出口份额长期居第一位，拥有多个爆款品牌如代理品牌摩飞，自主品牌东菱。毛利率提升较快且稳定，是一家小而美的公司。
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