“我怎样才能从市场挣些钱？”
当我还年轻的时候，会不厌其烦地设法解释，盼着从市场上既快又容易地挣钱是不切实际的，你会碰上如此这般的麻烦……
评论：没有自信的投机者，喜欢通过向他人推荐股票或分析市场来获得自我认可。而成熟的投机者则知道，这是对双方都没有意义的行为，因为每个人的交易背景不同。
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请允许我警告你，“一分耕耘，一分收获”，你的成功果实将与你自己的努力中所表现出的真心和诚意直接成正比。这种努力包括自己维持行情记录，自己动脑思考，并得出自己的结论。
评论：投机和其它行业没什么不同。不经过足够时间的学习和实践，就试图在市场中获利的想法，同一个外行拿起手术刀打算进行一次成功的外科手术一样，让人觉得不可思议。
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我只能领你入门，修行靠你自己。如果你借助我的引导，最终有能力在股票市场输少赢多，我将倍感欣慰。
评论：这句话有两个要点。一是，成功交易方法不能简单地被复制，前人只能为初学者指明方向，路还是要自己走。二是，在投机市场，100%的成功率是不现实的，借助自己的交易系统，实现输少赢多，即使成功。
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无论是谁，如果天性具有投机倾向，就应当将投机视为一门严肃的生意，并诚心敬业，不可以自贬身价，向门外汉看齐……所有参与此项事业的同行朋友就应当下决心认真学习，尽其所能……使自己对这项事业的领悟提升到自己的最高境界。在过去四十年中，我始终致力于将自己的投机活动升华为一项成功的事业。
评论：投机是一项事业，不是一项以业余心态就可以玩一玩的事情。想想在路上开车、做出一件木制家具，或编写出一个程序，之前所付出的学习、时间和努力，也就了解自己在投机市场上应付出怎样的代价了。
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记不清有多少个夜晚，我在床上辗转反侧，反省自己……心里想出一个新点子。我几乎等不及天亮，急于通过历史行情来检验新点子是否有效。在绝大多数情况下，这样的新点子都离百分之百正确相差十万八千里，但是，其中多少总有些正确的成分，而且这些可取之处已经存储在我的潜意识中了。
随着时间的推移，各种各样的想法越来越清晰、具体，于是我逐渐能够开发出成熟的新方法来记录行情，并以新式行情记录作为判断市场走向的指南针。
评论：一个投机者的成长历程，相信每一个成熟的投机者读了这段文字，都会于我心有戚戚焉。
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我的理论和实践都已经证明，在投机生意中，从来没有什么全新的东西出现——万变不离其宗。
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不要草率地认定自己的看法，而要等到市场变化本身已经验证了你的意见之后，才能在自己的判断上签字画押……你必须完全抛弃自己对市场的个人意见，将注意力百分之百地转向市场变化本身。意见千错万错，市场永远不错。对投资者或投机者来说，除非市场按照你的个人意见变化，否则个人意见一文不值。
评论：技术分析的核心——价格呈现一切。
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我的经验已经足以为我证明，真正从投机买卖中得来的利润，都来自那些从头开始就一直盈利的头寸。
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成功的投资者或投机作者是前必定总是有充分的理由才入市……他们必定根据一定形式的准则或要领来确定首次入市建立头寸的时机……我坚信，任何人，只要他既具投机者的本能，有具投机者的耐心，就一定能设法建立某种准则，借以正确地判断何时可以建立初始的头寸……为了系统地、一贯地取得成功，投资者或投机者就不学掌握一定的判断准则。我采用的某些准则也许对其他任何人没有价值。为什么呢……我采用的某种准则，我当然知道结果应是什么样的（注：而其他人不知道整体结果如何，对系统没有信心）。
评论：杰西·利物莫对交易系统的论述。
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绝对不可以把投机冒险和投资活动混为一谈。
评论：这是投机新手的通病。实际上，大多个人市场参与者都是在进行投机活动，却崇拜着投资者，以及他们的言论，缺乏职业素养和职业道德的金融从业者和媒体，也在强化这一误导。
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如果他们凭借某种准则行事，准则就会告诉他们应当怎么做，不仅会给他们挽回大笔的金钱，还会解除他们的焦虑。
评论：仍然是对交易系统的论述。依照交易准则行事，在交易中就会没有焦虑；依照道德准则行事，人生同样不会有焦虑。
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你将从他们的错误中获得利益。
评论：投机市场是零和游戏，只要做到自己不犯错误，获利是必然的。
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真正的行情不会在一天之内就从开始走到结束。
评论：趋势交易的思维模式。
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如果你对价格运动背后的所有原因都不肯放过，过于琐细、过于好奇，反倒画蛇添足。你的思路可能被鸡毛蒜皮的细节遮蔽、淹没……
评论：技术分析的核心——价格呈现一切。
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经不住推敲的投机方式是注定亏损钱财的途径之一。
评论：投机活动是一门严谨的科学，不能想当然。
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永远别做任何交易，除非你确知这样做在财务上是安全的。
评论：资金管理的核心，先确认风险，再考虑收益。
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如果一位投机者能够确定某只股票的关键点，并运用关键点来解释市场动作，就能够有相当的把握建立那种从头开始一直盈利的头寸。
评论：仍然是对交易系统的论述。虽然“交易系统”这个概念在那个时代还没有诞生，但杰西·利物莫已经深刻的认识到了系统化交易的必要性。
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……投机者从来所需了解的唯一理由，就是市场表现本身。无论何时，只要市场的动作不对劲，或者没有按照应有的方式动作——这就是充分的理由，足以让你改变自己的意见，而且要立即改变。记住，一个股票之所以有这样那样的动作，总是自有它的理由。然而，你还应当记住，情况往往是这样的，知道未来某个时间之后，你才能了解这个理由，而那时一切都已经太晚，不可能在从中获利了。
评论：价格是基本面的先行指标，因此，价格呈现一切。
长读长新，
不要草率地认定自己的看法，而要等到市场变化本身已经验证了你的意见之后，才能在自己的判断上签字画押……
我的经验已经足以为我证明，真正从投机买卖中得来的利润，都来自那些从头开始就一直盈利的头寸。
再次背诵一遍
你必须完全抛弃自己对市场的个人意见，将注意力百分之百地转向市场变化本身。意见千错万错，市场永远不错。------看了很多年才看懂点，市场的难度在于，随时把握市场转折点和市场的节奏。
我感觉，丁前辈翻译这本书纯粹是陶冶情操之用。
全书其实可以用五句话来概括：
1- 不要企图不努力就暴富，证券业和医生、律师没什么区别，这是一个专业工种，持续不断的努力加时间经验的积累才能造就一位出色的专家。
2- 做股票其实就是做趋势，找到变盘的关键点比一年到晚都在里面炒来炒去重要得多。
3- 不要相信任何消息，盘面可以感知一切利好和利空，特别是潜在的。
4- 不对就走，严格止损，对了就拿住，拿到趋势结束。
5- 最高价回撤6个点就有可能是趋势反转（大顶或小顶），最低价反弹6个点，就有可能是底部的趋势反转（大或小），突破前期高点或低点3个点就是确认突破。
其实就是这些，知易行难。
Livermore在80年前已经明确指出：
投机者所需了解的唯一理由，从来都是仅在市场表现本身。无论何时，只要市场的动作不对劲，或者没有按照应有的方式动作——这就是充分的理由，足以让你改变自己的意见，而且要立即改变。
再看理查德的说法：
美元即将走软，而我却放弃抛空外币的机会，这就是自断财路，就算将来等美元真的走软，对我又有什么好处呢？定夺就是逃过一次小亏损罢了，一分钱也赚不到。
对于普通投机交易者来说，研究价格的变动才是正道，这也是技术分析的立脚点，即使技术分析的正确与否可以用经济情势来进行验证，但对个别交易而言，它的功效有限。对有些市场来说，技术面已经远远凌驾于基本面了。
我们并不高举“价格消化包容一切”的横批，也不高喊任何华尔街的老话，并不排斥基本面分析占据的半壁江山，我们投机交易者心态始终是开放的，任何赚钱的方法都是好方法。我们默默赚钱去了。
注：【】部分为笔者心得，非原文摘抄。
* 盼着从市场上既快又容易地挣钱是不切实际的。
* 对投资者或投机者来说，除非市场按照你的个人意见变化，否则个人意见一文不值。
* 真正从投机买卖中得来的利润，都来自那些从头开始就一直盈利的头寸。
* 只要股票的表现对头、市场对头，就不要急于实现利润。
* 成功的投机绝对不是单纯的猜测。
* 一定要亲手维护行情记录。
* 绝对不可以把投机冒险和投资活动混为一谈。
* 绝不要因为某只股票看起来价格过高而卖出它。
* 绝不要因为某只股票从前一个最高点大幅下滑而买进它。
* 绝不在市场向下回撤时买进做多，也绝不在市场再度向上反扑时卖出做空。
* 如果头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟进，否则太执迷不悟。绝不要摊低亏损的头寸。
* 对于普通投资者或投机者来说，每个人的人性弱点都是自己最大的敌人。
* 原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功；每年仅有寥寥可数的几次机会，可能只有四五次，只有在这些时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应当让市场逐步酝酿下一场大幅运动。
* 在你袖手旁观时，其他那些觉得自己必须一天不落地忙于交易的投机者正在为你的下一次冒险活动铺垫基础。你将从他们的错误中获得利益。
* 真正的行情不会在一天之内就从开始走到结束。
* 不要和市场讨价还价，最重要的，绝不可斗胆与之对抗。
* 注意火候，不要在市场上铺得太开。
* 集中注意力研究当日行情最突出的那些股票。如果你不能从领头的活跃股票上赢得利润，也就不能在整个股票市场赢得利润。
* 力图同时跟踪很多的股票，肯定是不安全的。尽可能只分析相对少数的几个群体，用这种方式来获得市场的真正图像，要比把市场切成很多小块来研究容易得多。
* 当你处理富余收入时，一定要亲自出马，别把任务委派给他人。
* 你的钱，只有小心看护，它才会始终跟你在一起。经不住推敲的投机方式是注定亏损钱财的途径之一。
* 对亏损的头寸切不可在低位再次买进、摊低平均成本。
* 当追加保证金的通知到达时，应立即平仓。
* 从事投机生意的人在每一次冒险过程中，只应投入金额有限的一份资本。
* 把投机看作一项商业事业，并按照商业原则来经营。
* 把一个成功的交易平仓了结的时候，总取出一半的利润积蓄起来。
* 投机者唯一能从华尔街赚到的钱，就是当投机者了结一笔成功的交易后从账户里提出来的钱。
* 放在经纪商账户里的钱或者放在银行账户里的钱，和你手中的钱是不一样的，手里的钱你的手指可以时常感觉到。感觉到了后就有了某种意义。这里含有某种占有感，稍稍减轻了你作出任性投机决策的冲动，而任性的投机决策导致了盈利流失。
* 在自己的领域之外，你永远不可能在任何生意上取得成功。
* 投机本身就是一项生意，所有人都应当把它当生意看待。别让自己受情绪激动、阿谀奉承或利益诱惑的影响。
* 容易得手的钱会长翅膀，来得快去的也快。
* 永远别做任何交易，除非你确知这样做在财务上是安全的。
* 在一轮行情中，大部分市场运动发生在整个过程的最后48小时内，这是最重要的持有头寸的时间。
* 如果某只股票越过界线后缺乏后续的活力，则市场很容易掉转方向，因此应当机立断，了结原有头寸。
* 假如你想买入某只股票500股，第一笔先买进100股。然后，如果市场上涨了，再买进第二笔100股，以此类推。后续买进的每一笔必然处在比前一笔更高的价位上。同样的原则也应当应用在卖空的时候。除非是在比前一笔更低的价位卖出，否则绝对不要再卖出下一笔。
* 要明确决定在万一判断错误的情况下，自己愿意承担多大的风险。
* 谨慎选择时机是绝对必要的，操之过急则代价惨重。
* 在投机领域，无论何时都需要一个清醒的头脑。
* 犯了错误不要找借口。
* 提防内幕消息，一切内幕消息概不例外。
* 在投机和投资事业里，成功只属于那些为之尽心尽力的人。
* 在投机性市场允许卖空机制的价值：持有卖空头寸的人会变成主动买入者，一旦发生恐慌，主动买入者便发挥了市场极度需要的稳定作用。
* 即使市场处于明显趋势，其中也会包含许多小规模的振荡过程。
* 不把单只股票的动作看作整个股票群趋势变化的标志。
* 能否借助计划来取得成功，取决于当行情记录发出行动信号时你行动的勇气和果断。
* 投资者或投机者从来所需了解的唯一理由，就是市场表现本身。
杰西-利弗莫尔是美国历史上最著名的股票投机商之一，曾在市场中大起大落，晚年写过一本书，介绍其操盘技巧与投机理论。客观上说，其投机理论简单有效，并不难掌握，但他本人最终失败了，惨痛结局让人叹息，人性的弱点才是最难克服的，真是知易行难，做为职业投机人，修身养性，提升自己的内在的素质也是非常关键的，中国的传统文化中的某些精神或许值得身体力行。知行合一、顺势而为是职业投机人追求的理想境界。
投机是一种生意，态度往往决定成败，付出真诚并勤勉的工作是职业投机人的必备素质。投机并没有什么新东西，因为人性不会改变。投机就是要预测即将到来的趋势，预期需要有坚实的基础，而且需要谨慎小心，最终让市场来证实，不能随意猜测，预测是基于客观判断的一个不断验证的过程。紧随趋势，在交易中比市场慢半拍，一般不会错过机会。
必须完全抛弃个人看法，密切关注市场本身的表现，个人看法会出差，但市场不会。耐心很关键，市场有其自身的规律与节奏。“充满希望”在市场中往往是受伤之源，“感到恐惧”也容易让人失去理智。个人情绪是在市场中出错的重要根源。
一个职业投机人必须有自己的原则，所谓原则就是自己的投机哲学理论，只有当市场完全满足自己的原则时，才进场操作，这些原则也需要反复完善。
如果市场走势与自己的判断不一致，就需要理解作出反应，及时离场也是一项重要的原则。
市场时机
首先、需要理解你需要参与的市场趋势，趋势的拐点与延续是核心内容。新趋势的起点（拐点）是最重要的市场时机，大级别的趋势的背后一定有不可阻挡的力量，而且延续到时间一般比较长（经常超过1年），在趋势观点附近，一般情况下，有足够的时间参与，确认趋势的关键点（反转点、拐点）是成功投机的第一步，市场在重要的关键点附近一定有相似的价格形态，必须耐心观察并熟悉各种经典的反转形态。关键点中除了反转点之外，还有所谓的趋势持续点（重要的支撑点）、重要的突破点、正常回落点等，这些是跟踪趋势的。一旦出现单日反转，成交量异常、快速冲高、非正常回落等危险信号出现，需要警惕并做好离场准备。
其次、集中持股不能过分分散，持股分散往往没有重点，在市场中四面出击是很危险的。抓住领涨板块中的龙头股，市场中总是有板块轮动现象，强势板块中的龙头股是最具获利潜力。龙头板块有一定的周期并彼此轮换，就是通常所说的热点轮动现象，在热点板块中同时关注2只以上的个股，关注其相互验证，如果不能相互验证（背离），说明龙头板块有退潮迹象，注意风险。
最后、重要的市场时机的出现需要耐心的等待，这类机会一般不多，所以，真正好的操作机会比较难得，经常能够持币观望是一种境界。
资金管理
在市场时机出现时，马上买入（卖出）20-30%左右的初始仓位（趋势跟踪底仓），随后密切跟踪趋势的发展，一旦发现趋势没有向预期的方向发展，就需要马上清仓，然后耐心等待下一个时机。在趋势发展的过程中，逐渐加码增仓买入（趋势的重要支撑点），这类头寸称作波段仓位。一定不能分摊亏损（亏损的仓位不能补），有了20%以上的利润，一定不能变成亏损。截断亏损，让利润奔跑。获利超过100%之后，需要抽出50%左右的利润做为资金储备。永远不能轻易满仓。
情绪管理
操作中的情绪管理非常重要，这一点比较难以做到。永远保持清醒的头脑与专注，耐心等待市场最佳时机的出现，避免过度交易。这一点我不想多谈，作者本人也做得不够。只能假以时日，慢慢锤炼。
否定之否定，现在再来看LIVERMORE的操盘术的确不复杂：
1. 趋势还没有出来时，你也不要动。一般来说，还没有创新高或新低（LIVERMORE叫做“关键点”或“心理点位”）时，趋势还没有证明自己，所以你也不能动---在这个时候“满怀希望”是错误和危险的；
2. 这个时候不能操作，但不是说你要躺在沙发上，你还是有事可干的：你应该观察行情的走势（这个是不管你只能看到报价，还是你看K线或什么更复杂的技术指标，道理都是一样的），最重要的，你应试事先计算“关键点”的点位，也就是事先计算如果价格达到什么位置则说明趋势已经在“自己证明自己”而你就应该在那一刻果断进场开仓了。
3.综合上面两点再说一下，LIVERMORE是已经非常明了市场是“文武之道，一张一驰”的，也就是说市场不是一直有所谓趋势的，在没有趋势的时候（包括前一波趋势已经结束的时候）你不应该进场（他也说了如果你在这个时候进场跳上跳下小赢小亏则往往在真正比较大的行情开始时糊里糊涂后知后觉），而应该“给市场以时间”来“酝酿”（这个词用得很好，酝酿说明是需要时间的，急是急不来的，催是催不来的，要耐心，要等，不能“拔苗助长”）下一次趋势下一波（可以操作的）行情。
另外，当你看到还没有形成趋势时候的时候的市场的成交量（有时也不小）时，你可能会心的微笑，因为这些人都在跳上跳下为一波行情的诞生添砖加瓦添柴烧火，你应该感谢他们，但不要成为他们中的一员。
2010-03-28 15:07:19 中华小快板
上面的1，2，3讲的是趋势来之前的情况，确切地说是“关键点”之前你应该怎么做。总地来说，一句话，你应该尽量和市场保持同步，不要后知后觉太多，但也不要“抢跑”（就是在趋势出来之前自己已经跳进去了）。
下面说“趋势”出现的时候的情况：
4. 当趋势出现时（可以用很多种技术分析方法定义，其中最基本的一种，也是当市场发展到现在但否定之否定后仍是最重要的和最有效的一种，就是创出新高或新低），在突破点处，就是LIVERMORE说的“关键点”处，如果这看起来像一个真突破（有几个标志：价格不只创新高，而且比上一个高点再“冲出”一段，并且这“一段”越长越好，或价格不只创新低，而且再“冲出”一段，并且这“一段”越长越好，图形上讲，就是最有效最强烈的突破往往是一根长阳线或长阴线，并且实体很大，引线不太长；标志二是配合比较大的成交量；标志三四大家可以自己根据自己所处的市场特点去开发），那么这就是你进场的时候。也就是突破进场，最古老（有公开文字记载的大约LIVERMORE是第一个发明这个的）基本也是最赚钱的进场方式。
顺便讲一下，一般采用分几批买入（或卖出做空，反正是进场/开仓）的方式（比如你想买5万股，可以分成2万股2万股1万股地买），不过这个其实不是必须的，你要明白LIVERMORE之所以这样说，主要是因为他的资金比较大，如果你资金不是很大（比如几百万以下），我其实还是建议一批式进场，至少你要先练好一批式进场，才能比较好地驾驭多批式进场（这上其实是我的个人观点，多数书是建议大家多批式进场的，但我是认为这个方法有几个方面的不利的影响，原因比较复杂，具体就不说了）。
2010-03-28 15:14:53 中华小快板
5. 继续说，对4的理解问题：注意，这里其实是说，当突破来临时（判断为真突破的情况下），也就在关键点，你不仅是可以进场，而且按照交易计划，是必须进场。也就是说，你在做2中所说的准备工作时，所做的进场条件和触发实际进场是充分必要条件，也就是说，当条件A出现，则你应该进行B操作（这里B操作是指在“关键点”处进场）并且必须进行B操作，而非当条件A出现，你有时可以进行B操作或有时可以不进行B操作（这里是采用的魏强斌的说法）。
后面的待续，有空再说
理论上讲，是的，如果你用趋势跟踪策略。Livermore自己也说了，为什么我要害怕那些自己从来没有真正拥有过的东西呢？
但在实际操作中，对于普通的交易者来说（10万美元以内的资金），我们可以在一些阻力位或者支撑位提前出场，或者在市场严重超卖超买处提前出场。这个要结合自己对于几个潜在出场点的价差的心里承受能力，如果两个出场点的价差高达1000点（上万美元的利润），没理由不先出一部分落袋为安。
无论用什么方式出场，保持一致性的使用，如果你的出场方式夹杂着前位出场和后位出场方法，那势必需要更加娴熟、高超的技术和市场敏感度（系统也变得更加复杂）——如果A出场不符合，转交给B出场.....
学习过程中，各种出场方法都要考虑一下，你对出场方法的考虑有多少，代表着你未来的交易水平，同时，保持简单行事，每种方法都能赚钱。
个人方法：后位出场法、等趋势走完
投机是一项严肃的生意，虽然外行人常常把我们当成投机倒把的群体，并用乱七八糟的、他们关于这个行业的只言片语来和我们扯淡，我们应该想起70年前Livermore告诉我们的：诚心敬业，不可以自贬身价、向门外汉看齐。
怎么才算诚心敬业，不可以自贬身价、向门外汉看齐呢？
1.如履薄冰地守护自己的资本账户
2.清楚自己的定位，绝不把投机活动和投资活动沦为一谈，所有的低买高卖的活动，都是投机行为，无论是用基本面分析，还是技术分析
3.认真学习，尽己所能，使自己对这项事业的领悟提升到自己的最高境界
在投机事业里，成功只属于那些为之尽心尽力的人。
我最崇拜的投机家。
他有着谜一般的人生。他的交易方式影响着数代人。他获得了如此大的成就。当他在遗言上说：我的人生就是一场失败。而后人们却并不这样认同。
对于他的有一次破产的猜测很多。我比较认同的就是，重仓，逆势以及无法抗衡的人性：试图战胜市场的想法。
对于如此传奇的人，应该有很多感想可以写。但写的时候，却总是在删除。如此伟大的作手实在是难以用文字描述出来。对于他，我们可以发挥无尽的想象，无法一一描述出来。可悟，不可说。言尽与此。
很久以前看过《股票作手回忆录》，其中的有些思想跟本书类似，一直以来潜移默化地影响着我，当我读到这本书的时候才发现，所有的准则都很是亲切，因为我一直以来都试图这样去尝试。道理很简单，但很经典。我想读这本书，这不会是第一次，为了加深印象，很有必要在这里做个简要的书摘。供自己日后需要时快速学习。
投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。
【感想】：投机的天下，勤奋的坚持，磨砺的心智，记不得哦。
“一分耕耘，一分收获”，你的成功果实将与你在自己的努力中所表现出的真心和诚意直接成正比。
无论是谁，如果天性具有投机的倾向，就应当将投机视为一行严肃的生意，并诚心敬业，不可以自贬身价，向门外汉看齐。即投机是一行严肃的生意成立，那么所有参与此项行业的同行朋友就应当下决心认真学习，尽己所能，充分发掘现有数据资料，使自己对这项事业的领悟提升到自己的最高境界。
【感想】：有付出，“财”可能有收获。
如果你对某个或某些股票形成了明确的看法，千万不要迫不及待地一头扎进去。要从市场出发，耐心观察它的或他们的行情演变，伺机而动。（活跃起来，创新高--进场！）
【感想】：一次成功的投资需要耐心，就像动物狩猎一样。
真正从投机买卖中得到的利润，都来自那些从头开始就一直盈利的头寸。
只要市场的变现没有任何迹象引起你的担心，那就鼓起勇气，坚定自己的信念，坚持到底。
小心守护自己的资本账户，绝不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。
【感想】：赚钱的时候赚大钱，亏钱的时候亏小钱。
我认为成功的投资者或者投机者事前必定总是有充足的理由才入市做多或做空夫的。
我认为他们必定根据一定形式的准则或要领来确定首次入市建立头寸的时机。
任何人只要他即具有投机者的本能，又具有投资者的耐心，就一定能设法建立某种准则，借以正确判断何时可以建立初始的头寸。
为了系统地、一贯地取得成功，投资者或投机者就必须掌握一定的判断准则。
任何人只要愿意花时间和心血研究价格运动，就能够在合理的时间内建立自己的判断准则，而这些准则将在他未来的投机或投资活动中发挥作用。
你一定要亲手维护行情记录。
【感想】：准则很重要，但任何人都可以有给自己带来成功的准则。
绝不要因为某只股票看起来价格过高而卖出它。因为没有人能说清楚一个股票的顶部在哪里。
绝不要因为某个股票从前一个高点大幅下滑而买进。因为没有人能够收清楚他的底还要跌多深。
绝不在市场向下回撤时买进做多。
如果你的头寸交易已经处于亏损状态，就绝不呀继续跟进，否则你太执迷不悟了。绝不要摊低亏损的头寸。
【感想】：买涨不买跌。
不要同时在许多股票上都建立头寸。
集中注意力研究当日行情最突出的股票。
【感想】：专注。
每当他把一个成功的交易平仓了结的时候，总取出一半的利润，储存到保险箱里积蓄起来。
【感想】：很有意思的资金管理方法，值得学习。
我读到的书中信息：
1.顺大势，应多做中线买卖
2.不断从错误中汲取经验教训
--意即，交易过程中会不断犯错，很正常！只是同样的错误，要尽量避免少犯
3.耐心，等市场给出信号后，或曰赢面大的时候，再行动
右侧交易，否则，往往欲速则不达
4.斩断亏损、设法持长利润（这与《幽灵的礼物》所述略同，那里面更彻底：亏损是交易的一部分，最后的赢家往往是那些最“会”输的人）
--该果断的时候果断，该有耐心的时候有耐心
亏损头寸不要加仓、赢利时顺势加码
搞好资金管理,,磨练出一种输少赢多的模式
5.时不时将部分“纸上利润”兑现，落袋为安
6.专注于把事情做对，“结果”只是附属品
7.交易只是生活的一小部分！Take it easy.更重要的是健全的生活方式和心智--牛叉如Livermore,却落得如此下场，唏嘘之余，便是佐证
最后，用某老师那句，“财不入急门”
投机像山岳般古老，过去发生的现在一样在重演。所以利弗莫尔这本书虽然离他写作的年代很久远了，但精髓没有变，实用性依旧存在。
和原来翻译的版本比较而言，这次丁老师主要是对最后两章的文字和表格，用图形和点线图做了解释，更容易对利弗莫尔的准则理解和吸收。
电脑和网络的时代，我们对信息和数据的采集，分析，决策都比利弗莫尔时代要先进得多，可是能参透投机本质并付诸行动的能有几人?反倒是太多的数据信号工具让我们无所适从。化繁为简滤掉杂波，这是利弗莫尔对我的启示之一。
利弗莫尔是天才吗?是，又不是！他天才的地方在于其开创性，在一个手工记录的年代能对数据作出分析找到行情启动的关键点。说他不是，是因为他对市场的嗅觉也不是与生俱来的，他从小就干着数据记录的活儿，日复一日年复一年，而且在他准备按自己的准则做交易前他做了好几年模拟交易。天才都是建立在枯燥的训练和愿意对远大的目标付出极大的耐心基础上的。这算是启示之二。
唯一的遗憾。利弗莫尔在书中也说到了自己唯一的遗憾，这也是他最后悲剧命运的原因。再伟大的人物也逃不脱人性的弱点。所以遵守纪律是我们生存发展的唯一法则。知行合一，知易行难。要做到这一点，“路漫漫，其修远兮...”。
有远大的目标，愿意付出汗水和耐心，把规则当天条来遵守，这样磨炼出来的不仅仅是一个优秀的操盘手，也会是一个成功挑战改变自己的有修为的人！
投资是一个玻璃瓶，外面看简单透明，似乎谁都能一眼看穿。但投资又是个万花筒，因为等你真正上手仔细看，里面的玄妙又会让人晕头转向。
这本《股票作手沉思录》是《股票作手回忆录》的姐妹篇，如果说《股票作手回忆录》中的内容更有传奇色彩，那么这本书自然就更为写实。在本书中，杰西·利弗莫尔用简朴平实的语言，告诉我们如何看穿投资这个万花筒。事实上，当你跟随本书在利弗莫尔的引领下逐渐看透了其中的奥妙，投资就正如一个玻璃瓶那么简单清澈且从来不随着时间的改变而改变。
国内整个A股的整个资金与投资者角色概貌！至于投资理念嘛，其实还是直接说投机理念更靠谱些！
这个投机理念也是只相当于美国1900年初的水平了！一个王亚伟可以被捧为股神，一群囤酒的可以自称中国巴菲特，一堆所谓敢死队居然誉满沪深，而且还历久不散、沉香糜久啦！
您不认为这是个彻头彻尾赌博市吗？100多年的美国即如此！
那时候，除了纽约等少数中心城市外，到处都是博弈股票或者任何标的价格涨跌的“空中交易号子”(这个“号子”若翻译为“对赌行”更贴切些)！
此类场所属于纯赌博场子，就某个股票的短期走势进行赌博，而且可放大数十倍。 但却不是真正将单子交易配对到证券交易所进行撮合！空中交易号子 一般有人在交易所场内操纵价格，当号子里作多的单子多的时候，他就把价格砸下几点，那些作多的(也就是赌上涨的人)就赔钱，并最终被强制离场，输的钱就归号子了。
我国直到2004年依然在不少大城市演绎黑证券营业部闹剧，其中以2001年兰州证券黑市风波最为惹眼！而近二年，所谓农产品、黄金、外汇等“假融资、假报单、假成交、假平仓”的金融案件亦然层出不穷，有些甚至都开始披上外资、合法袈裟了！
岂非落后百年？
2、华尔街没有新事物
这句书中主人公的格言，真实描绘资本市场现实，是最深刻的体会之一！
“华尔街不曾变过。口袋变了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性没变。”～～～～～
3、价值投资源于此！
一直以为价值投资的那些道道初始是巴菲特的老师，格勒厄姆及多德(Dave Dodd)先生合著的《证券分析》。不过其第一版的时间为1934年！那时候本书主人公早就几度沉浮，而本书也早出版11年之久！
那时候面对纷繁市场噪音，作者总结道：投资人的类型五花八门，大部分人都喜欢存货、盈余统计和各式名类的数字资料，以为这就代表事实和确定不移的东西。通常人性因素会降至最低。很少人喜欢从事独力操作。
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此类实例，在书中还有很多处，都真切为我们展示了100年前美国金融市场的真实场景，也让我个人从看了《彼得·林奇的成功投资》后踏入1980年代的欧美市场，看了《滚雪球》、研究巴菲特后认知1960年代的美国金融；“退化到”看了本书后，直接将触角延伸到1910年的华尔街！
总结感受，运用到具体投资，无非三处：
1、选择好的投资标的；
2、选择介入时间与操作方法；
3、恪守纪律。
虽只有三，做全万难啊！
一般投机者的毛病，贪婪，恐惧和希望。 一个人可能拥有原创的心灵和终身无法独立思考的习惯，却仍然可能受到有说服力的人的攻击。 第一流的输家才可能成为第一流的商人。因为你没失败的原因在于：一、听从了别人的话；二、没有用正确的方法。已经丧失了自我！
交易者除了要研究基本形式，记住市场的前例，考虑一般大众的心理，以及了解自己的经纪商的限制之外，还必须认识自己，注意防范自己的弱点。
更要学会让别人先全部说完，再开始说话。 道德上的义务，代价常常都是极为高昂，而且没有法令说明这种义务的止境在哪里。 感激是有修养的人的不能不感觉到的情感，但是，一个人应该避免被感情彻底羁绊住。亏损如果伴随着对往事的怨忿心情，会让人不舒服。
在坚持三条原则一段时间后，某些人确实看来是成功了，也有些丰厚的收益，那接下去呢？
历史总是一再重复！ 要无忧无惧和很有耐心并不困难。投机客必须对自己和自己的判断有信心。观察、经验、记忆、数学。 交易者必须时时刻刻保持信息灵通，对于所有的市场和情势发展，必须采取纯粹的专业态度。不要买拒绝遵照类股中领导股的股票。
做到上面说的这些，似乎变得不那么容易了吧，尤其顺风顺水，自鸣得意之时，很多人都在“努力自掘坟墓”不亦乐乎！
我们就再举费雪的例子共睹。对了，就是著有《怎样选择成长股》和《股市投资致富之道》的费雪，就是曾经对巴菲特耳提面授公司内在价值的分析、集中投资原则的费雪。
在1929年那个崩溃的岁月，费雪“被困在漆黑的森林里”。那一年，他曾提交一份《25年来最严重的大空头市场将展开》的文章。这是他最令人赞叹的股市预测，可惜他看空做多。
他说：“我免不了被股市的魁力所惑。于是我到处寻找一些还算便宜的股票，以及值得投资的对象，因为它们还没涨到位。”他投入几千美元到3只股票中。这3只股票均是低P／E股，一家是火车头公司，一家是广告看板公司，另一家是出租汽车公司。
股市崩溃后，尽管费雪预测无线电股将暴跌，但是他持有的3只股票也好不了多少，到1932年，他的损失极为惨重。
还是牢记作手的诠释：
从摇篮到坟墓，生命本身就是一场赌博，因为我没有未卜先知的能力，因此我可以承受自己碰到的事情。 赚大钱要靠光明正大的方法来赚，而不是靠着混来欺骗！因为我错了，错误总会让我亏钱！
事后为投机验尸是浪费时间，对你毫无帮助！ 意外事故和无法预测的事情也是投机中的风险。
所有的人都珍视奇迹，这种信念来自对希望抱着毫无节制的幻想，有很多人定期会陷溺在希望无穷当中！ 从来不在底部买进，而且总是卖的太快！
要充分认清自己不是神，有时候很困难，尤其当周围都是罗汉，更是云里雾里！
股票投机成功的基础是假设大家未来会继续犯以前所犯的错误 研究人性因素总是会有好处！为什么人们这么轻易相信自己希望相信的事情!为什么他们让自己-其实是鼓励自己-受贪心的影响，或是受一般人粗心大意，斤斤计较的影响？
这个问号不好回答啊！
我们不妨看看书中大作手自己的一个经典案例《第十一章 关心把事情做得正确，而不是关心赚钱》
上述二个大作手实战，运用了“围魏救赵”！告诉我们“知识就是力量，力量不必害怕谎言！” 遵循眼前的事实，而不是遵循我认为别人应当会做的事情。
希望和恐惧始终是相同的。武器会改变，战略还是战略。而做空比做多的危险更甚，“谁卖出自己没有的东西，不是买回来就是进监狱”何时忘记了，认为可以垄断一切，若没有广告就等着讣告吧！
再之后，大作手在进行帝国钢铁出脱操作中，让我们领会要让股价上涨，唯一的方法就是买进！ 最成功的炒作指作手花最低成本达到目的。
而生气的投机客无药可救！这是对于《第二十二章 在华尔街 狗绝对不会有反对咬狗的愚蠢偏见》中帮助好友出脱联合炉具公司的10万股，当时该股爆炒后大跌，以致成交极度低迷，股价37美元附近，他利用华尔街狗咬狗的长期规律，不花一分钱，没买入一股，就顺利引导市场热销，在42美元上卖光！
这个实例说明：炒作的目标是要发展处市场性，也就是能够在任何时候，以某一个价位，出脱相当大量的股票。 作手必须考虑的不只是用很高的价格卖股票，也要考虑股票分散的性质。股票要一路炒到最高价，然后一路压低，散给大众。
好了，说了这么几个实例，我们现在该看看这位奇迹大作手究竟是如何一位真人了！
杰西·利弗莫尔（Jesse Lauriston Livermore，又名拉里·利文斯通Larry Livingstone，July 26, 1877 — November 28, 1940）生于美国马萨诸塞州什鲁斯伯里（Shrewsbury, Massachusetts）的农村，父亲逼其子承父业故愤而离家出走，中学没毕业就进场了，从5美元开始直至身价超过1亿，是华尔街历史上无人能及的传奇。
为何是传奇？
这个男孩（娃娃脸），被称为"The Boy Plunger（少年作手）"和“华尔街大熊”，是美国著名证券交易者。一生中获得并失去了几个亿美元的财富。最值得一提的是，在1907年和1929年的股票市场崩溃过程中大量卖空，分别赢得过300万美元（一天内），身价过1亿美元。
我们一起来具体回顾其传奇一生的主要经历！
～～～～此处再省去几千字
回到利弗莫尔来，在1940年11月27日，感恩节之前的下午，他静静地坐在纽约曼哈顿雪荷兰饭店（The Sherry-Netherland Hotel ）的酒吧间内。大醉之后，给他的妻子写了一封信，信的结尾是这样一句话：
“我的人生是一场失败！”
然后，利弗莫尔在饭店的衣帽间里，用手枪结束了自己的生命。长达八页的遗书中，他总结了他的债务一共是36.5万美元。令据说，他身后留下的财产不足10000美元。
一个曾经在股票、期货市场数次大起大落，赚得过几千万美元，也同样亏损过比这更多数量的财富，创造了一个又一个经典交易神话的传奇人物；一个被华尔街认为拥有投机经典之作的交易大师，结局如此！
利弗莫尔是位天才的投机家，其单抢匹马，悟到技法，赚到当时神话般的财富；又因人性弱点，跌落尘埃，饮弹苍凉自尽。他的人生就是一次波澜壮阔，动人心魄的超级行情。他的一生就是对投机二字的最好诠释。
利弗莫尔为什么能在投机事业中取得巨大成功，这是值得我们深思的问题。
那时，没有如今的操盘软件、没有什么指标、移动平均线、K线组合等东西。他只凭一支铅笔和一张表格，把市场的价格用特定的方式记录在内，仔细观察，自己动脑思考，并得出自己的结论，从而发现市场运动的规律。
我们不难发现，利弗莫尔始终关注的重点是市场行为(价格的波动和成交量的变化)，遵循着“顺势而为”这一基本而又简单的理念，并贯穿他整个交易的始终。但是可笑的是，在某些交易中，他自己都并有严格遵循自己的规则。
另外，利弗莫尔意识到了自己深刻的交易思想和无与伦比的市场洞察力（至少屡次跌倒又爬起，足以证明其市场操控能力之强），足以战胜任何市场变化的诡谲风云。
但是，也正是这一点，却却又是一个陷阱，一个他自己构筑的人生 陷阱。他对投机事业的狂热和痴迷，在一定程度上，使他背离了生活本身最真实、最基本的现实性的一面，背离了人首先得活着这个最基本的常识。
投机活动并不是 生活的全部，投机成功只是人的幸福的一部分。而在利弗莫尔的世界里，当他无意中把投机活动的输赢视为他全部生命的意义所在时，生活的意义一下就变得狭隘，他眼中的世界也被禁锢了。一旦投机失败，就意味着他人生的彻底失败。
回望， 1930年，在利弗莫尔人生和投机事业到了最高点以后，他开始走下坡路。
1931年底，他财产的半数不见了。
1933年，剩下的另一半也不见了。
利弗莫尔在一些几乎是必胜无疑的生意上，输掉大约3000万美元以上。
如果利弗莫尔是一个绝对理性的人，如果他在后来的交易中，能严格地按照以往的市场认识、交易策略、风险控制从事投机活动，他的结局绝对不应该是破产。
但是，世界上本来就不存在什么绝对理性的人。人的本质中永远蕴涵着非理性的一面，那是不可能彻底根住的。在某种意义上说，我们的理性很像是一个看家护院的管家，他可以非常自如的应对来自外部的挑战，但是，面对后院这个非理性的家贼，他并没有足够的权威性和控制力。
在利弗莫尔生命的晚年，他曾经考虑过这个问题。在《股票大作手操盘术》中他谈到过，有人问“你有这么丰富的经验，怎么还让自己干这种蠢事呢？”
他说：“答案很简单，我是人，也有人性的弱点。”
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补充交代下，在《股票作手回忆录》这部公认传记中，由于是出版于1923年，因此未能将利弗莫尔在1929年大崩盘时的做空经历、饮弹而亡纳入进去。
为何此书可得那么多华尔街人士认可？与历史有关、与作者有关！
该书作者：
埃德温·勒菲弗（Edwin Lefevre 1871年～1943年死于结肠癌）美国记者，作家和政治家，他描写华尔街市场的书籍最引人注目的。
一度被形容为，华尔街的主要投资者都与其保持密切关注。他的书，包括股票经纪知识及股票经纪人的回忆，已经成为股市的经典之作，备受追捧他们投资者推崇！
同时被认为是充分具有文学价值，且对于华尔街历史有非常大贡献，在商业洞察及故事所包含的财务建议上同样有很强借鉴性。
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好了，明白了吗？投机，在杰西·利弗莫尔这里应该被理解为一种投资方法或者特殊手段。它也需要长期养成、刻苦训练，甚至是独特素质（也欢迎您将其解读为：天赋）。
正是这种“投机”，才能够四次破产而再辉煌，才能够故去多年重获华尔街著名人士的普遍敬仰。是时间让理解变得更接近、更通透！
在这个时间段内，华尔街市场机制有进化、大众投资思维更成熟，证券市场变了，让“大作手”被理解！
几十年后，《股票大作手操盘术》中文版在台湾地区首度出版，前言最后部分如是说：
“众家好汉能否以杰西·利弗莫尔于本书中所揭示的教训在今天的股市中赚到钱，的确存有争议，可以确定的是，每位读者都能因本书所蕴涵的智慧、睿智的‘规则’，以及由价格变动中所呈现出来的危险指标而获益良多……他能让任何人的股市之旅平添乐趣。”
此刻，当人们只能从故纸堆中将利弗莫尔重新拾起时，蓦然发现，那些百年以降，无数人孜孜以求的交易秘笈，原来在多年前一本薄册中，已经写就。
这位一生孤独，至死也不被人理解的股票作手，用尽48年的跌宕时光，把投机魔障，演绎成毕生事业的华章。惟当时间长河将孤独与放纵涤荡为沉沙时，那些被掩埋在悲欢声色下的思想之钻，方能透过历史厚重的尘埃，放出炫目光华。
还是请不要窃喜，因为您不会获得什么有意义的实际“投机”功夫！因为利弗莫尔自己都认识到，市场本身就是不断变化的，去年的知识到今冬或许就过时了，不向市场学习，不去更新自我，固步自封就自取灭亡！
不是吗？在利弗莫尔之前的华尔街大作手又有谁可以被记住？那些所谓棉花之王、咖啡皇帝又有什么可以留下？就算利弗莫尔自己，也不过沉浮几度，回归尘土而终！
利弗莫尔自己说得好“财富来来去去，股票此起彼落，但华尔街永远没变，因为人性永远都不会改变。”
现在，我们面临的内陆证券市场还不是一个普遍投资的时代，绝大多数市场参与者对于投资二字的诠释就是等于投机，但是对于“投机”的认知，根本未能攀上“利弗莫尔之投机”台阶！
那我们是否需要顺势而为，跳下台阶去投身轰轰烈烈的群众浪潮？哦，我没有义务拦着您，请列宁同志先过去！
我认为，在这个时间段内，我们自己的市场机制在进化中、大众投资思维更趋成熟。证券市场变了，“投机”认知会越上“利弗莫尔之投机”台阶，加以时日更会攀上“巴菲特之价值”。
所以，我们更需要静心以观那“财富来来去去，股票此起彼落”，早日臻化自我“华尔街中永远都不会改变的人性”。
我就是这么理解了大作手的坦陈！
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