市场震荡 量化基金为何却越挫越勇？

（原标题：震荡市你在亏钱量化基金却在赚钱 凭什么？）

这两年市场风格转变太快，不少投资者连投资思路都来不及改变就被套牢了。市场在一片呜呼哀哉的情况下，量化基金却越挫越勇，在敏锐地预防了市场风险之余，今年更是将整体业绩做到了市场靠前的位置。

究竟量化选股是怎么跑赢市场？如何判断其量化模型的有效性？它是怎么预防市场风险的？未来有哪些风险？有哪些机遇？为了带大家进一步了解量化基金，理性的捕捉后市的投资机会，看基金经理怎么说：

1．量化基金业绩在逐年上升，尤其今年其实量化基金的业绩表现非常抢：所有的基金里面，量化基金的整体表现在前1/3以上。

2．判断一个因子是否有效，或者是否值得放在量化模型里，第一要看它对市场上的股票有没有区分度，就是这个因子能不能把好股票跟坏股票区分开；第二看这个区分度是否稳定。

3.A股市场最大的两个风险因子的来源是行业风险跟市值风险，行业风险把握难度高，大小盘轮动的风险相对容易把握的。

4．怎样挑选适合自己的量化基金？首先要识别出量化基金是如何对待市值因子的：风险因子还是作为一个阿尔法因子？区分之后，结合个人的风险偏好做选择。如果是追求长期较为稳定的收益，定投把市值因子作为风险因子来对待的基金比较适合。

5．量化基金的业绩跟基金规模有很大的关系。一个量化基金的规模在30亿以下，或者30亿左右是比较合理的，因为规模会导致换仓成本不一样，规模越大，换仓成本越高；此外，如果规模越大，量化基金的持股越需要分散。

6．量化基金的辨别，其实特别容易。一般来说，量化基金的持仓不会特别集中，因为毕竟是以概率取胜，是用宽度来战胜深度。如果一个基金的持股特别集中，例如前十大重仓股占到整个持仓权重的百分之五六十，几乎可以肯定，它不是一个量化基金。

7．量化产品最大的风险在于量化模型的失效。但一般来说很少见，因为量化模型都是多因子模型，可以互相抵冲避免这种无效的情况。