凤凰财经讯 数据显示，27日全国猪价整体仍呈小幅上涨态势，全国生猪均价17.36元/公斤，较上周五涨0.15元/公斤，其中价格最高的福建地区均价已达19元/公斤，浙江、广东也超过18.6元/公斤。由于南方猪源偏紧，养殖户惜售心理严重，部分地区经销商出现抢猪现象，进一步加剧了涨势，预计本周全国生猪均价将突破18元/公斤。
据资料，已公布业绩预告12家“猪肉股”公司中，6家公司预计上半年实现增长，其中康达尔[9.99% 资金 研报]预增幅度达26倍至35倍，大康牧业[1.44% 资金 研报]翻番，去年中期和今年一季度亏损严重的牧原股份、正邦科技[10.00% 资金 研报]、雏鹰农牧[5.75% 资金 研报]均实现扭亏。
分析认为，肉价上涨趋势至少还将持续一年时间。猪肉概念股后市仍有上涨空间。可关注金新农[10.03% 资金 研报]（002548）、康达尔（000048）、牧原股份（002714）。
研报精选
金新农(002548)
增资新大牧业，金新农养殖产业链延伸布局迈出重要一步。围绕养殖生态链延伸布局是公司未来发展重要战略规划，通过控制或参股上下游企业，一方面有助提升公司饲料产品销量，另一方面能为公司后期围绕养殖产业链打造互联网服务平台奠定基础。此次增资新大牧业，预计后期公司的产业链延伸步伐有望加快，以实现公司打造互联网养殖服务平台发展战略
新大牧业是一家年出栏生猪能力50 万头（种猪出栏2.4 万头），饲料年产能25 万吨的一体化养殖企业。14 年公司销售生猪26 万头，营收2.6 亿，亏损2174 万元。预计公司15,16 年生猪销售规模达到35 万头和40 万头，盈利达到8820 万元和1.85 亿元。未来公司计划在3-5 年内生猪出栏达到100 万头，其中种猪达到6-7 万头。
新大牧业具备较高的管理水平，生猪养殖效率居于行业前列。主要体现在以下几方面：1、公司完善的养猪科研体系有效提高饲料利用率，并实现养殖全环节精细化管理，提高生产水平；2、公司实行“龙头企业+标准养殖小区+现代农户”养殖模式，有效降低固定资产以及人工投入；3、公司种猪繁育能力优秀。公司母猪平均psy 已达20 头，高于全国平均水平15.5头，有效降低仔猪落地成本。目前，公司生产商品猪完全成本仅为12.6元/公斤，处于行业领先水平。
牵手科普利信，新大牧业育种水平进一步提升。科普利信在种猪培育上具有较强竞争力，其种猪销量在法国市场占比达到37.5%。目前公司母猪psy 水平在20 头左右，离法国科普利信的平均水平27-28 还有一差距。通过合作开展原种猪场项目，可有效改善公司种猪品质，提升产仔率。
维持“推荐”评级。我们认为，金新农参股新大牧业是较为正确的一步。而当下养殖股行情火爆的背景下，建议关注金新农参股新大牧业后的生猪行业持续景气下的投资机会。考虑定增后公司业绩增厚及股本的摊薄，预计公司15～16 年摊薄EPS 分别为0.39 元、0.55 元；给予“推荐”评级。
风险提示：（1）“互联网+”战略进展不达预期；（2）猪价持续低迷。[长江证券[5.05% 资金 研报]]
康达尔(000048)
高管持续增持，彰显信心！根据公司公布的权益变动报告书，大股东深圳华超集团于7 月16 日通过深交所交易系统集中竞价方式，增持持公司股份4.19 万股，均价16.41 元，增持完成后，深圳华超集团及其一致行动人陆伟民、季圣智先生合计持有公司股份总数的30%，增持行动完成。此外，根据报告披露，过去6 个月间，大股东及其一致行动人累计增持股票1030.7 万股，增持均价14.96 元/股。根据公司前期公告，公司正研究员工从持股计划，有望择机推出。
各层面拐点已现，信心彰显！业绩层面，公司经营拐点已现。房地产业务进入结算期，未来3-5 年每年将为公司带来10-15 亿元的巨大现金流入；战略层面，公司农村（互联网）金融平台布局已基本完成，14 年11 月，公司通过收购并控股及时雨小额贷款公司（已改名“丰收贷”），并与其共同出资成立黑龙江省康达尔农业金融租赁有限公司，正式进军农业金融领域。目前，丰收贷平台公司累计交易金额3.3 亿元，比14 年年底接近翻倍，累计利息总额1384 万元。在布局农村金融培养业绩新增长点的同时，公司也将以金融手段反向推动饲料、都市农业等现有业务协同发展，而房地产、公用事业业务提供的资金是发展金融业务的有力保障。公司总裁多次拜访深圳前海股权交易中心，未来在政策放开的背景下，我们认为可探讨农业合作社/农场/小型农业企业股权转让、众筹等新业务的发展。此外，由于历史原因，公司正处于立案调查阶段，在此时点高管增持股份，也显示了对公司迅速解决立案调查问题的信心。
持续看好，维持买入评级。公司力求通过三到五年的时间，向农村金融输血五十亿，成为中国领先的农村金融服务商。其中，2015 年P2P 平台目标实现8-10 亿元交易量，形成100 万元利润。我们预计公司14-16 年净利润分别为3.12/4.99/7.19 亿元，EPS 分别为0.80/1.28/1.84 元，目前股价对应16 年15.5 倍市盈率，考虑到立案调查和增持结束后，公司在金融领域的大布局有望有实质性突破，我们维持买入评级[上海申银万国[2.81%]证券研究所有限公司]
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