9月8日，被称为史上最严借壳新规的?关于修改（上市公司重大重组管理办法）的决定?，正式公布。一时间，如何绕开监管红线，设计“类借壳”方案成为资本市场关注的焦点。其中，当属股权转让最为“抢眼”，四川双马，襄阳轴承，包括近期走势凌厉的中体产业，昌九生化，均是凭借这一资本运作手段，斩获超额收益。
那么，借壳新规究竟严在哪？“类借壳”为何如此引发关注？“股权转让”又是如何巧妙规避“借壳”？还有哪些公司可能复制四川双马走势，走出一波行情？小编即刻为您一一揭晓！
首先，来看第一个问题，新版?重组办法?与旧版有何区别。小编通过梳理，为您总结出以下五条重大差别，供您参考：
1、增加时间限制：新规明确规定，上市公司自控制权发生变更之日起60个月内，构成重大资产重组；
2、增设界定重组新指标：除资产总额外，增加营业收入，净利润，资产净额，股份比例，主营发生变化等五个新指标；
3、增加公开谴责条款：上市公司及其控股股东，实控人最近12个月内未受证交所公开谴责；4、限制配套融资：针对资产总额指标的重大资产重组，不可募集配套资金；
5、特定对象持股时间延长：除收购人以及关联人以外的特定对象，持股时间不少于24个月（旧规为12个月）
下面，小编将逐条为您解读：
第一条，针对资本运作时间范围，即“控制权变更之日起60个月内，向收购人及其关联人购买资产，构成重大资产重组”。也就是说，如果超过60个月，未购买资产，或者未触及购买资产相关条例的，不被认定为重大资产重组。
第二条，针对重组界定指标，很明显，增设重组条件，将使得资产重组的认定范围扩大。上市公司想绕开重组监管，变得更加困难。
第三条，针对“壳资源”，新增公开谴责条款。交易所的公开谴责门槛非常低，根据数据统计：仅去年下半年以来，上交所就先后对*ST安泰、皖江物流、上海物贸、青鸟华光、柳化股份、*ST博元、丹化科技、山水文化、皖江物流、华泰证券、博通股份等十多家上市公司进行了“公开谴责”。深交所也先后对锐奇股份、金宇车城、西部牧业、天龙光电、金亚科技、欣泰电气、八菱科技等进行“公开谴责”，使得这些公司的壳价值瞬间归零。增加公开谴责条款，对去除僵尸企业，强化退市制度有着积极的推进作用。
第四条，针对配套融资，这一条主要是为避免上市公司采用现金收购的方式，绕开重组界定红线。
第五条，针对机构炒作，延长机构持股时间，避免恶意炒作，凸显价值投资。
接下来，回答第二，第三个问题，为何各公司均想方设法绕开重组红线？其实，这里的重组，就是我们通常意义上的借壳。根据证监会规定，重大资产重组标准（也就是借壳标准），与IPO基本相同，条件相对“苛刻”，很多预备上市的企业均不能达标。因此，这些企业才“挤破头皮”，采用借壳实现曲线上市。
要规避借壳，我们首先要明确借壳的认定条件：1、上市公司控制权变更；2、收购资产触发重组条款。两者均60个月内发生。
股权转让，是当下非常流行的一种“类借壳”方案，巧妙的避开了上述两项借壳条件，操作手法其实非常简单。第一步先将原控制权转让；第二步再进行资产收购。简单来说，即钻了原控制人与新控制人两者之间的空子。如果控制权变更发生在资产收购之前，那么就可能出现新控制人购买资产远远小于原控制人购买资产，即不满足资产总额，或者其他指标占原控制人对应资产比例的100%以上这一条件，不构成重大资产重组。
通过对借壳新规，以及“类借壳”方式的解读，小编梳理了73只股权转让的上市公司，以供参考：
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