其实昨天还是写了周观点的，但没在雪球上发，今天和大家简单聊聊吧。今天板块也跌的比较惨，没办法，市场因素不可控，目前市场的风格，也不利于成长股，默默吃面吧。空仓的建议管好手，左侧容易死在黎明前。
想到哪里说到哪里，欢迎交流~
# 短期有几个数据要关注一下，分别是6月10日公布的5月份销量数据及7月10日公布的6月份销量数据，重点看客车和物流车的量能否放出来。目前我了解到的是，5月份量环比增长一般，6月份会稍好一点。为什么关注这两点？因为商用车对电池的用量比乘用车要大得多，对整个产业链的拉动会比较大。
# 目前投资人大多数【长期都很看好】新能源车产业链，但短期还是很纠结：1）纠结什么时候买？2）纠结买什么环节？什么时候买本喵也回答不了，但下面我可以和大家聊聊，我觉得什么环节比较时候长期投资。
# 长期投资的关键在于选择高价值企业。所谓高价值企业，是指业绩可以持续增长的企业，并非一概而论指成长股（某公司某年业绩增长100%当然算成长股，但是能否持续是关键）。这里的关键字是【业绩持续增长】。
# 上游资源品和部分供需紧缺材料依然有望量价齐升，但考虑到目前市场追求业绩的可持续性增长，市场对铜箔环节的【可持续性】比较担忧，不利于诺德股份，但铜箔由于其不可保存性，【铜箔价格可作为产业链的先行指标】。
# 锂资源环节，产业链反馈，氢氧化锂受益于海外电动车需求，已出现供不应求；碳酸锂国内需求向好，目前涨价趋势开始显现。锂资源的路径靠谱的基本只有锂矿这条路了，盐湖提取由于运输距离远、提纯难度高基本没戏。未来几年【锂矿大概率是供不应求的，再考虑渠道的因素，锂矿价格是易涨难跌】。
# 设备环节，之前也说过，目前处在景气环节，但目前我感觉市场的预期比较一致，虽然PE看上去不贵，但PB是有点贵的，而设备环节的【ROE我认为长期是很难保持在30%+的水平的，未来大概率要回归】。同时，分析设备环节的公司时，要注意看其下游电池企业的结构，因为有些电池企业，也许过几年就不在了，那这些消失的电池企业的应收账款就会形成坏账，这是在自下而上分析时要特别注意的。设备环节本喵关注的比较少，所以就不展开了。
# 动力电池环节，从3年的角度看，整个行业目前处于小景气周期，但行业内目前供过于求比较严重，行业洗牌得持续2年，在此过程中，【价格战不可避免】，同时，动力电池环节还面临着【上游涨价的压力】。在此过程中，龙头企业大概率会胜出，但哪家企业最终会走出来需要自下而上的分析。洗牌过程中，哪家企业可以做好客户的拓展、降本增效、技术的提高，才有可能最终活着走出来。电池版块的投资机会，更多的来自于【阶段性的预期差】（跌的特别便宜、和业绩有较大的偏离度的时候）。主要关注一线龙头国轩高科、二线卡位一线的亿纬锂能、商业模式创新的沃特玛等。其他的电池企业，若未来两年冲不到前10的第一梯队，那基本就不用指望了。
# 电池材料环节，很难有系统性的机会。目前各个环节都在往供过于求的方向发展，在中国强大的制造能力、资本实力面前，这些环节【长期难有超额收益和估值溢价】的机会。电池材料环节的投资机会，也是【阶段性的预期差】（跌多了和业绩有较大偏离的时候才有机会）。主要关注各个子环节的龙头企业，具体不展开了。
# 整车的零部件环节是具有【较好的投资机会的环节】，特别是【传统业务稳健增长、新能源汽车板块业务是作为公司的新扩张业务的零部件公司】。因为：1）这些零部件企业的竞争格局好、竞争优势明显；2）新能源汽车业务对于这些零部件企业而言，是业绩的增量；3）现金流好；4）技术路径稳定不容易被颠覆……目前可以关注的是特斯拉供应链上的一些公司（已经证明了自己的技术实力），比如继电器领域龙头宏发股份、新能源车热管理龙头三花智控等、薄膜电容龙头法拉电子等。当然，这个具体也【要看业绩增长和估值的匹配程度】。
# 整车环节就不说了，受传统车的影响也比较大，新能源车贡献的弹性普遍偏小，后续哪家车厂能出爆款车型也不容易预测。目前我感觉上汽荣威还不错~
就这样，再这样跌下去，本喵的罐头都买不起了。。。欢迎吐槽欢迎交流~
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