总结茅台兄：
1、关于选股：
股票的选择：
在阶段性投机中，有两种机会，一是涨出来的、一是跌出来的，就我个人的偏好来说，我不太喜欢后者，因为空间是由跌出来的幅度决定，相对有限。而前者呢，就是我们经常说的那种越涨越低估的股票，即选择成长股。
选择成长股，要结合以下三点进行预期：收入的潜在提升水平、利润率的潜在提升空间和费用率的潜在下降能力，这三个点结合起来往往就会在利润增长上呈现爆发且持久的可能。
预期、趋势和参与者的交易行为是股市游戏的主要玩法，预期决定趋势，趋势反过来强化预期，交易行为是短期行为。不管是预期还是趋势，它都应包含自身和环境两方面的衡量，这也就是很多人说的，大盘不好不做个股的道理。
预判亦是要在已知的基础上进行。对于预判投资有个三听原则，倾听企业的声音、倾听市场的声音、倾听自己内心的声音。
买入时机：选择成长点的起跳，选择最佳的基本面买卖时点，总收入同比增长率及净利润同比增长率均大幅增加。
注意观察的财务指标：总收入同比增长率、净利润同比增长率、主营业务利润率、股东权益报酬率、（营业、管理、财务）费用分别占收入之比。
2、关于估值：
一切投资智慧的背后都一定是有其估值判断方法作为依据的，而投资逻辑最终的体现就一定是估值逻辑！
现行估值的方法一般有PE估值法、PB估值法、PEG估值法、PS估值法、EV/EBITDA估值法和现金流量折现方法、期权定价方法七种。
比较好的方法为PEG估值法：
经典PEG：是以3年期的平均增长为分母更好，可以为净利润增长率，主营收入增长率。
可以改良PEG：对分子的PE进行含债调整、同时将分母的净利润成长率（有的地方是用税前利润成长率、营业利益成长率、营收成长率）换为权益报酬率。
因为企业最重要的三个指标：股东权益报酬率、留存收益比率、生息负债率没有被综合考虑进去，我们知道股东权益报酬率是企业核心盈利能力的体现，也是一切投资获利的根本所在。经过改良的PEG可以考虑这点。
3、关于卖出：
卖出条件应分两种，一个是梦想落空时的出逃；一个是达到预设后的收手。
前者比较简单，什么时候发现就什么时候离开，不太计较价钱和时机，因为没有什么损失会比把自己困住丧失其他机遇来得更大。
一直让你找不到卖出理由的才是最好的投资，因为有的企业可能在你整个投资生涯中都可以保持持续的成长，当然，这样最终的结果就是世界级的伟大企业。
要避免永久不可逆的损失。我曾把它分解成三个层面，一是估值倍数的不可逆，也就是说基本面看对了，但现在的倍数以后不再会出现了。二是业绩的不可逆，就是和你预想完全不同，且不是短暂偶发因素导致的。三是时间的不可逆。这不是追求买入就挣，而是要求企业的内在价值必须有增长，允许延后进行集中体现，否则就算在倍数上和业绩上是可逆的，但时间已经损失了。
要认清估值倍数的高弹性大跨度可修正的变化特点，再结合业绩增减的双重乘数效应，我们就更能接受和理解市场的大幅起落并参与其中。
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