“聪明钱”在买什么？

每到上市公司季报公布的时候，都是我们观察“聪明钱”在买什么股票的时间窗口。我们来看一看，A股长期业绩最好的“聪明钱”们，一季度在加仓什么行业，减仓什么行业？

一、什么是聪明钱？

纵观A股近30年的发展，机构主力资金一直扮演“发现趋势”、“制造趋势”的重要角色。基金、保险、社保、QFII等机构，是目前市场上最大主流机构。在这些机构资金中，社保资金，保险资金和外资（QFII）由于出色的历史业绩，被市场称为“聪明钱”。特别是2018年底，外资持续加仓A股，部分个股像上海机场等都买到了政策允许的上限，回头看这些股票都成为了A股中的超级牛股。这些聪明钱的长期业绩，不仅远远战胜指数，也远远战胜天天博弈的众多机构。

2010年开始QFII资金一直就持续跑赢沪深300

二、聪明钱投资特点

１、偏好行业龙头，偏好大而美。由于资金庞大，因此聪明钱偏向选择规模大，流动性强、盈利能力强等这类大而美的公司。因为如果股票市值很小，难以容纳大资金，这样的股票也就很难进入机构的核心股票池。

２、长线投资。聪明钱的资金规模、资金性质决定了他们要做长线投资，他们股票的持股周期一般都在2-3年以上，而我们散户往往是追涨杀跌，能拿几个月就已经不错了。

３、逆向投资。聪明钱利用人性中贪婪、恐惧和欲望，往往会做出“在市场萧条时进场，在市场繁荣期时出场”逆向操作的决定。而普通投资者往往会因为贪婪或恐惧，采取追涨杀跌方式，而让自身的操作处于被动局面。

上述“聪明钱”的投资特点，对于广大的散户投资者来说，是很有借鉴意义的。特别是在散户投资者没有足够的财力和精力去做深度研究；对政策、趋势的把握不够专业、精准；决策的准确度和效率不够高的情况下，站在巨人的肩膀上去跟着“聪明钱”去操作不失为一种聪明的做法。