今天我们就来分享一下操作层面的投资安全。

第一、分散投资

分散可以从三个方面来把握和布局：

1、在不同市场间进行分散。比如美股、港股、可以分不同的资金比例配置，比如我们很多的好的互联网公司阿里巴巴、腾讯、京东、美团、小米、拼多多、百度等互联网公司都是在境外，美国或者是在香港上市。如果我们没有在那边配置，我们就不能分享到这些，从中国经济高速发展中产生的巨无霸带来的红利。

2、在不同的资产类别上进行分散。基金、债券、股票，一般情况下股票和债券像两个跷跷板相互对冲的。

巴菲特的老师格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中对普通投资者提供了一个“股债平衡”的建议，就是在平衡市期间按各占50%的比例分别购入相应的股票和债券，当股票上涨，导致收益率下降而降低债券时，把股票逐渐卖掉、将仓位向债券转移；当债券上涨，导致收益率下降而降低于股票时，把债券逐渐卖掉、将仓位向股票转移。

3、建立投资组合。就是在股票或者基金投资中，在不同的标的物中分散投资，就是我们买股票或基金不要把所有的资金都压在一直股票或基金上，这样我们的就可以相对地分散投资风险。

第二、我们再选组合的时候要注意四个要点：

1、避免买同质化的股票，比如买银行股，招商和光大就是一类股票，你可以买一类医药，科技，一类银行这样就是不同的类别。就像篮球比赛一样，有前锋有中场右后卫，这样配合着打，进可攻退可守这样打赢的几率就更大了。

2、动态管理，这一点，和仓位管理类似，熊市建仓期，应该分散度大一些，牛市守仓期，应当适当集中。基本原则是把估值高的，慢慢向估值低的集中，正常的牛市，行情是轮动的，从高往低集中，才能实现利润的最大化。

3、量化指标，对组合需要多少板块、多少股票、各占什么仓位建议是行业不超过5个，个股不超过10只每个个股不超过25%的仓位最多不超过40%，个股每涨20%就获利了结一部分，再涨20%再了结一部分，这样操作就不怕他涨，也不怕它跌。牛市来了手中有股票，熊市来了手中还有现金

4、不熟悉的没研究过的不做，经常有朋友问我对某个股票的看法怎么样，我对不熟悉股票的回答是“没研究过，不知道”因为我在只专注于我自己研究过的股票，我不可能研究几千只股票，实在是精力和能力有限。只买自己最熟悉的股票，这是一个大原则一律不能动摇。

第三、风险控制的核心：仓位管理

一、在股市实战操作中最重要的事情就是风控，风控就是风险控制，很多普通投资者基本就是没有这个概念，听说别人在股市中赚钱了，开户入市听了某某大师的荐股，无脑满仓买入就是干，这真是要不得的，最后亏钱的80%的人，都是这样亏掉的。就像前面和大家聊定期买基金的时候一样，就是要分开时间平摊市场波动带来的风险，避免一入场就一手梭哈了，跌了补仓都没钱。

二、风控之中最核心的要素是什么？就是仓位管理。每个人的资金、收入、目标、能力和承受力是不一样的。所以在这里把一些基本的规律列出来，你可以根据自己的情况进行调整。

1、我们的仓位必须时刻在进可攻，退可守的状态。就是上升可赚钱，下跌可以亏得起，就是我们可以承担的范围之内。用一种我们在最舒服的姿态迎接市场的挑战。我们投资的钱一定是闲钱不能是急用的钱，这样才能保持我们心态上的从容。

2 、仓位管理应该是动态的过程。就是行情在熊市里3-5年一个小周期里，都没什么人过问股市了，人心涣散，这个时候可以大胆提高仓位，比如去年的下半年，七八月份的时候，就是很多人都是失望了想离开股市了。又比如牛市有一段时间了，在我们A股一般熊长牛短，有时候就3月的上涨，有时候6个月到一年左右，估值越来越高了，这个时候我们就要尽快降低仓位了。

3、人性最忌的就是贪婪与恐惧。这也是最难克服的人性的弱点，试图赚尽市场所有的钱。行情高涨时舍不得减低仓位，行情不好的时候不敢保持仓位。进而追涨杀跌，反复挨耳光。

4、做好具体操作的计划。

A、首先做好自己可投资的资金规划，熊市买债券多少，牛市买股票多少，年盈利目标是多少。

B、做好自己组合公司股票的尽职调研，估值多少内可以买入，高于多少就开始卖出，或者公司出现黑天鹅，又或者业绩如不达预期又怎么办等等。

第四、操作的纪律

仓位的管理、组合的构建、计划的执行，都需要操作纪律的保证，但大多数投资者既不会仓位管理，更不会组合的构建，也不会制定自己的操作计划，有部分投资者学了些理念，但真正到了实操的阶段被市场的波动冲的脸红目赤，到了执行阶段又随意更改。纪律早就抛之脑后。操作纪律的背后其实就是人心理的交锋、人性的博弈，你可以看到但凡在市场中获胜的佼佼者，都是和一般人的思想不一样的。

好今天就先分享到这里，这个我们大概会分三天来讲。

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