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「港股知识」#港股新股的分配规则

港股新股发行主要涉及四个主体,分别是:

发行人(拟上市公司)

投资银行(保荐人)

机构投资者(国际配售部分)

散户(公开发售部分)

其中,发行人和投资银行是卖股票的,机构投资者和散户是买股票的。

1、港股的新股发售:公开发售、国际配售

香港新股发售分为公开发售国际配售两个部分,公开发售针对散户,国际配售面向大资金方。

一般情况来说,国际配售占新股总发行量的90%,公开发售则最少占到总发行量的10%。

当某只新股热度非常高,散户认购的人数太多了,有点儿供不应求,会触发回拨机制。

把国际发售部分适当往公开发售这边,拨一些额度过来。

使得公开发售的占比可以大幅提高,达到50%。

2、公开发售部分又分为甲组乙组

甲组和乙组分别获得股票发售数量的50%

甲乙组的区分就是500万港币。

甲组是小散户,最少可以申购一手新股。

乙组是大佬户,指申购一只新股超过500万港币的投资者。

甲组(小散)

乙组(大户)

认购金额

≤500万

>500万

占公开发售股份的比例

50%

50%

中签情况

一手中签率:随认购数量增加而递减

中签数:随认购数量增加而递增

中签数:可保证稳中一手

新股申购总金额(含融资申购金额)小于或等于500万港元(不含中签费用1.077%),就属于甲组(小散)

新股申购总金额(含融资申购金额)大于500万港元(不含中签费用1.077%),就属于乙组(大户)

3、回拨机制

回拨本意上是为了避免热门股票都被机构抢了去,让小散也有机会分一杯羹。

但大家也不要一味的认为,回拨机制是一件好事。

不过对于半冷不热的股票,如果认购倍数刚好达到15倍那就很尴尬了,小散手中一下子多了200%的筹码,势必增加很多抛盘,对股价不利。

4、红鞋制度

简单的说,它是香港股市发行新股时的一种制度,尽量照顾散户,在分配机制中会优先倾向于小资金的散户,尽量向散户分配一手,而不是A股市场按照资金量分配号码来确定中签率。

敲黑板!这里注意,并不是必须向散户分配一手,具体结果根据发行量和申购情况而定。

如果真让每个账户至少分一手,那可能出现不够分的情况。

举个例子:

如果爱姐手里有11个苹果,要分给10个人。

按照港股的“红鞋制度”,这10个人是一人可以得到一个苹果的。而且10个人里面有1个人会分到2个苹果

如果爱姐手里有11个苹果,要分给20个人。

很显然会有9个人分不到苹果。

比如京东甲组可分总手数是133000手,但参与账户有396096多,可以看出显然不能一人一手啊。

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