【耐力大蒜贴--
$中海油服(SH601808)$ $中海油田服务(02883)$ 基本面分析】
周末好！这篇大蒜中我们来扯中海油服的蛋。
1. 公司简介 -- 这公司干嘛的？
查看原图查看原图 查看原图 中海油田服务股份有限公司（中海油服, China Oilfield Services Limited 或 COSL）是中国近海市场最具规模的综合型油田服务供应商。服务贯穿海上石油及天然气勘探，开发及生产的各个阶段。业务分为四大类：物探勘察服务、钻井服务、油田技术服务及船舶服务。COSL于2002年11月20日公开发行H股，并在香港联合交易所主板上市，股票编号：2883。2004年3月26日起，COSL之股票以一级美国存托凭证的方式在美国柜台市场进行交易，股票编号为CHOLY。COSL于2007年9月28日在上海证券交易所上市，A股股票简称：中海油服，股票编号：601808。
COSL拥有中国最强大的海上石油服务装备群。截至2013年底，公司共运营和管理40座钻井平台（包括30座自升式钻井平台、10座半潜式钻井平台）、2座生活平台、4套模块钻机。另外，COSL还拥有和运营中国最大、功能最齐备的近海工作船队，包括69艘各类工作船和3艘油轮；4艘化学品船；7艘地震船；2支海底电缆队；7艘勘察船及包括FCT （增强型储层特性测试仪）、FET（地层评价测试仪）、LWD（随钻测井仪）、ERSC（钻井式井壁取芯仪）等众多先进的测井、泥浆、定向井、固井和修井等油田技术服务设备。
中海油服既可以为客户提供单一业务的作业服务，也可以为客户提供一体化整装、总承包作业服务。公司的服务区域涵盖中国海域，并延伸至东南亚、澳大利亚、中东、美洲、北非和北欧等国家和地区。
2. 爹是谁 ？ --- 党的亲儿子
查看原图 查看原图查看原图 中海油总公司是中海油服的大股东，同时也是最大客户。-- 儿子在赚爹的钱。
查看原图查看原图 3. 公司具体是做啥生意的？ -- 主营业务介绍
（1） 物探与海洋工程探查服务
查看原图 （2） 钻井服务
查看原图 （3） 油田技术服务
查看原图 （4）船舶服务
查看原图 查看原图 （5）相关的业务名词解释 --- 便于对公司业务有较好的理解。
查看原图查看原图查看原图查看原图 （6）公司主营业务的分布比例
查看原图 查看原图 （7） 过去5年各业务板块的营收增长及毛利率
查看原图查看原图 上图中可以看出：营收稳定增长。
毛利率方面：钻井业务的毛利率稳定上升，船舶服务的毛利率在逐步下降，其它两项业务的毛利率基本稳定。
4. 财务分析 -- 盈利指标与成长性指标
（1） 盈利能力指标
查看原图 超强的盈利能力！ ROE（年化）维持在15-20%之间，公司整体毛利率在30-35%之间，净利率在25%左右。而销售期间费用率只有3-4%。
（2） 成长性 -- 各主要指标的同比增长率
查看原图 我们看到，各项核心指标的同比增长率基本上都维持在20%以上。
（3） 与同行业的比较（油气钻采行业上市公司数据对比）
--- 2014Q3数据比较
查看原图 ---- 2014年中报数据比较
查看原图 --- 2014年一季报数据比较
查看原图 --- 2013年年报数据比较
查看原图 以上数据，耐力哥就不做详细的文字说明了，能看懂的马上可以看懂，看不懂的，去买耐力哥的《菜鸟看财报一学就会》读读，赶快入个门吧。说这话，这不是为了卖书赚你的钱，而是真的很重要！！做企业基本面分析，你看不懂财报，就像你走路少了一条腿一样。
结论：中国石油钻采行业的龙头企业，盈利能力超强，各项业绩稳定增长。
5. 看看分红吧
查看原图查看原图 还可以。虽然是国字头的，但比起一毛不拔的铁公鸡，还是很不错的，每股分红的现金不断上升的。从2008年的每10股1.20元到2014年的每10股4.30元了。
6. 公司的核心竞争力和未来发展战略
（1） 核心竞争力
查看原图 （2）未来发展战略
查看原图 一句话总结 ：
“中国海洋油气行业的垄断性牛逼公司，未来将更加专注于继续做牛逼公司！”
7. 股价与估值
（1）先看周K线 -- 过去1年，股价基本上没有上涨。
查看原图 （2） 在看日K线 -- 从底部的17块左右上升到了目前的19块多。
是否已经进入上升通道？ 耐力哥不懂技术分析，不猜股价走势。还是留给你们自己去猜吧。
查看原图 （3） 看看历史估值水平
---- 过去3年TTM市盈率变化趋势
查看原图 --- 过去3年MRQ市净率变化趋势
查看原图 --- 过去三年TTM市销率变化趋势
查看原图 （4）同行业市盈率比较
--- 申万一级行业【采掘业】65家公司的TTM市盈率对比。
在65家公司中，除去亏钱的14家公司外（市盈率为负值），市盈率倒数第4.
查看原图 结论是什么？ 一句话：当前股价在历史底部，当前估值也在历史低位！
（5） 为什么股价不涨？估值很低？
大家都懂的：油价 ！！ 看看这张图 -- 布伦特原油价格走势图：
查看原图 （6） 未来会如何？ 国际油价是否企稳了？ 公司股价是不是会上涨？
我不知道答案 ！！ 但是，个人的看法是，也许油价还会在底部徘徊很长时间，或者还会进一步下跌，但是，进一步下跌的空间已经不是很大了，还会再跌去一半吗？ 可能性很小。 公司股价会怎么走？ 我也是一样的看法：股价进一步下跌的空间不大了，但是能不能上涨，或者能涨多少？ 神仙会知道。
（7） 在看看H股股价
$中海油田服务(02883)$ --- 过去半年直接腰斩了。
查看原图 港股目前的市盈率也是比A股低一半。
因此，从买股票的角度看，如果是做长线投资买公司，很显然买港股更合算。但是，如果是炒炒短线的话，港股的风险可是比A股大，因为港股是没有涨跌幅限制的，而且很多时候跌起来根本没有底。两个市场还是有非常大的风格差异的。
好吧。就简单扯这么多。 最后，风险提示永远不能少：
【特别风险提示】
截止目前，本人已经持有
$中海油服(SH601808)$部分仓位。但对未来的加仓、持仓、减仓，甚至清仓，不做任何承诺。 买卖股票，请让自己的脑袋做主，你看帖跟风买股票，亏了钱与我毛关系都木有！！
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