从2008年入市至今已十年，皈依价值投资已经六年，从2014年开始计算收益至今，也已经整整五年。从2016年开始，我开始记录每一笔交易和持仓，真实记录每一笔盈利和亏损。保留这些交易情况，过一段时间回头看，可以发现自己很多的问题和不足。知行合一，知不易，行更难。投资的道路并不像看起来那么简单门槛那么低，相反，投资是一门科学又是一门艺术，需要大量的阅读和丰富的经历，需要与人性的弱点做斗争，投资是人生的另一场修行！
历年投资收益情况
2018年收益为-15.68%，有记录以来第一次年度亏损 ，只能勉强用战胜了指数来自我安慰。2018年如果只持有兴业的话，亏损会控制在-9%，但2018年我开了融资仓，使用了部分融资资金买入了兴业、东方雨虹和格力电器，加剧了亏损，所以融资确实是把双刃剑，在2019年找机会还是把不高的杠杆全部卸下来，轻装前进。。
一、2018年持仓及交易情况分析
主仓位是银行，兴业银行和少量民生银行、宁波银行的仓位没有什么变化，继续长期持有。金地从17元跌到7.61真没想到，我给其的内在价值在800亿，预测2018年销售1600亿也实现了，但市场先生就是这样，一旦悲观跌起来就似乎看不到头，金地中间全部清仓，赚的不多。
2018年把抄作业严重亏损的深圳能源、皖能电力、国海证券及国投电力全部割肉，这个确实下了决心。这一部分从2017年买入持有到2018年一年多贡献了大概-5%的收益，教训深刻。这是成长付出的代价，时刻提醒我远离概念和炒作，时刻提醒我要有自己的估值和判断，任何人看好不是买入的理由。
总体来说，2018年是悲惨的一年。值得欣慰的是，2018年也有一些小亮点，主要是：
1、在夏天猪瘟最猖獗的时候，逆向操作建立起了双汇发展的仓位，而且这部分仓位一直保持盈利；
2、在格力电器不分红跌停那一阵，逆向操作建立了观察仓，后来便跌边把其他股票换入格力，终于建立起了格力电器的仓位，当然格力后来一直跌到35，我是从42开始买格力的，所以目前还是套着；
3、我自己给茅台的股价是市值6500亿对应股价477元，原计划在茅台股价到500元内时建立观察仓的，茅台跌停到几年最低股价509元时我下的500元的单子没买到，后来茅台迅速拉起，第二次跌下来到558元建立起了观察仓；
4、趁着大跌建立起了东方雨虹的仓位，可惜买的比较早，虽然后来低位有补仓甚至通过融资买入来降低成本，但目前东方雨虹还是套牢状态，成本约15.7；
5、另外也定投了少量的300ETF510300；
总体来说，2018年建立起了自己的投资组合，兴业等银行占了60%左右仓位，东方雨虹约13%，格力电器12%，双汇发展6%，贵州茅台约2%
虽然2018年以亏损终结，但是却配置起了东方雨虹、格力电器、双汇发展和贵州茅台，等于是为2019年播下了希望的种子，这样看，2018年也不算很差，做投资嘛，永远要保持乐观。
二、2018年看书、学习和健身情况
2018年，重新读了格雷厄姆的经典著作《聪明的投资者》和《证券分析》，看了《巴菲特之道》、《时间的玫瑰》、《戴维斯家族》、《投资中最简单的事》、《投资要义》、《择善固执》、《洛克菲勒写给儿子的38封信》、《富兰克林自传》等书。健身跑步这一块，只能给个及格六十分，属于三天打鱼两天晒网，夏天太热冬天太冷。不过跑步距离到是有持续进步和提高，从几年前跑500米气喘，到1.5公里、3公里5公里，到2018年12月份竟然可以一次跑10公里甚至13公里，这个我自己都觉得不可思议。我18随时最多跑过6公里越野，现在41岁了跑步超越了18岁时。可见没有什么不可以，只要选择对了方向，迈开腿奋勇向前，就好。
无论是读书学习、工作、建身还是投资，只要选对了方向，那就坚持下去，持之以恒太重要了，2019年继续坚持。
对于自己持仓和重点关注的股票，全部建立了投资模型估值分析。下面以分众传媒为例进行分析：
备注：2018年12月7日分众传媒股价是6.3元，目前2019年1月2日股价5.02元，市值736亿元，我给其内在价值给950亿，折扣0.77。
三、2019年投资计划和操作思路
1、每个月阅读一本投资类书籍：目前已经计划看的书目有唐朝新书《价值投资实战手册》、《投资中不简单的事》、亚当·斯密的《国富论》，还有几本传记。
2、坚持健身：一周两次慢跑，体重保持住，身心健康。
3、继续完善自己的投资组合：
由于银行和兴业的仓位已经比较重，在2019年兴业的分红不打算再加兴业了，看是否有机会在低位加双汇发展、贵州茅台、福耀玻璃和长江电力，慢慢把银行的比重降下来，自己计划的投资组合仓位为：银行30%、东方雨虹15%、格力电器15%、双汇发展10%、贵州茅台10%、长江电力5%、福耀玻璃5%、分众传媒5%、300ETF 5%。
能不能达到这样的比例，最终还看2019年各个股的价格表现，看市场是否给机会。如果兴业银行一直这样低迷，我也不介意就这样一直拿着，反正每年每股2.8元的盈利0.65元的分红是跑不了的，谁怕谁啊。
分众传媒这一块要单独说下，在股价10元左右时，很多人在宣传，分众也是热门股。但是经过我分析判断，我觉得分众的护城河并不深而且并不具备定价权，超高的净资产收益率容易把狼招来，而且我只看到最近三年的财务数据，对我来说是新股，我自己给分众最多只有950亿的内在价值，考虑安全边际市值750亿（对应股价5.1元左右）内才愿意建立观察仓。在2018年12月8日还在雪球专门写了个帖子进行分析，考虑到大量解禁股的冲击，准备在2019年年初股价5.5元内买入2000股观察仓，这个计划目前没有变。
2018年虽然亏损，但我对企业的认知和独立判断能力自认为有了较大提高。再不会因为那个大V吹那只股票好就无脑买入，我会自己进行商业模式分析，分析企业护城河深度和定价能力，分析企业内在估值和我愿意买入的价格。这一块进步挺大，2019年还要继续修炼提高。
4、进一步减少交易频次：
2018年交易还是过于频繁，其实真不应该这样，印花税、手续费和股息税都交了很多。应该是自己研究看好的企业，价格进入买入价格后分步骤买入，然后长期持有，赚企业经营的钱，而不是翻来覆去想赚差价。
减少交易频次，换股也要减少，谨慎操作。因为2018年出现过几次这种情况，比如长江电力换入宁波银行，结果换了后长江电力大涨，宁波银行持续阴跌，而长江电力建立的底仓筹码也丢失。
所以换股搬砖这种事，还是尽量少做，因为市场是无法预测的，换来换去最多也就50%胜率，还要付出交易成本，还可能乱了情绪。
5、获取10%的投资收益。（作者：快乐的富爸爸）
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