信创概念逆势走强，还能上车吗？

本文要点：

1、个人认为当前盘面不强且熊市思维下，最好不要大仓位上车信创。

2、信创的逻辑是估值低，未来想象空间大，尤其是底层基础软硬件替换以后上层应用软件需要全面适配升级，将带来大量业务需求。信创将带来计算机行业一轮新的景气周期。

正文：

10月最后一天，大盘失守2900点，报2893.48，盘内也是是挣扎来着，不过，午后回落，失守2900点，全天表现强势的是信创概念，相关行业ETF——软件ETF（515230）涨幅逾5%、计算机ETF（512720）涨逾4%以及通信ETF（515880）涨逾3%，领涨市场。现阶段，信创还能上车吗？

个人认为当前盘面不强且熊市思维下，最好不要大仓位上车信创。

解释一下信创概念，这是一个很宽泛的概念，包括软硬件，具体到基金投资比如：诺安创新驱动混合A（001411）相关度55.25%；云50ETF（560660）相关度43.19%；软件ETF（159852）相关度43.16%；软件龙头ETF（159899）相关度41.57%；信息安全ETF（159613）相关度41.27%；

2900点以下，是可以逢跌加仓了的，问题是加什么？今年4月26日2863点到7月5日反弹区间里，申万一级行业里表现最好的是电力设备，背后还是能源安全和双碳目标。

一、先说四个利好

虽然不打算上车信创，但是会小小体验一下的，因为这个板块有以下利好：

（1）从政策面看，2018年以来我国将信创纳入国家战略，提出了“2+8”发展体系，随后扩展至更多行业，演变为“2+8+N”应用体系，由此信创产业开始兴起。

（2）从基本情况看，目前，我国信创产业进入高速发展阶段，根据海比研究院预测，2022年信创产业规模达9220.2亿元，2021-2025年复合增长率为35.7%，预计2025年突破2万亿。

（3）从估值来看，整个计算机板块，截至2022年9月30日，市盈率TTM约为39.87倍，对应近十年来8.01%分位点。国盛证券指根据Wind数据，截至2022Q2，计算机公募持仓占净值比例仅为0.87%，处于近十年来历史底部。同时，从估值而言，伴随业绩拐点逐步体现，计算机板块具备中长期向上空间。

（4）两大券商看好：

国泰君安10月31日研报指出，信创是贯穿整个计算机行业的主线。因为底层基础软硬件替换以后上层应用软件需要全面适配升级，将带来大量业务需求。信创将带来计算机行业一轮新的景气周期。推荐办公软件龙头金山软件，中间件龙头东方通，数据库龙头太极股份，国产密码龙头格尔软件。

中信证券研报指出，外部不确定性提升信创产业发展确定性，看好以今年底为起点的信创产业新一轮爆发周期，未来信创产业推进有望节奏更快、增量更大，明年产业链核心公司业绩增量相对乐观。

看完利好，会发现，逻辑真的很强，不买就像错过几个亿似的，但是错过就错过了，仅仅小体验一把就好。

二、再来说利空

（1）当前市场很弱呀，最好不要动。私募大佬出来道歉了，业绩没做好，市场搞不懂了。飞刀横行下，躺倒别动了，等着国家队出手站上5日线，再来折腾。

（2）业绩不强。纵向对比看，2022年三季度中证计算机指数（930651）净利润增长率为-27.22%，净资产收益率为3.95%，在申万一级行业里排名倒数第八。