曹 辉 博士生（澳门科技大学商学院 澳门特别行政区 999078）
内容摘要：房地产作为我国支柱产业之一，其稳定发展对我国的经济具有良好的促进作用，但融资难问题已经在一定程度上制约我国房地产企业的发展。本文阐述了互联网金融的发展现状和融资模式，深入讨论互联网金融的优势及劣势，提出在互联网金融背景下我国房地产企业融资新路径包括使用“互联网+”优化融资方法、使用互联网金融促进房地产营销的融资方法和使用“互联网+”推进国际房地产产业基金融资方法。
关键词：互联网金融 房地产企业 融资模式 P2P模式 电商金融
自我国改革开放以来，一直注重经济建设，其中房地产行业由于拉动我国内需、促进经济增长，逐步发展成我国举足轻重的龙头支柱产业地位。但房地产行业的迅速崛起也为我国社会稳定和人民生活带来了一些负面影响，买不起房成为我国国民一个民生问题。因此为了抑制房价增长速度过快，2005-2014年国家几乎每年的工作报告中都将抑制房价过快增长作为工作重心，努力调控房价，一方面减少了房地产行业的各项优惠政策，另一方面也从资金链入手，对银行信贷投放规模进行紧缩。
从投资角度，房地产行业具有高风险、高收益、规模大、周期长的特点，它对金融市场非常依赖，因此融资问题一直是房地产企业生存和发展中最为关键的问题。我国房地产企业传统融资方式一般为股东直接资金注入及银行贷款，其中股东投入占总融资的不到30%，主要来源为银行贷款。但由于国家政策的调整，银行信贷投放规模直线减小，导致大量房地产企业出现不同程度的资金短缺问题，中小房地产企业更是举步维艰，而部分大型房地产企业也纷纷陷入融资困局。在这样的社会环境中，房地产企业必须拓展新的融资方式才能走出困境。
互联网金融行业最初是在欧美国家提出的新兴领域，其实质是将传统金融行业与崛起的网络相融合，利用信息技术为企业融资、信息交流等金融业务提供平台，依靠网络工具为我国金融行业及经济发展提供革命性的新途径。互联网金融为我国房地产企业带来了新的机遇和挑战，因此如何在互联网金融背景下拓展融资方式、提高融资效率是目前房地产企业集体需要考虑的问题，也是本文所探讨的主要内容。
（一）互联网金融发展现状
互联网金融主要为客户提供支付服务、贷款服务和金融服务，由于具有广泛的网络覆盖能力，能够帮助用户和卖方实现网络交易。在支付服务方面，提高交易量、降低交易成本；在贷款服务方面，互联网提供平台成为媒介，使企业双方在公平互信的前提下进行贷款；在金融服务方面，互联网金融由于具有独特的大数据优势，能够对资源进行获取并整合，降低信息传递及沟通成本，使得资源配置更合理，融资效率更高。图1为互联网融资的供给及需求图。
（二）互联网金融融资模式
金融的核心内容为资金流动，而电子商务可利用信息流，同时提供平台供资金流动，以此展开互联网业务。互联网金融融资模式分为电子商务平台模式、网络小额贷款模式、众筹模式和公募与私募销售模式几种，分别对这些模式进行具体说明。
网络小额贷款模式即P2P融资模式是以互联网作为第三方平台，以向其它企业或个人提供小额贷款为盈利的金融模式，其服务对象直接为双方都有刚性需求的客户，即有资金的客户和需要贷款的客户。
表1 近几年P2P平台问题企业数量及原因调查统计表
图1 互联网融资的供给及需求图
众筹融资的门槛较低，利用众筹平台进行对小额资金进行汇聚，将总资金形成资金池，为企业进行融资。同时众筹是独立个人也能利用的融资渠道，将创意放于网络平台进行众筹，是快速有效为产品的实现提供资金流动的方式。
公募基金与私募基金的主要差别在于监管模式不同。公募基金是采取公开发行的方式集资，受众群为具有不确定性的广大公众。私募基金是通过非公开的方式，受众群为少数特定的专业投资人员，可以利用较灵活的衍生工具交易实现资产套利，其收益以绝对回报为依据，风险更低。
（三）互联网金融模式的优势及劣势分析
互联网金融模式的优势分别为大数据优势和成本优势。互联网可代替人工处理海量相关信息，且劳动成本和时间成本相对降低，运营效率高，融资程序简洁，资源配置更加优化。
互联网金融模式的劣势分别为管理风险高和信用风险高。互联网平台信息的丰富性，使其风险防控能力较差，互联网金融对于管理人员的专业素养要求较高，一般互联网企业管理如果跟不上发展步伐，将进一步导致风险的增加，运营稳定性降低，制约其发展。
据统计，截至2015年12月，我国注册的P2P借贷平台共3464家，其中正常运营的仅有1779家，剩下的1685家平台均存在不同方面的问题。这些问题平台的出现，暴露出一定普遍性。表1为近几年P2P平台倒闭的企业数量及原因调查统计表。
（一）利用互联网平台优化融资方法
房地产企业最大的融资压力来源于融资成本高。互联网金融能够从两个方面缓解房地产企业融资成本高的问题：一是利用互联网平台拓展多方向、横向延伸的融资渠道，例如债权融资、股权融资、Reits等证券化方式；二是利用互联网平台寻找面向全球、纵向延伸的融资渠道，例如利率极低或为负的国家和地区，积极寻求合作。
（二）利用互联网金融创新房地产营销手段
中小房地产企业与互联网融资平台开展深度合作，可根据房地产企业和融资者的具体能力，帮助中小房地产企业进行小额融资。“互联网金融”这一概念可被用于满足消费者对金融服务日益增高的需求，也能帮助中小型房地产企业在即将开发的楼盘项目上获取一定关注度，既为金融服务，也是一项营销活动，并且省去额外的营销费用。
（三）利用互联网金融发展国际房地产产业基金
股权融资是指企业股东出让其手中部分股权，通过较高价格卖给新的股东，股本的总价格得以提高，从而实现企业的融资。其具有期限长、无经济成本压力等特点，能够契合房地产行业融资需求，同时推动国际房地产并购基金的展开，优化行业资源，规避行业风险，进一步促进我国房地产产业基金的稳定、快速、持续发展。
本文为解决维持互联网金融和房地产行业的持续健康稳定发展，分别从微观层面、中观层面和宏观层面三个方面说明房地产企业新融资方式应采取的保障措施。
互联网平台是其融资主体，一方面为房地产企业提供融资渠道，另一方面则应加强维护投资人的权益，具体做法包括互联网公司应全面了解房地产企业信息、给予投资人风险规避常识及分散投资风险常识、制定风险控制机制和投资补偿机制。
加强互联网企业行业规范，可对市场及市场经济主体进行干预。互联网行业尚处于发展上升期，行业内部鱼龙混杂，对于整个行业而言，想要长期健康的发展，则必须制定行业标准和完善行业体系，净化互联网金融环境，防止金融欺诈等恶性事件的发生，恢复投资人的信心。
国家宏观政策应出台相关法律对互联网行业进行约束，在不同分类条件下进行差异性牌照管理，以此发挥政府的监管作用，也能在市场流动初期删除不符合规定的互联网平台。同时针对目前的法律尚未对互联网公司的属性进行定位，其相关法律法规也比较欠缺的问题，应明确对责任主体的划分，加强行业管理，规范流程操作，控制潜在的法律风险。
参考文献：
1.陆岷峰，徐阳洋.关于“互联网金融+健康产业”的战略研究—基于健康产业借助于互联网金融融资方式的分析[J].南阳师范学院学报，2016，17（2）
2.张宁宁.基于互联网金融的旅游企业融资路径拓展与共性发展[J].现代经济信息，2015，23（24）
3.晏妮娜，孙宝文.面向小微企业的互联网金融模式创新与决策优化[J].科技进步与对策，2014，29（7）
4.吴敏.“互联网+”视域下跨境电商生态圈构建思路探析[J].商业经济研究，2015（34）
5.苏颖，芮正云.政府对小微企业参与互联网金融的引导作用—基于计算实验的演化博弈分析[J].南方金融，2015，31（7）
6.宁曙然.基于中小企业融资视角下的P2P网络借贷问题研究[J].湖北经济学院学报（人文社会科学版）2015，13（9）
7.冯晓玮，王成付，奚雷.物联网金融模式下供应链融资风险识别与控制[J].商业经济研究，2016（3）
中图分类号：F832
文献标识码：A
联系客服
