大家好，我是一个乐观的保守派股票交易员。我炒股最喜欢的事情就是打开F10页面查看财务报表，因为好股票的财务报表能够给我一种安全感。
判断股票好坏价值高低的方法有很多，标准也各不一样。财务报表作为其中一种跟上市公司经营结果紧密相关联的判断标准来源，受到许多没有实地调研能力的价值投资者欢迎和使用。财务报表具有简洁、直观反映上市公司经营效益和前景的优势，为许多不了解上市公司真实价值的投资者提供了一个揭开公司面纱，认识上市公司内在价值的途径。
如果是以长期股权投资作为买入目的，那么仅仅看财务报表是不够的，因为财务报表仅仅反映出上市公司的部分内在价值。但是普通股民买入股票基本都是以财务投资为主，财务报表基本能够反映上市公司的大致价值，那么通过分析财务报表的各项相关数据，也有机会找到合适的优秀股票。财务报表内容主要由三部分组成，一是含有上市公司报告期内各项经营数据的利润报表。二是介绍公司资产质量的资产负债表。三是描述报告期内上市公司经营状况和展望未来的董事会报告。
利润报表里面有几个数据是非常重要的，首先是净利润，这个数据代表了上市公司的全部盈利能力和结果。一般来说，净利润有可能包括两种收入，一是由主营业务收入带来的经常性收入，一个优秀的上市公司的净利润绝大部分由经常性收入贡献而来。另一部分是非经常性收入，非经常性收入含有偶然性和不一定持续性，如果占净利润的比例太多，很可能影响明年的净利润增长率，并不能真正代表公司的实际盈利能力。
第二是净资产收益率。净资产收益率几乎是财务报表最为值得重视的一个数据，甚至可以说在其它数据没有大问题的情况下，我们可以仅凭净资产收益率就做出上市公司内在价值高低的判断。当然，在计算净资产收益率的时候我们最好是减去报告期内非经常性收入的利润，这样的净资产收益率能够更准确地反映上市公司的赚钱能力和发展前景。
净资产收益率有一个最大的作用，那就是普遍认为净资产收益率高的行业或者是上市公司的赚钱更轻松，不是拥有优秀的护城河就是缺少有力的竞争者，继续保持盈利和成长的可能性非常大。
第三是营业收入增长率。传统行业公司由于处在成熟期，盈利和成长性相对比较稳定，所以能够从利润收入作为判断公司价值。但是部分新经济行业的创新公司由于行业整体处在高速成长期，以持续的投入换取市场规模和发展空间，导致普遍收益率偏低。但是一个优秀的创新公司必然在营业收入方面表现出远远高于其它行业的增长率。比如说每年的营业收入增长率在50%以上。
其它的数据还有毛利率等，毛利率反映了公司产品的档次和市场地位，毛利率通过同行业比较高低，一般来说，毛利率较高的公司也意味着公司在行业内陆位较高，不是行业龙头就是细分龙头，否则有财务造假的嫌疑。
在资产负债表中，现金流量是最为值得关注的数据。充沛的现金流量意味着公司财务状况健康，至少在短期内不会出现大的经营风险。现金流量大的公司表明公司的资金回笼快，产品有竞争力，客户愿意和公司进行更为友好的业务来往。比较需要警惕的一个现象是虽然报表显示公司赚了大钱，但是在现金流量上看不到钱，这些净利润只是被登记为应收账款、库存、在建工程和商誉等项目，那么就必须公司在资金链上面的可能风险。
举个例子，假如我们自己开了一家公司，今年赚了100万元，但是被客户欠款500万元，那么我们明年的日常运营资金怎么办？如果客户出现资金链断裂的危机我们的欠款要不回来怎么办？很显然，这种生意虽然赚了钱，但是风险特别大。
最后是董事会报告，报告对今年的经营状况，特别是一些重要经营和项目作出详细解释，基本说明了行业和公司的经营现状，并根据现状提出对明年和未来发展前景的规划与愿景。一般来说，分析能力较强的投资者更喜欢通过董事会报告去分析上市公司的未来前景。
上市公司每年会披露四次财务报表，分别是一季报、半年报、三季报和年报。其中前面三份报表由公司自行披露，并不需要审计部门出具意见书；年报是所有报表中最正式最重要的，需要由会计律师事务所审计后，出具意见书。正常来说，都会出具无保留意见证明；否则，报表的真实性和有效性有待验证。
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