万科股价萎靡不振，什么原因？---格雷资产冯立辉

地产行业已经过了黄金发展期，万科未来看点一是行业集中度继续提升，二是物业、物流、商业等多元化业务，三是当前估值足够低，四是净负债率足够低，能抵御行业一般性危机。总之地产行业商业模式本身就不好，投资最好投在行业高速增长期。这个时候投，最大期望是估值回升，等于把命运交给了市场偏好，可能最大的不确定性是时间成本。

     高负债，重资本，商品价格受管制，原材料（土地）被高度垄断，弱消费者购买心智，不知道这个行业商业模式好在哪里。