标题有点哗众取宠，但是，却非常清晰、准确、肯定的表述了鄙人对三煤走势的观点，毫不模棱两可两头堵，毕竟，在下是靠交易吃饭的人，行文处事来不得半点虚头巴脑的抖机灵，否则，早就被市场灭掉了。
在正式开始展开论述之前，我先需要证实我这个人没有毛病，从态度上讲，对于投资我一向是很严谨的，即便是写这篇文章我也是郑重其事，动笔之前沐浴焚香，还特意把穿衣镜摆在客厅正中间，非常严肃的对着镜子里的自己磕了三个头，道一声：爷，咱得认真点哦，关于投资的文字关乎到苍生财富，万不可马虎啊！
看看，态度非常端正而富于仪式般的隆重。
从观点上来讲，我不是一个死多，更不是一个死空，从交易的第一天开始，我就非常忌讳给自己贴上多头或者空头的标签，因为，我知道一旦贴上这个标签，就意味着交易生涯的结束和惨不忍睹，毕竟市场的价格走势总是在涨跌之中轮回，不可能有单一方向无休止的发展和延续，所以，这就注定了以多头自居或者以空头自居，都是注定了以自取灭亡结束。
在今年1月份的时候，我是一个非常激进的多头，发了一条关于期货做多的檄文，点击率21万多，不仅仅公布了做多的时间，也公布了做多的成本和具体的交易策略，单单从交易计划来讲，后来的市场走势给了我满分。有图为证：当时为了表示严肃和隆重以及大格局，在下特意上了一张以世界地图为背景的玉照，彰显严肃性的同时也展示了大格局和大视野。
好了，通过上述的文字描述和图片实证，我这个人是没有问题的，那么，接下来就言归正传，说说三煤的暴跌吧，我相信就此观点策略而言，也是理性的、稳健的，至于结果对错，只能等待市场的走势裁决，可是，历史告诉我和大家，通常我很严肃的时候，结果都是对的。
对于投资标的投资逻辑梳理，我有自己的一套独特的方法和介入角度，和大多数市场基本面分析人士，有非常大的区别，所以，大家不要先入为主，拿别人的尺寸丈量我的小jj，我怕会坏了他的尺寸也未必能丈量到我的高度。
观点：焦煤、焦炭、动力煤出现价格拐点，要下跌。
首先，我们必须接受三煤就是个普通的商品，具有普通商品价格波动的所有经济属性，他不会超越这个基本属性而凌驾于所有经济规律之上，这是我们正确认识三煤的基本世界观。也是唯一正确的世界观。
其次，只要是商品，他就有特定的价格，有特点的价格就必然会有上涨或者下跌的基本存在形式和价格波动的曲线规律。而这个曲线规律的波动一定是遵循了供给与需求失衡水平的一般规律，即当需求增大，供给减少，则价格上涨。反之，当需求减小，供给增大，则价格下跌。超出找两个基本定律之外的价格波动，则是无序波动，我们把它称之为震荡。
而三煤价格的波动完全取决于需求而非供给，这一点完全因为其工业属性和资源并非稀缺的特性所致，所以，研究三煤的走势必须从需求端入手，寻找价格波动的基本规律和基本逻辑，才能发现价格波动的真相和正确的方向。供给端的变化，只会短期加剧价格波动的幅度，而不会影响价格波动的趋势，因此，我们对于三煤的投资逻辑，应该按照价格波动的规律来入手，即需求决定趋势，供给决定短期波动的幅度。
从投资标的当前价格表现入手，假定价格波动的方向、幅度、时间的合理性和持续性，关于价格的波动，我一直有自己的观点，我认为价格波动的驱动力，有两种：
1、流动性泛滥导致的交易行价格失控；
2、宏观繁荣复苏导致的价值回归；并以此作为判断价格的切入角度，这是我的投资逻辑基本环节和思路。
目前的现状是：三煤近期连续上涨，从月线上讲，上涨差不多接近10个月，涨幅超过100%，持仓量创出历史天量。
假定：我们假定这种上涨具有合理性，属于经济繁荣复苏的基本价值回归导致价格上涨，这种上涨具有持续性。
为了证明这个假定是对的，那么我从两个方面进行分析：1、宏观环境同比；2、行业属性类比；
首先三煤目前的价格已经接近2012年的水准，那么，根据假定目前的宏观经济环境，一定优于或者等于2012年同期的水平。具体数字如下：
1、GDP：2012年全年7.7%，现在是6.7%；
2、城镇固定资产投资增速：2012年增速是18。8%，当年10月份的增速是22%，现在的数据是：9.02%；
3、CPI2012年增速是2.5%，当年10月份是1.7%；现在的数据是1.9%，这儿我们没有考虑统计口径的差异，只做一个粗略对比即可。
4、ppi增速2012年是98.1，现在的数据是100.1。
5、pmi2012年的全年数据是50.6，现在的数据是50.4；
从这几个主要数据对比，我们不难看出，目前的宏观环境并没有好于2012年的宏观环境，而且从投资增速和GDP增速看，要比2012年差很多，因此，可以得出结论，目前三煤的上涨，并非我们假定的经济繁荣复苏的宏观环境刺激需求放大，导致价格回归的逻辑。
从行业类比对当前价格上涨的逻辑进行分析
从产业链分析，焦煤--焦炭--螺纹--地产和基建；这是一个完整的产业链条和逻辑链条。动力煤--发电量--GDP，这是动力煤的产业链条。
从行业产业链分析，今年的房地产业去库存，宽松的货币支撑，导致房地产有一段火爆的机遇，这是年初做多工业品的基本逻辑，而这一要素在近期全国各地限购令之后，变的朴树迷离，最起码地产也不可能在如火如荼，螺纹库存增大价格近期萎靡不振，铁矿石价格下跌，这不仅是地产限购所致，也是行业周期性的需求淡季所致。
从发电量和用电高峰做一个梳理和比较的话，动力煤的上涨似乎很符合周期规律，走势无可挑剔，实际上我们从发电量总量对比和整个宏观环境进行对比，不难发现需求并没有额外增加，所以，需求不是价格上涨的主要驱动力。
通过上述的数据对比和逻辑梳理，我们推翻了此前的假定结论，明白三煤上涨并非繁荣复苏导致的价格回归。
那么，很显然三煤的上涨逻辑就是流动性泛滥所致的价格波动或者说投机性价格失控。
从这个假定来看，今年的去产能，在一定程度上加剧了煤炭行业供给下降，这是不争的事实，然而，再需求环境没有明显改善的前提下，供给端对价格的影响只能是短暂的，并不具备趋势性机会。
这说明两点很重要：1、供给端变化；2、政策干预；
有句话说得很好，解铃还需系铃人，我们首先需要界定供给侧改革是对的还是错误的，如果供给侧改革是错误的，那么，三煤上涨就是对的。反之，供给侧改革是对的，那么，三煤的上涨就是错误的，对供给侧改革是一种干扰。
近期，政策有所转变，扩大产能改善供给环境，这说明从政策角度并不支持三煤上涨，成也萧何败也萧何，如果说政策因素能导致价格上涨，那么，他就一定有能力让价格下来，关键的核心问题是，上涨有利于去产能还是有害。
投资逻辑讲到这里，我想一切都昭然若揭，再啰嗦下去就有点凑文字的嫌疑，因此，我想这一块就此打住，再从市场的角度以投机的目光，审视次投资逻辑的合理性和严谨性。
我们都知道，投资逻辑完全是基于基本面的变化入手进行分析的，属于定性分析，他只能解决投资标的价格方向的战略问题，这对投资而言基本上没啥大用处，因为，期货交易是一个短寿的交易，很少有跨年度的交易周期，由于交割制度所限，必须以一个财政年度为投资周期来界定交易周期。所以，宏观过于宽泛的弊端导致宏观分析纯粹战略性指手画脚而已。
至于实战，只能在这个大的战略指引下，用技术分析和资金流向进行定量分析，也只有这样才能把交易行为具体到具体的品种、价格、时间以及具体的投资总量和盈亏目标等细节上去。
说实话，在实战决策中期货交易投机分析所占的比重至少应该在8成左右，而基本面的宏观和行业分析顶多只能占到2成，这都有点高。
投机分析需要从三个角度入手：1、价格走势的技术分析；2、投机者心理分析；3、资金流向分析；
在过去的20多年的实战中，我把这三者归纳到了一起，做成了我自己特有的技术分析指标，包含了三要素在内，所以，我对于行情的判断总能果断清晰，绝对不模棱两可。
从下图我们就可以看出，这一波行情的上涨，从今年的1月份开始，一直持续到现在，价格上涨超过100%，一路上从投机角度分析，几乎没有什么瑕疵，但是，最近的走势出现了明显的变化，价格的走势和指标信号之间出现了明显的顶背离。
我的思路很简单，把信号分为左侧信号，顶底信号和趋势右侧信号，事实上凡事有期货交易经验的人都知道，如果抓不住左侧信号开仓的机会，期货交易基本上都以失败而告终，因为，等到右侧信号出现的时候，行情已经进行了一大半，尤其下跌行情，时间短幅度大，右侧信号根本来不及反应，上涨的时候这一现象还不是很突出，为何会出现这种不对称的现象，暂时不想讨论这个，但是我知道是为什么。
所以，我的策略很简单，看技术信号的原则是：
1、上涨行情，开仓抓右侧信号；
2、下跌行情，开仓抓左侧信号；
我们目前对三煤的判断是下跌行情，所以，一定要把全部的精力和资金都放在左侧信号上去，如图所示，哈瑞顶底滚动指标，属于左侧信号，三煤都已经发出了做空的信号，这个信号出现之后，平仓多单是必须的。而从飓风kdj和飓风指标的红线位置分析，此组合属于顶底信号，抓趋势的转点，等到趋势线变颜色的时候，那就纯粹是右侧信号，右侧信号在做多的时候，非常及时、稳定、准确，这一点毋庸置疑。然而，趋势转点的右侧信号，应对下跌行情则会滞后很多，因为下跌容易引发情绪性踩踏，价格反应速度非常快。
看图说话，不啰嗦：
分析结论：
1、这一轮源于供给端变化所致的多头行情基本上告一段落，平仓多单；
2、开始分批建仓空单；
3、开仓的位置：焦煤1260左右，目标以飓风机构成本价为第一目标：980左右；焦炭：开仓位置1580左右，目标以飓风机构成本价为第一目标：1270左右；动力煤：开仓位置620左右，目标以飓风机构成本价为第一目标：520左右；
4、持仓周期：因为供给端的变化是本次上涨的原始驱动力，所以，本轮空头行情应该在01合约，所以，持仓周仅限于1701交割为最后期限。
5、风险警示和免责声明：期货的风险大很，影响盈亏的因素也很多，影响涨跌的因素更多，必然受知识和高度所限，分析未必正确，因此，此文不能作为交易的依据，只作为交流沟通和未来我错了你用来打脸的证据，和一旦对了我用来吹牛的素材，仅此而已。
6、关于文中的各种细节，有啥不明白的，大家可以直接咨询我的战友和学生：@股市风暴大树和@北京股市风暴---老宋二位同志，他们一定会非常耐心细致的为大家讲解。
7、我是个卖软件的，主要卖股票分析软件叫股市风暴，和期货分析软件叫期货风暴，就是文中截图所示。所以，大家要对我保持足够的戒备心，避免因为一时冲动，被我忽悠的一不小心买套软件发财了，那就有点不好了。如果您通过跟踪确实认为我的软件很好，（其实我一直也是这么认为的，我的软件非常好，独一无二）那么，需要购买软件的话，一定要多了解，多观察，多跟踪，确认好了再买，不要一时冲动，软件并不能保证你发财，我的信号都很准确，这一点毋庸置疑，但是，老鸟都知道，期货能否赚钱的关键在于知道能否做到，所以，我的信号特别准确并不一定你就能赚钱，做不到知行合一也是枉然。
此策略就见到说到这儿，热恋欢迎大家批评指正，关键是表扬和赚钱。谢谢大家！谢谢谢谢！
投资家王新平2016年10月22日，从1月22日开始做多，到今天做空，刚好历时10个月，和怀孕的时间差不多，多头的娃生下来了，该下跌了。大概是冥冥之中的巧合吧！
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