最近,一张图片刷爆了基金圈,业内人士只能用四个字形容,“不可思议”!
数据来源:wind,数据截至2020.6.30
据WIND统计,主动权益类产品规模前12位的基金公司,它们投资风格的分化在上半年演绎到了极致,广发基金的持股市盈率最高,达到211倍,是东证资管持股市盈率的6倍!市盈率指标,简单说就是上市公司的市值除以净利润,股票的市盈率越高,意味着股票的估值更贵。
为什么各家基金公司,买的股票估值相差那么多?估值贵的基金公司,他们的产品是不是就不能买了呢?基金公司的投资风格越来越分化,有哪些能代表自家投资风格的好基金呢?
随着公募基金二季报披露完毕,各家基金公司的重仓股也浮出水面,数据显示,二季度机构抱团消费、医药、科技的趋势更加明显。
主动权益类产品规模最大的12家基金公司中,8家重仓了股王贵州茅台,7家将茅台买成了第一重仓股。具体来看,景顺长城基金“喝酒”最多,十大重仓股中包含贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒等白酒股,中欧基金最爱“吃药”,十大重仓股中包含药明康德、恒瑞医药、凯莱英、长春高新等4只医药股。
多数基金公司在消费板块均有布局,广发基金则更加偏好医药和科技板块,这也和明星基金经理刘格菘的投资风格有较大关系,目前他管理的规模超过800亿元,持仓也以科技和医药两大板块为主。而科技、医药生物经过上半年的大涨,目前估值处在历史高位,这也是广发基金持股市盈率高达211倍的主要原因。
数据来源:wind,数据截至2020.6.30
东证资管、兴全基金、交银施罗德基金这三家的持股市盈率处于榜单的低位,它们也是少数还在重仓房地产板块的基金公司。交银施罗德基金在地产上的配置比较多,万科A和保利地产分别是公司的第二大和第六大重仓股。同时,交银施罗德基金在电子行业也有比较多的配置,电子行业的估值比较高,拉高了整体的持仓市盈率。
持股市盈率的高低,一定程度上反应了基金公司的投资风格,比如广发基金主要持有医药、科技等业绩增速高,成长好的板块,估值自然比较高一些。
所以,你也可以参考基金公司的投资风格来筛选基金,假如你偏好成长、科技类的基金,可以关注广发、富国等公司,如果你偏好价值、均衡配置,可以多关注东证资管、兴全等公司,今天,好买哥也给大家介绍几个很有自家公司风格的好基金。
1、价值派:东证资管、兴全基金
东证资管、兴全基金的持股市盈率比较低,这与基金公司不追热点、个股精选的投资风格有关。
兴全基金人才辈出,从老将董承非,到中生代谢治宇,再到新生代的乔迁,几乎每个阶段都有业绩惊艳的基金经理出现,“新人”乔迁最早与董承非一同管理兴全趋势投资,目前单独管理的兴全商业模式优选,也秉承了个股精选的投资风格。
三位基金经理的持仓与公司重仓股的重合度比较高,比如都重仓隆基股份、中国平安等。截至7月28日,乔迁管理的兴全商业模式优选今年表现最好,上涨超40%,它的仓位也是最高的,接近90%,乔迁表示,主要通过行业均衡配置、分散持股集中度来降低波动和风险。
数据来源:wind,数据截至2020.7.28
东证资管在2017年一战成名,也是典型的价值风格。但今年市场偏好消费、科技、医药等核心资产,与东证资管的持仓风格差异较大,同时领军人物林鹏又在上半年离职,目前东证资管只有一位规模突破200亿元的基金经理,刚登峰。
从2015年9月起,刚登峰一直单独管理的东方红优势精选,今年以来上涨超18%,任职年化回报接近15%。从持仓看,行业配置比较均衡,房地产板块占15%,食品饮料板块占10%,电子、计算机板块占20%,十大重仓中有7只个股与公司重合。
数据来源:wind,数据截至2020.6.30
2、均衡派:中欧基金、易方达基金
中欧基金、易方达基金的持仓估值位于榜单中游,持仓集中于上半年表现较好的消费、医药和科技板块。
易方达基金的持仓更集中于消费和医药,代表人物是易方达的双子星,张坤、萧楠,两位基金经理都长期重仓白酒行业,自2012年以来,易方达中小盘、易方达消费行业的年化回报均超过20%。其中,张坤管理的易方达中小盘中,医药生物板块的占比接近30%,所以今年以来的回报更好一些。
数据来源:wind,数据截至2020.7.28
中欧基金的行业配置更为均衡。中欧基金的代表人物,四大天王周应波、周蔚文、曹名长、王培今年以来的业绩差异比较大,比如价值组的曹名长重仓汽车产业链,业绩较为低迷,周应波、周蔚文的持仓行业比较均衡,今年表现也仅处于中游的位置。
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