虽然公司财报报告不是投资的全部，但不读财务报告就像盲人摸象一样，无法全面观察判断公司的质地。受唐朝、李杰等的影响，近来有时间就读点目标公司的年报。由于公司年报内容丰富，动辄二、三百页，为了提高效率，抓住重点，借鉴《手把手教你读财报》、《股市进阶之道》的内容，设计了如下的年报阅读摘要表。以后投资前按表阅读，避免眉毛胡子一把抓。
序号
主题
关注要点
结论
1
经营
经营方面的事宜主要在《董事会工作报告》中反映，关注公司对未来发展的思路是否有延续性？公司之前的承诺或目标是否兑现？如果没有兑现，原因是什么，有无合理的解释？
公司对于未来的经营环境的判断？有无对于目前行业竞争的论述？竞争是加剧还是减轻，原因是什么？
公司目前重视的是扩大规模还是占领市场？是否有创造区别于对手的差异化优势的计划？
公司的ROE在过去几年有无趋势性改变？公司未来的发展计划对ROE中净利润率、总资产周转率、财务杠杆会带来哪些影响？
从总体上判断，公司是否能克服困难完成目标？还是经常以各种理由达不到目标？
2
财务
固定的资产比例关系（负债率、固定资产占总资产比例、现金占总资产比例、存货占流动资产比例、流动比率、速动比率）是否在合理范围？有无剧烈的变化，若有，变化原因是什么？
公司在未来几年内有无重大的资产性支出，对公司的流动性是否造成重大影响？或公司未来几年内有无在建工程转固定资产，固定资产的折旧对公司盈利造成多大影响？
从总资产周转率、流动资产周转率、存货周转周期来看，公司资产是否得到高效的利用？有无大量的闲置资产影响ROE?公司的应对之策，有无提升资产利用率的计划？
营业收入、净利润的同比、环比情况？净利润增幅高于营收还是低于，原因是什么？
毛利率、三项费用的同比、环比情况？若波动大的，公司有无分析原因，有无解决路径？
一次性、偶然性收入和营业外收益的占比，对下期业绩的影响？
在收入和利润的构成中各个业务的占比情况？未来各个业务的发展情况如何？
在成本和费用中各个项目的构成？占比最大的项目？这些项目未来短期和长期的走向？公司对带来最大损耗的成本如何解决？
公司现在属于盈利的高峰期还是低谷？未来哪些财务指标有改善的余地？
净利润与经营活动现金流净额的比率是否正常，营业收入与销售商品、提供劳务收到的现金比率情况？经营活动现金流净额增加的原因（若有），是阶段性还是偶发性的？
3
其他
高管人员有无连续出现离职？
核心管理团队的履历？
对高管和核心技术人员有无合理的激励制度？
有无重大的股权结构变化？
有无发生重大的会计变更，如更换会计师？
行业的供需格局如何？有无国际化发展的可能？业务是否具有社会价值，为社会不可或缺且商业价值巨大？
公司在下游客户的业务链中处于什么地位？客户是否容易选择替代者？下游前五名客户的占比？
公司所在行业是高度差异化还是同质化的竞争？是强周期还是弱周期？
公司的业务有无明显的竞争壁垒、定价权或客户粘性？公司竞争优势的表现形式，有无创新动作？
公司的竞争对手有哪些，实力如何？
公司的业务是否容易理解和验证？业绩增长的驱动因素是靠销售量，还是提升经营能力？
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