来源：海榕
A股今年的行情可以用一句话形容：不是在去ICU的路上，就是在去夜总会的路上。
拉动国内经济的三驾马车： 消费，出口，基建，因为今年疫情的特殊原因，消费和出口都废了，只能指望基建了。
基建现在分为两个板块：
新基建 ：5G， 云计算
老基建：地产，水泥，钢铁，工程机械，特高压
昨天这两个基建板块 双双大涨，盘后市场监管层对于“科技股基金”不置可否，朦朦胧胧，市场未来 对于新基建可能会产生分歧，对于第二个板块大概率预期会趋向一致。高瓴资本持仓的海螺水泥接近涨停，从高瓴资本Q3建仓海螺水泥后，持股股价已经上涨30%左右，稳稳的幸福。
高瓴资本投资海螺水泥的可能逻辑是：
竞争格局的变化，供给侧改革已经逐渐减弱了水泥行业的周期性，只要两大巨头中国建材和海螺水泥形成默契，不打价格战，就能共同维护目前良好的行业环境。
海螺水泥上市以来分红了316亿人民币给股东，这在A股市场，除了金融业的公司以外非常罕见，妥妥的是良心公司，按去年的股息率，可以达到百分之4. 海螺水泥如果稍微增加一些股息支付率（过往百分之30），海螺水泥就可以成为一个ROIC 百分之20 +股息率百分之5的生意。
海螺水泥H股市场价格比A股价格相比溢价，外资市场定价准确，A股还有打新红利和高估值红利，在未来成熟的A股市场, A股市场的海螺水泥的估值定价大概率和成熟市场接轨。
现在海螺水泥的估值只有6.8PE,1.7PB，股息率百分之4. 国内投资者把海螺水泥就按周期股进行定价的，高瓴资本很可能认为海螺水泥是一个公共事业股。
和海外同行比，海螺水泥的估值更低，这是A股投资者的投资红利。投资者不仅仅可以赚到 业绩增长的钱，也可以赚到 与海外成熟市场 估值修复的钱。
国内还有一个专门持仓基建公司的基金：信诚中证基建工程，基金代码：165525.
这个基金 清一色的基建股，这些公司的现金流比较差，这个基金只有短期投机价值，没有长期投资价值，不适合长期持有， 持仓这个基金不如长期持有高瓴资本的海螺水泥和优质地产股，建议关注：融创，万科。
第三个基建：医疗设备（器械）大基建
刚才央视新闻报道，领袖指出“要完善关键核心技术攻关的新型举国体制，加快推进人口健康、生物安全等领域科研力量布局，整合生命科学、生物技术、医药卫生、医疗设备等领域的国家重点科研体系，布局一批国家临床医学研究中心，加大卫生健康领域科技投入，加强生命科学领域的基础研究和医疗健康关键核心技术突破，加快提高疫病防控和公共卫生领域战略科技力量和战略储备能力。要加快补齐我国高端医疗装备短板，加快关键核心技术攻关，突破技术装备瓶颈，实现高端医疗装备自主可控。”
美股过去十年创新器械十倍股远多于创新药，从2009年到2019年，美股共诞生14支市值100亿美元以上的十倍医药股，其中8支为医疗器械，3支为创新药、3支为医疗服务。医疗器械无专利悬崖，是要好于生物创新创新药赛道的
高瓴资本在这个领域的布局：
骨科关节龙头：爱康医疗（01789）
心脏瓣膜介入：启明医疗(02500) , 沛嘉医疗（准备香港IPO）
高瓴资本为什么看好心脏瓣膜领域 同时押注这个赛道两个公司？
国内很多行业都是跟随海外龙头公司学习，但是介入瓣膜行业国外也是刚突破，国内和海外医疗器械巨头 同步发展，国内市场一片空白没有海外巨头的压制，是天时地利人和的细分领域。同时这个领域也受益于老年化，启明医疗以后是可能成长为千亿市值的公司。高瓴资本同时通过一级市场投资沛嘉医疗，这个公司马上在香港市场IPO，可以关注，或许也是一个投资机会。
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