VC、PE分别是风险投资(Venture Capital）以及私募股权投资(Private Equity)的英文缩写，而GP和LP则分别是普通合伙人(General Partner)以及有限合伙人（Limited Partner）的缩写。
VC和PE都是股权投资，都属于大类资产配置中的另类投资。所不同的是，VC一般都投早期的项目，投资额相对比较小，风险相对比较高。而PE投资则是投向于在企业生命周期中比较成熟的项目，投资金额相对来说比较高。
这些年PE基金出现了两种赚快钱的基金：一种是随着IPO的放闸，出现了专门投Preipo的PE基金，这种基金没有什么技术含量，一般是靠关系来拿项目，或者是靠抬高投前的估值来争夺拟上市公司资源；还有一种则是并购基金，与上市公司或者上市公司的大股东合作成立基金，去收购第三方的项目，然后再把所收购项目转入上市公司以实现退出。这种基金以硅谷天堂为代表，从2013年并购大潮开始就方兴未艾。
至于说GP和LP则是一只基金的普通合伙人和有限合伙人。因为合伙企业不是法人，不像有限责任公司那样需要交纳高达40%以上的税收，所以合伙企业这种形式受到了基金的普遍欢迎，不管是PE私募股权投资基金，还是上市公司员工持股平台，绝大多数都采取了这种合伙形式。
按照《合伙企业法》的规定，普通合伙人（GP）也是执行事务合伙人，负责管理合伙企业的具体事务，对合伙企业的债务承担无限连带责任；而有限合伙人(LP)则只以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。也就是说GP主要对合伙事务负主要责任，LP是只管出钱的主儿，事实上，很多LP是银行的优先资金，或者是走信托通道募集的资金。LP向上穿透，也是一个有限合伙企业，也有自己的GP和LP，这个LP还可以往上穿透……，这都是因为去年姚振华举牌万科A之后，新的监管要求。以前LP没有要求穿透的。
最后说说如何投资于VC和PE项目的：
不论是VC还是PE项目，我觉得整个市场都很乱，而且钱多优质项目少。某些基金并不是真心想为LP赚钱，而是作为GP为了赚钱管理费，甚至是新发产品来为自己的老产品接盘，都是有的。所以您想做另类投资一定更要擦亮眼睛。
对于VC项目不是很熟悉，我工作中接触到的PE机构居多。我就说说PE的项目吧。,投项目时要认真阅读拟投资标的公司的商业计划书以及第三方中介的尽调意见，比如说律师、券商、审计师等，在阅读后回答3个问题：1，这个公司的行业是不会有爆发性的增长，题材是不是足够性感？（这样即便最后不能IPO退出，也有下一个投资机构接盘）2，项目的合规性问题，尤其是对preipo基金来说更是如此，如果有历史沿革或者重大关联交易、违规担保等问题，那么IPO肯定是有风险的；3，项目的3年及一期财务报告，是不是符合上市的要求？有的时候，公司处于周期性行业，变动很大，或者是公司盈利能力太差，像净利润1000-2000万的这种，基本上很危险。4，投前估值的问题，如果你投的时候太贵，比如说超过了20倍的市盈率，估计上市后锁定1年推出，基本上能喝口汤就不错了。按照华大基因的发行价格，很多基金都是亏损的，如果华大基因1年后还能保持180倍市盈率、18倍市净率，估计这些基金最后还能赚钱。
希望能够对您的投资有所帮助。
联系客服
