先问大家一个问题——什么是“股票”？
打个比喻，张三想做生意，但他手里的资金有点不够。所以，张三就找到了你，希望你也能拿出钱来投资。这时，张三有两个选择：1.向你借钱，到期还本付息，这就是“债券”；2.拉你入伙，赚了钱大家一起分，这就是“股票”。显而易见，股票可能会获得更高的收益，但风险也大，因为做生意是有可能赔钱的。所以，股票投资者往往需要考察这个生意有多大风险，能赚多少钱，值不值得做，而后再决定自己投资多少。这就是基本面分析要做的事，着重考察上市公司的盈利能力，并给出估值，只做划算的投资。
还有种股票投资者，他们虽然不懂生意，但却很想参与到生意当中。这时该怎么办？很简单，跟风。比如，如果你知道隔壁老王是个投资高手，知道老王在做投资之前都会兢兢业业地踩点，都会反反复复研究张三的出行计划、张嫂的生理周期——呃....不对，是仔细研究上市公司的盈利能力，所以你只要看到老王出手了，你也就可以出手了。这就是技术分析做的事情。他们不关心上市公司是干啥的，他们认为价格以外的所有信息都已经反应在股价上了——价格上涨，是因为老王在买入；价格不断上涨，是因为老王在不断买入。所以，他们从价格上就看透了老王，果断跟着干了,这也是很多韭菜跟着进来了。
所以，对于想做投资却又不想安安份份做投资的朋友，自然要基本面与技术面两手都要抓了。而且这并矛盾——一面自己研究，一面抄抄别人的答案，这样才能百战不殆啊！
做价值投资很容易，买进之后，扔在那里很久不用管；做价值投资很不容易，因为漫长的孕期总让人寂寞难耐。所以，大总数散户投资者都愿意折衷一下，基本面选股，然后用技术面选择恰当的姿势进进出出。
投资很简单，一买一卖而已；投资很不简单，何时买何时卖傻傻分不清楚。投资的路上没有捷径，小编今天继续为大家讲解欧奈尔提出一个大牛股的特征，同时也是容易被忽视的特征：
净资产收益率（ROE）不低于20%!
首先，我们知道买股票的本质就相当于和别人合伙做生意，所以我们要去考察这个生意到底赚不赚钱，也就是研究基本面。而ROE则是衡量公司赚钱能力最直接的指标——别觉得“ROE”或者所谓“净资产收益率”听起来有多高大上，其实就是你投了多少钱，能赚多少利润的意思。
但要注意是，虽然多数大牛股的ROE不低于20%，但ROE不低于20%并不代表一定是大牛股。换句话说，结了果的都曾有鲜花盛开的灿烂，但开花的并不一定都会结果。还是那句老话，风险投资没有必然！
ROE这个指标，小编还需要特别强调一点：负债率。因为存在这样一种情况：某个生意并不是很赚钱，100块辛苦辛苦干一年也只有10%的收益。但如果加杠杆，如果借钱做生意，自己只有100块却以6%的年息借了10000块做生意，这样一年下来100块就赚了10100*10%-10000*6%=410，也就是说，利润率从10%变成了410%（随手举的数字，有点夸张了，重点看逻辑能懂就好）。这在财务报表上就显得很诱人了。但这种诱人，却是很危险的。如果生意做得顺风顺水那还好，但做生意哪有一帆风顺的？万一来点意外，资金链一断，万事休矣。所以，在我们看ROE的时候，要记得顺便瞅瞅负债率。
现在，是不是觉得学到了点知识跃跃欲试了呢？
亲别急，你必须认识到这点：
公司会赚钱≠买股票就赚钱！
比如公司的100股能赚20块，如果你花100块买到这100股，年化收益率20%很不错了；如果只花10块就能买到，那自然是捡到大便宜了；如果100000块买这100股，呵呵，牛二只能说你在买未来。而且，公司通常不会赚多少就给你发多少，甚至有不少上市公司一毛不拔。所以，考察完公司的赚钱能力，你还综合考虑下再给公司一个估值。只有股价低于估值时，投资才是有价值的。
顺便再讲简单讲下估值常用的两个指标：
市盈率（PE）：专业术语就不讲了，想了解的可以自己去百度的，这个指标的含义就是以当前公司的赚钱能力，多少年之后你能收回本来。额，这个“回本”不是说把亏掉的钱赚回来，而是指，钱回来而且股票还在。所以，PE越低越便宜，买起来越开心。当然，我们不能教条主义了，还是要区分不同情况。成长性良好的股票，通常PE相对较高，因为他们未来更能赚钱；大蓝筹的PE，通常比较低，因为他们虽然会赚钱但赚钱能力太稳定了，难有跳跃式发展；至于亏损的公司，是没有PE的，因为算不出来。
市净率（PB）：在公司经营有问题，或者A股熊途漫漫时，咱们估值就主要看PB了。这个指标衡量的是，招兵买马全新重建一个一模一样的公司与直接买个现成的公司，哪个更划算。所以，当PB低到一定程度的时候，往往会吸引产业资本的土豪们大手笔买入。这时，对散户来说，也意味着机会。所以，我们可以挑选PB比较低的票子买入，耐心持股待涨。同样的，我们不能教条。如果这家公司已经坏到根里了，即使PB再低再便宜，买现成的不如再全新打造一家新公司。那就像丢到街上的破烂，土豪是不会捡的。所以，看PB的时候，还需要考察下公司的赚钱能力。
当然，今天讲的是基础，实际运用还有很多讲究，需要大家不断总结。有经验的朋友，也可以留言讲讲自己的观点，分享下自己的心得。
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