胡婧楠：金融衍生品在有色企业风险管理中的应用

金融衍生品在有色企业风险管理中的应用

2018-07-29 和讯期货

　　和讯期货消息 7月26日，由金瑞期货主办的2018下半年有色金属策略会于深圳召开。本次会议特邀宏观领域实战专家、有色企业及投资公司代表、以及金瑞期货有色品种研究员，就宏观经济、金属市场走势、有色品种热点、套期保值和市场投资机会进行探讨。

　　金瑞资本产品经理胡婧楠以“金融衍生品在有色企业风险管理中的应用”为主题进行演讲。

　　以下为演讲纪要：

　　金瑞资本在有色金属场外衍生品领域经验丰富，通过专业的市场分析以及强大的投研实力，为客户提供全方位的风险管理服务。

　　有色产业链从上到下可以分为采购、生产、库存和销售等，对于采购端，可以通过卖出看跌期权降低采购成本或者买入看涨期权锁定采购成本，对于企业库存，可以通过卖出看涨期权降低库存成本或者买入看跌期权降低库存贬值风险，对于销售端，可以买入看跌期权锁定销售价格。

　　对于有色产业链中的现货空头，主要集中在采购端的浮动价格采购如“点价”和销售端的固定价格销售如“一口价”，我们可以通过买入看涨期权或者卖出看跌期权进行风险对冲。

 

 

 

　　对于有色产业链中的现货多头，主要集中在库存管理和产品销售中的浮动价格销售如“点价”。我们可以卖出备兑看涨期权进行风险对冲。如CU1801盘面价54000元/吨，企业持有成本为53000元/吨的现货多头，目标卖出价55000元/吨。

 

　　如果没有卖出看涨期权，在铜价格下跌时的亏损是显著的，而卖出期权不仅能在行情平稳时也有获利，在行情下跌时也能弥补一定的亏损。

　　通过金瑞资本的专业风险管理服务，为企业提供期货、期权或掉期等“一揽子”风险管理方案或者产品，可以实现“风险进场，客户不进场”。具体业务来看，合作保值，我们可以为企业提供创新型的方案，期货/现货交割业务；结构化理财产品，我们可以提供固定收益类产品或者衍生品投资等。