张骞爻
上市公司半年报披露季已经画上句号，不少投资机会被裹挟在字里行间等待投资者们去发现。作为一名股海摸爬滚打的小散，看企业的定期报告报告是我们必须具备的技能，然而动辄五六十页的的半年报，上百页的年报，特别是占据定期报告半壁江山的各种财物数据常常让我们抓不住重点，往往扫一眼归属上市公司股东净利以及每股收益率，整个看定期报告的动作就已完成。
事实上，半年报虽然略粗糙于年报，但其重要性也是毋庸置疑的。半年报的作用对于投资者而言，就是明明白白告诉你，上半年，公司发生什么，下半年公司即将发生什么，以及上市公司真实的内部情况。
对于普通投资者来讲，半年报包括两个部分，财务信息和非财务信息。财务信息是上市公司年报所提供的最重要的信息。年度的财务报表是对上市公司过去一年的财务状况和经营成果的综合反映。
从今年各行业的业绩表现来看，金融、能源、建筑和交运设备等传统行业依然是营收大户，行业收入均超过万亿元；净利润则各有千秋，除去稳居第一的金融行业，公用事业、食品饮料和文化传媒板块的营收净利率也相对较高，钢铁行业则由去年同期的亏损45.99亿元转盈为获利32.75亿元。可以看出在供给侧改革的大背景下一些行业逐步回暖，迎来了新一轮的投资机会。
半年报中的财务信息，供给投资者的是公司一个会计年度的财务数据以及对重要数据的说明和计算依据等。能够为投资者和其他使用者提供营运能力（经营效率）、盈利能力、偿债能力、成长能力等方面的重要信息。
然而，对于普通投资者来说，财务信息数据繁杂，而且其中有做账的因素。因此,浏览董事会报告不失为一条快速掌握公司信息的捷径。
一般情况下，上市公司董事会报告中会对财务报告与其他必要的统计数据以及报告期内发生或将要发生的重大事项，进行讨论与分析，以有助于投资者了解其经营成果、财务状况（含现金流量情况）。公司可以运用逐年比较、数据列表或其他方式对相关事项进行列示，以增进投资者的理解。
投资者通过解读年报做出投资决策的前提是建立在上市公司的年报、半年报信息都真实的基础上。但在实务中，有时候一些公司会用部分虚假数据来粉饰业绩。当时A股名噪一时的银广夏事件就是虚假信息的代表。因此，投资者对上市公司所公布的年报必须具备一些比较基本的信息判断能力才行。那么如何才能识别虚假报告呢?对此会计师给出了几点简单的建议。
首先，注意公司的营业利润及经营活动产生的现金流量。利润表上做假比在现金流量表上做假要容易得多,前者通过虚开发票,虚构交易很容易完成。但现金流量就不一样了,如果想虚增现金流量,一方面需要有外部资金进账,另一方面还需银行方面提供齐备的交易记录,但这两点通常是很难办到的。因此投资者可结合利润表中的营业利润与现金流量表中经营活动产生的净现金流来判断公司年报是否存在做假嫌疑。
其次，注意主营业务税金及附加与销售收入的关系。通常主营业务税金及附加与销售收入存在一个比较固定的比率关系,而且在同行业中这个比率也比较接近,如果这个比率波动太大或偏离行业水平太远,则公司的销售收入可能有问题。
另外还要注意是否存在销售收入与营业利润大幅上升,同时存货大幅上升、存货周转率下降的现象。如果存在这种现象则可能存在虚构销售或少结转成本的可能。
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