储能电芯的核心壁垒

储能电池是储能系统产业链的价值中心，在储能系统成本中占比60%，而储能电芯又是储能电池中最重要的组成部分。与储能设备上游的其它环节相比，储能电芯的核心壁垒在于认证壁垒、渠道壁垒、技术壁垒。

认证壁垒：行业具有准入门槛

储能电芯领域尚未有全球统一的标准，而各国针对电芯的电气安全、性能等方面均有其特有的认证标准，如美国UL、欧盟CE等。电芯企业只有获得相应地区的产品认证，才能够获得细分市场的准入资格。

此外，在获得市场准入认证后，电芯厂还需要对集成商等客户进行产品认证，认证周期在3-12个月以上不等。

图：部分电池企业储能电池海外认证情况

渠道壁垒：集成商资源相对集中

大储市场方面，下游客户资源相对集中，绑定头部客户（如阳光电源/天合光能/Fluence/Tesla等）的电芯企业有望获得较高份额。

户用储能市场方面，终端家庭用户数量多且没有自主安装能力，需要依托当地经销商和安装商提供安装及售后服务，这就需要电池及系统厂商与目标市场安装商、经销商建立合作关系，渠道进入壁垒高。

图：全球部分大储集成商的电芯供应商

图：美国部分大储集成商的电芯供应商

图：全球部分户用储能集成商的电芯供应商

图：欧洲部分户用储能集成商的电芯供应商

图：美国部分户用储能集成商的电芯供应商

数据来源：各公司官网，国信证券