CPI新一轮反弹周期开始

2012-12-10

　　CPI反弹会持续吗？

　　 需要关注的是，这次反弹只是像8月份一样的暂时反弹，还是新一轮反弹周期的开始？我认为，后一种可能性更大。

　　 12月9日国家统计局公布的数据显示，2012年11月份，CPI（全国居民消费价格指数）同比上涨2.0%，较上个月反弹0.3个百分点。

　　 这次反弹在多数人预料之中，其中一个最重要的原因是天气寒冷造成农产品价格上升，事实也是11月份食品价格上涨了3.0%，影响居民消费价格总水平同比上涨约0.95个百分点，非食品价格只上涨了1.6%。

　　 需要关注的是，这次反弹只是像8月份一样的暂时反弹，还是新一轮反弹周期的开始？我认为，后一种可能性更大。因为造成CPI持续反弹的根源性因素还在：一是在稳增长措施的刺激下，经济回暖，需求上升；二是继续实行稳健的货币政策，货币还会继续稳步投放；三是美国推出第三轮量化宽松货币政策、欧洲和日本等跟进，会对我国带来输入性通胀压力；四是“高成本时代”到来，会持续造成成本推动型通货膨胀压力；五是农产品价格还有继续上升的空间，因为农产品与工业品不一样，受制于自然条件，难以大规模标准化生产，提高效率的空间有限，加之土地越来越少，农业比较收益偏低，因而存在总体上升的压力；六是投机因素也会对物价上升带来不利影响。

　　 但是，持续反弹不会像前几年那么高，中间还会出现高低起伏。原因是：一则经济回暖的基础并不稳固，政策性复苏具有不可持续性，经济持续回暖有待于通过改革和转型形成新的增长点，明年经济还有下行压力；二则刚刚召开的中央政治局会议明确指出，未来的经济增长必须是没有水分的增长，这意味着货币投放的空间有限；三则国际输入性通胀压力随着时间的推移，会有所消化；四则农产品价格变化具有季节性，随着明年春天天气的变暖，价格将下行。

作者：国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长　李佐军　来源：国研网