银行螺丝钉: 指数基金与分红：野火烧不尽，春风吹又生 之前有朋友问，我们收到的指数基金分红是从哪里来的？我们收到的分红应该再投入么？ 指数基金的分红从哪里来 一般的股票基金，...

之前有朋友问，我们收到的指数基金分红是从哪里来的？我们收到的分红应该再投入么？

指数基金的分红从哪里来

    一般的股票基金，如果基金运作良好，赚了钱，基金就可以把这些钱分红给持有基金的投资者。但是指数基金的分红还是比较特殊的。

    指数基金的目标是严格追踪指数。指数默认是不考虑成分股的分红的。例如某个股票原价13元，分红1元，那股价在分红后就会变成12元。指数会用这个12元来重新计算点数的。

    我们平时说的指数，都是指这个没有包括分红的点数。如果把分红再投入，这个指数叫做全收益指数。例如上证50，27日收盘点数是2095.89点，如果把成分股的分红再投入，那实际上上证50的点数，也就是上证50全收益指数的点数，是2685.18点。

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    指数基金严格追踪的指数，指的就是不考虑分红再投入的默认指数。但是实际上指数基金是可以收到成分股分红的，那这个分红指数基金该如何处理呢？大致有两种情况

1.指数基金原本追踪指数追踪的比较好。

    这种情况下，指数基金收到了分红，基金净值涨跌幅就比指数涨跌幅多了一些。因为指数默认不考虑分红，但基金实际上收到了现金分红。
    如果基金收到的现金分红比较多，就会对基金完美追踪指数产生较大影响。指数基金会考虑把多出来的现金分红出去。这就是指数基金的分红了。


2.指数基金原本追踪指数追踪的不好。

    这种情况也是有的。例如指数基金建仓的时候，赶上股市大涨，导致仓位比较低，基金净值跑输指数。随后虽然仓位重新高了起来，但跑输的净值需要比较长时间弥补。

    这种情况下，指数基金收到的分红就会优先考虑弥补误差。因为指数基金的目的是复制指数，一切都是围绕这个目标来的。基金收到的分红会按比例买成指数的成分股，归入到基金净值里。所以这些基金并不是把成分股分红黑掉了，而是直接近似于把分红再投资了。


    从这里我们也可以看到，指数基金的分红，主要来源就是成分股的分红。为何成分股能每年分红呢？原因是股票背后的企业每年都能产生净利润。净利润可以拿出一部分用于分红。
    所以分红更像是在割韭菜，每年割一茬。虽然割的时候感觉自己财富并没有变化，只是从地里到了篮子里。但实际上分红是企业运营得到的净利润的一部分，是每年慢慢长出来的，“野火烧不尽，春风吹又生”。

    
场内基金与场外基金的分红方式

    国内指数基金运作还不是很好。目前能做到长期分红的指数基金，主要集中在红利型和低估值高股息率的指数基金上。例如红利ETF、场外的富国中证红利。能把指数基金运营成稳定分红的品种，最能体现基金公司的基本功了，以后会介绍一些运营的不错的基金。


    无论是场外的指数基金，还是场内的ETF/LOF类型的指数基金，如果达到分红的条件，基金是以现金的方式分红的哦。

    一般基金分红会事先发出公告。在对应日期持有基金，就可以收到现金分红了。场外基金分红会打到基金账户，场内基金分红会分到股票账户。这些钱都是可以自由支配的。


红利是否应该再投资   

    投资过场外指数基金的朋友，都知道场外指数基金在分红上会有两种方式可以选择：一种是现金分红，另一种是分红再投入。这两种该怎么选呢？


    关于这一点，我们记住一句话就够啦：我们应该把分红视为一次现金收入，是否应该再投入，也是要看指数基金估值的。

    指数基金把分红以现金的方式分给了我们，这就代表我们对这部分现金有了支配权。我们可以自由选择将这个现金消费掉、或者投资到其他品种上。所以我们把分红在指数基金低估的时候再投资，才能买到更多的资产，发挥最强的复利效应。

    比如说我们设定了在市盈率10以下投资场外的红利指数基金。我们可以在红利指数10PE以下时，将场外基金的分红方式设置为“分红再投入”，而且分红再投入不收取额外的申购费，还可以省一点费用；在10PE以上时，将分红方式设置为“现金分红”，我们可以拿到现金，用于其他投资。

    场内基金就没有这个顾虑了。它只有现金分红，没有“分红再投入”这个选项。我们可以手动把这个现金再买入指数基金。场内基金的交易费率低，现金分红再买入效果也和场外指数基金的“分红再投入”差不多。

    6月28日指数估值

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