统计如下:
一、坏账率
银行说到底是经营钱的生意,数量巨大,风险是第一位的,最大的风险就会借给还不了钱的人。巴菲特说,只要不做傻事,银行就是一门赚钱的生意。目前上市16家银行的坏账率如下表(黄色部分由于未发布业绩报告,仍使用2011年数据,下同):
二、总资产收益率(ROA)
如果只是看坏账率越低越好,那银行全部去买债券好了,所以在解决了风险的基础上,还得看资金利用率,最好的指标就是总资产收益率。总资产收益率越高越好(或许太高也不好?)。总资产收益率越高,往往意味着杠杆的降低。也就意味着风险的降低。这是相互反馈的。优秀的银行一般至少都在1%以上。
目前上市16家银行的ROA如下表:
三、净资产收益率(ROE)
终极boss出场。无论怎么折腾,最后还是得看这位的表现。在解决了风险和资金利用率的前提下,这个指标越高越好。优秀的银行一般长年在15%以上。
目前上市16家银行的ROE如下表:
综合三张表的排名,总成绩表(V1,质地排名):
从以上可看出按2012年数据基本面质地并没有很大变化,仍然是兴业银行、招商银行和民生银行三强称雄。
四、估值指标
a.PB-ROE估值表
b.PE-ROE估值表
c.股息率
综上,估值指标排名如下:
从估值排名看,质地三雄中,只有民生银行出现了溢价,其他两家兴业和招行仍然是处于低估的位置,并没有获得应有的溢价。
综合所有四项指标,最终总成绩表(V2,质地+估值综合排名):
综上所述,综合当前价格和质地,性价比最高的银行就是招商银行、兴业银行、工商银行、浦发银行!
下面是11月29日收盘,16只银行股市盈率、市净率分布:
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