股权众筹是一个非常开放的融资方式，除了筹钱，我们还可以创新很多模式，筹各种东西。
我做股权众筹投资除了因为下班后常年缺少关怀，只能找一些事情打发一下无聊的时光外，还是有几个其他原因的。
这个逻辑其实很简单，债权投资的实质是你拿钱给别人花，别人赚钱的时候他拿大头，你只得一点少的可怜的利息；当别人亏钱的时候，你跟别人一起亏，一不小心就把本金给搭进去了。也就是你承担无限的风险，赚有限的钱。在经济上行的时候债权投资是可以的，因为那个时候企业都在赚钱，还本付息一般没什么问题；但是在经济下行的时候，从整体上来看债权投资亏钱的概率就比较大了，这一点从银行飞速攀升的不良贷款就可以看出来，所以做债权投资你借了20笔出去，只要有1笔出问题你所有的利润就都没了。那为什么可以做股权投资呢？股权投资实际上是一个以小博大的投资，失败率很高，但有时候单个项目的回报率也很高。与债权投资恰恰相反，你投资了20个项目，其中19个都死了，但出来了1个很成功的项目，你也可能是赚钱的。如果你眼光再好一些，能投出3、4个成功项目，那就赚大钱了。
我记得14年初我还在浙江的时候，有一次回北京办点事，顺便见了一个在北京的创业者。他们当时正在做农业互联网金融这块的创业，刚刚起步，但听他谈完当时创业想法，我感觉得很不错，也有一些想出来创业的冲动。但回来后一想，似乎心里还没有做好准备去放弃这么多东西，平衡一下觉得创业的成本太高了。既然自己无法放下现在拥有的东西去一心一意创业，那就找到那些优秀的创业者，然后去投资他们，这也算圆了我的一个心愿吧。
如果你觉得下班后生活有点无趣了，我建议你也找点时间参与几个股权众筹投资。深度参与某些项目，特别是一些还没成型，只有一些想法的项目时是很有意思的。我记得很久以前江南愤青在群里说想做一个吐槽的软件，原因是他每天都想吐槽，认为这是刚需…大家觉得好像也有点这个需求，于是开始讨论要做成什么样子，大概连续讨论了几天，后来某个还在广东读书的小伙子把大家的聊天记录整理了一下，搞了一个初稿。大家一看还整理得不错，要么就让这个小伙子牵头来做这个产品吧。于是继续讨论，当然我也提了不少建议，最后产品慢慢成形，框架出来以后找到技术团队，然后众筹了50万元作为启动资金，现在你可以在app商场找到这个软件“吐了个槽”。还有一个项目，叫玉米金融，当时的想法是做众筹股权的交易平台，这大概是我见过的投资人参与度最高的几个项目之一。众筹股权转让，这是一个很新而且紧跟市场发展的东西，因为随着股权众筹规模的不断扩大，投资人手中的股权肯定需要一个流通的渠道，这是刚需。于是大家开始讨论如何实现平台的功能，把法律问题、合作平台、政策方向、清算渠道等各个方面都详细地捋了一遍，聚募联盟提供20多家众筹平台的接入，群里的大佬负责跟浙江的股权交易中心谈条件，投资人也专门总结出了一篇文章。最后众筹成功了，只可惜后来大佬们跟证监会沟通了很多次，最后还是出于政策问题被“劝止”了。虽然有点遗憾，但这次尝试也为股权众筹行业的发展提供了很好的思路。参与这些项目能开阔思路，而且很有成就感。
有人认为寒冬时期不适宜投项目，我觉得不完全对。记得某次，我一个做PE的同学跟我讲过一句话，说资本寒冬的时候你铺开来投资，资本的春天你拼命去融资，几轮下来就赚大钱了。我细细想一下，逻辑上差不多就是这样，跟二级市场是一个道理，低买高卖嘛。资本冬天的时候是一级市场估值回归的时候，只要你能找准项目，投起来都是最划算的。当然，关键是能够找到可以活过冬天的好项目。资本的冬天有什么不好呢？瑞雪可以冻死地里的虫子，来年开春的时候庄稼将成长得更好。我今年8月份的时候写过一篇讲资本冬天的文章，大家可以在我的公众号历史里面找到，后面有几段结论性的话我拿出来跟大家分享一下:
寒风吹来，浮躁的创业氛围将不再适应。以前是能讲故事会忽悠就会有无数风投在背后给你砸钱，现在在一个人人都为了生存而拼搏的时候，讲故事、做包装都没用，投资人一定会谨慎再谨慎，这时候产品的好坏和盈利情况将被更加重视。所以要想活下来，创业团队必须静下心来踏踏实实做产品，练内功，而不是像某些霸道总裁天天在媒放嘴炮炒作。这是好事，对那些默默耕耘的团队来说是难得的好时机。
创业本身就是一件风险很大的事情，而且需要足够的能力和运气，不是所有人都适合。但是在泡沫起来的时候，大部分人都会忘了风险，一轮一轮的估值神话也刺激着阿猫阿狗们一拥而上，满大街都是CEO和各种O。这种浮夸的全民创业氛围是不正常的，表面上的繁荣到最后做了一堆没有用的东西，大概率会死得很惨。所以冬天带来的理性回归是这个市场一个难得的消毒机会。
冬天是强者的季节，强者要么有厚厚的皮毛可以御寒，要么能够冬眠，懂得蛰伏。对于真正有实力做好企业的强者来说，资本的冬天并不可怕。他会把那些在春天一拥而上的不靠谱竞争对手慢慢熬死，让自己有足够的精力专注自身业务的发展。冬天的煎熬也会让强者自身变得更为强大，等下一个春天来临时必将迎来新的爆发。
所以，我觉得创业者也不必害怕，如果熬不过这个冬天说明你本身实力还是不够的，前期只是在被泡沫推着走。要么老老实实回去上班，要么再练练功力，把东西都想明白了，准备下一轮创业。如果熬过这个冬天了，那皆大欢喜，说明在前半场的竞争中你已经胜出成为强者，后半场可以再接再厉。
我觉得这也不失是一个好时机。
虽然会有很多企业因为融不到资而死掉，但是当市场转冷的时候投资者还是有机会低价介入一些牛逼企业，捡几个便宜的。当然，找不找得到优质企业就考验投资者的眼光了。
以前稍微有个靠谱一点的项目背后都有一大帮机构围着团团转，在抢项目的时候，大家都是盲目跟风的，因为你根本没有时间去仔细考察项目怎么样、团队怎么样，你稍微犹豫一下，第二天就被别人抢走了。现在冷风一吹，大家都回去各自取暖去了，投资者有大把的时间和机会来慢慢挑项目。”
我谈一点我的偏好，只能说是偏好，因为每个人都有自己的眼光和投资风格，谁对谁错不好说。在泡沫起来时和资本遇冷时的投资逻辑是非常不同的。泡沫起来时，想象空间是一个很重要的因素，说得好听点，要能让人产生“仰望星空”的感觉。说得不好听的，要能忽悠人，因为钱多的时候，大家都会去追逐热点的东西。但是冬天一来，逻辑立马就变了，你穿得再好看也没用，你要穿的足够的厚实，能够在寒冬中活下去，所以，大家都开始去找那些脚踏实地默默做事的团队。
我之前投过的一家品牌餐饮“闪电虾”的单店，投资的逻辑很简单，他上一家店实在是卖得太好了，分分钟都在盈利，我有什么理由不投？新店开起来后也是经常爆单，现在刚过去几个月时间，第一轮分红很快就要来了。前这几天闪电虾品牌的母公司出来融资，这次是线下的，我也毫不犹豫地跟投了，逻辑也很简单： 第一，小龙虾这个东西在中国很有市场，而且市场上目前还没有出现像绝味鸭脖这样强势的品牌，闪电虾有机会做成行业的大品牌。 第二，闪电虾做的产品标准化程度比较高，适合复制和推广。 第三，通过第一轮单店投资的接触，发现创始人相当的靠谱，团队管理也有板有眼。 第四，他的前几家单店销量都很好。像闪电虾这类企业，单店每个月都会有充足的现金流，自己的造血能力很强，基本上不用担心资金问题。融资主要是为了扩张开新店和建立上游的小龙虾养殖基地等。
之前我看过不少O2O的项目和一些重资产的项目，一年前这类项目是相当火热的，但是除了一个V助理，其他的我基本没投。烧钱的项目其实是一个无底洞，资本的寒冬来临时如果短期内烧钱烧不出效果来可能很快资金链断裂就死掉了。轻资产的好处是项目不需要烧钱，可以精耕细作慢慢把产品做好，也就类似于寒冬来了我先冬眠，放慢脚步，下一个春天到来时我再出来找资金，跑步前进。
在过去的一段时间我错过了不少好项目，但是你把我送回过去我可能还是不会投，因为这些项目我根本看不懂，给我路演讲几遍我也抓不住重点，所以干脆就不投了。这几天我整理了一下这一年半时间投资的所有企业，差不多有一半是做互联网金融的，为什么投这么多互金项目呢？ 第一，我对这个领域比较熟悉，我本身是金融出身，对金融行业或多或少会有自己的理解，所以投资也选择了自己熟悉的行业。 第二，源于我对互联网金融的兴趣，有个观点我很赞同，小的投资有时候是要看自己心情的，投得开心，亏了也没那么重要，投一些好的互联网金融平台的时候我都很开心。 第三，投自己看得明白的项目有可能会让你错过一些好项目，但也一定会降低自己犯错误的几率。 第四，踏实有耐心的团队。我最怕过于自信的团队，一出场就豪言壮语，一年做到多少规模，两年翻几倍，三年上市。 对于创业者来说理想是要有的，但是在这样竞争激烈的环境下，失败的可能性其实是很大的，成才过程中遇到的困难也比想象中的要多，所以一定要放平心态踏踏实实来打磨自己的产品。线上路演的时候，我比较喜欢听
语音或者视频路演，因为从创始人讲话的语气、口气我们大概能对这个人有一个初步的判断，对于那些把自己夸得上天的，我一般直接PASS。在现在资本收紧的环境下，创业更需要有耐心、能踏实做事的团队，要熬过最困难的时候，等到春天的到来。内容有删减（来源：文心雕龙 ）
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