投资理财 为何路越走越窄

还投不投资，还理不理财？闲钱怎么办？不能就在银行“荒着”啊？本报记者走市场，访专家，为老百姓探求投资理财的“秘诀”。
　　前言
　　钱生钱，是每个人都梦寐以求的事儿。但经过近几年资本市场的“洗礼”，现在的老百姓“生财”的道儿却有点窄：股票不敢碰、基金不敢买；房产投资，限购令又来了；储蓄，利率太低；国债，利率高一点，但流动性差，三五年不能动；保险投资，二三十年后，通货膨胀的压力，产品价值又有严重缩水的危险；理财产品，短期的流动性还行，但收益不高，收益高的不仅风险大而且不保本；投资黄金，纸黄金有点专业，实物黄金回购的风险也不小，尤其是近期金价的巨幅波动，让很多老百姓突然意识到，黄金也不是什么绝对的“硬通货”……
　　1投资渠道窄窄窄
　　连日来，记者走访了哈市几家银行网点和证券公司，银行理财产品窗口还不时有人光顾，但多数购买的都是短期理财产品。而在几家证券公司的营业大厅内，大多冷冷清清，投资者寥寥，几年前人声鼎沸、人来人往的情形已好久不见了。
　　李先生的投资理财经历颇具代表性。
　　40岁的李先生是哈市某高校的教师。闲暇之余，很有投资理财意识的李先生参与了股票投资、基金投资。在前几年资本市场好的时候，李先生的股票、基金赚多赔少。然而近几年资本市场一直没什么起色，他的股票、基金价值严重缩水，几番折腾下来，也没见什么收益。李先生说，他现在基本上处于股票不敢碰，基金不敢买的状态，因为不想再干“操着心还可能亏本”的买卖。
　　中国银行黑龙江省分行营业部中银财富管理中心客户经理郭艺说，对于闲钱不太多、专业知识较少、打理时间也不是很多的老百姓来说，投资渠道其实真的很窄。经过近几年资本市场的“洗礼”，大多数老百姓只肯在黄金、理财产品、储蓄、国债上打转转。黄金投资是老百姓一直认为“零风险”的投资品种，但近期黄金市场的巨幅波动，让老百姓心里也没了底儿：黄金十年是不是已经提前结束了？黄金投资还能不能许我一个金灿灿的未来？
　　正是因为老百姓投资渠道特别窄，为了跑赢通胀，多数人闲钱一多了就想着买房子，近几年高居不下的房价是老百姓投资渠道窄的真实反映。而随着国家调控房地产新政的出台，房地产投资也受到一定影响，眼下买房投资显然不是那么适宜了。
　　而信托产品收益高、风险高、门槛高的“三高”特征，让普通老百姓望而却步。我国目前的信托产品多数是专门的公司推出的，以地产居多。期货投资更是多资人士才能玩得起的“游戏”，虽然目前上市品种越来越多，但由于门槛高，专业知识较强，风险大，一般的都是相关产业链的行业人士参与较多，普通的投资者只有观望的份儿。
　　正是因为投资渠道特别窄，钱即使存银行面临贬值，老百姓也选择存银行。几年来居民居高不下的储蓄率，对老百姓来说，实在是无奈之举。
　　国债，作为老百姓眼中的“金边债券”，近几年的持续火爆，也同样是老百姓投资渠道特别窄的生动体现。“有更好的投资渠道，我也不买国债啊，我也知道有加息和货币贬值的风险，但没办法啊，风险高的我承受不了。”一直购买国债的哈市市民高女士的话，反映了很多市民的心声。
　　中国银行黑龙江省分行营业部中银财富管理中心客户经理郭艺说，其实，投资理财并不排斥传统的储蓄业务，只不过我们希望能找到更多“性价比”高的渠道：即在保持合理储蓄的基础上，引导居民优化自己的资产结构、投资组合，使居民的投资收益最大化。
　　你不理财，财不理你！道理好懂，但“生财”的道儿在哪儿？
　　众所周知，党的十七大首次将“财产性收入”写入报告，并提出：创造条件让更多群众拥有财产性收入。十八大报告也提到：多渠道增加居民财产性收入。今年的政府工作报告又提出：创造条件增加居民财产性收入。这些都从另一侧面提示我们：老百姓投资渠道太窄。
　　2三大困扰成百姓投资理财“拦路虎”？
　　老百姓投资理财意识逐渐提高，而投资渠道却越来越窄？究竟什么成了百姓投资理财的“拦路虎”？
　　一、金融制度不完善
　　【南华期货产业服务中心产业研究部经理、金融期货分析师徐明认为，老百姓投资渠道窄的重要因素是：我国金融制度不完善和某些缺失。这直接导致了投资者的利益得不到有效保护，金融机构推出金融产品谨小慎微，以致投资渠道变窄。】
　　二、理财的某些缺失
　　【中国银行黑龙江省分行营业部中银财富管理中心客户经理郭艺则认为，老百姓投资渠道窄还有一个原因，就是他们没有平衡好风险和收益的关系。很多老百姓认为，只要本金没有风险，就是最大的安全，这当然没错，但却会大大缩小投资的渠道。而这样的观念也直接导致国债、储蓄一直受热捧。国债、储蓄存在着加息和货币贬值的风险，这一点人们往往会忽视。而科学的投资理财是应该建立一个投资组合，不仅要投资那些本金安全的理财产品，更要关注那些收益、流动性更好的理财方式。
　　徐明说，经济学上有个名词，叫结构性短缺。这是一种相对的短缺，是由于供求关系不平衡造成的：需要的缺乏，不需要的又很多。目前我国的个人投资理财正面临着这种结构性短缺。即能看得懂，会操作，收益更好的、适合收入中下的老百姓的金融产品奇缺。】
　　三、经济政策不确定
　　【哈尔滨金融学院投资保险系教授董雪梅说，老百姓投资渠道比较窄，原因是多方面的，目前国际、国内经济政策大多处于调整区间，有很多不确定因素，带来了投资的困难，多资阶层投资尚且不易，更何况普通老百姓。】
　　3唯“改”，“生财”路才能越走越宽
　　还投不投资？还理不理财？南华期货产业服务中心产业研究部经理、金融期货分析师徐明说，要让老百姓的“生财”路子变宽，就需要赶走老百姓投资理财路的三大“拦路虎”。首先要呼吁进一步完善我国金融业发展的制度，推动资本市场向更健康的方向发展，不能只重视市场的融资功能而轻视投资者的利益保护，这样老百姓才能对资本市场恢复信心，进而愿意参与到更多的投资领域。但应该承认目前我国市场经济发展时间短，完善我国金融业发展的制度还需要一个漫长的过程。
　　其次老百姓要改变投资理财的观念。郭艺说，综观国际、国内形势，今年的投资机会还是很多的。但由于欧债危机、塞浦路斯等问题、国家继续调控房地产市场等不确定的因素较多，对投资者来说，一定要降低收益预期，从而更好地防范风险。
　　再有金融业自身要加强创新，才能推出更多适销对路的金融产品。徐明举例说，比如共同基金，它是以基金公司依法设立，以发行股份方式募集资金，投资者作为基金公司股东面目出现的。共同基金具有分散投资风险、专业操作管理、最佳节税管道、变现灵活、安全性高等优点，是发达国家老百姓参与比较多的一种投资渠道。美国的金融市场较发达,共同基金种类已有2000多个。我国虽然有共同基金，但比例却远远低于世界平均数，今后肯定会朝这个方向发展。
　　4寻找相对“结实”的篮子
　　当前形势下，专家建议：
　　1.年轻人投资金融不如投资自己提高自身素质
　　2.尝试黄金投资但金饰品保值增值的能力较弱
　　3.保险也是老百姓投资理财可以考虑渠道之一
　　投资理财领域奉行的金科玉律是：鸡蛋不要放到一个篮子里，而对于老百姓来说不是几个篮子的问题，而是要找到结实的、适合自己的篮子。所以对于老百姓来说，拥有一双善于发现的慧眼至关重要。
　　如何找到适合自己的篮子？在哈尔滨金融学院投资保险系教授董雪梅看来，不同的年龄对投资理财的态度也不同。对于刚步入社会的年轻人，由于资金不多，未来还有无限的可能性，投资什么不如投资自己。如果有几万块闲钱，可以念个学历，或报个学习班，提高自身的实力。通过综合素质的提高，来提高自身的创富能力。自身发展得更好，也会赢得更多的财富。还有的年轻人采取“逆向投资”，比如贷款买房、贷款买车等。超前消费，用当下的货币价值完成自己的财富积累。但要适度，要量力而行，要有计划性。对于中年人来说，生活大多比较稳定了，除给家庭买一些保障、规划好自己的生活外，如有闲余资金，可以进行稳健投资，比如选一个好的基金进行长期投资，或买点理财产品等。如若有一定的专业知识，还可以进行红酒、藏品等投资。
　　中国银行黑龙江省分行营业部中银财富管理中心客户经理郭艺说，投资理财是一个动态过程，投资者要根据自己资金多少、投资期限、风险承受能力等因素来进行综合规划。首先要认识风险，进而才可以掌控风险。应该说现在老百姓的风险意识加强了，以前老百姓到银行第一句话就是——“你们行理财产品收益多高啊？”而现在的第一句话则变成了“你们行的理财产品保本吗？”
　　如何找到结实的篮子？徐明说，实际上，即使眼下的资本市场，投资股票、基金也是有机会的，重要的是一定要提前做好功课，不能这方面的知识一点都没有就往里冲。能承受高风险、高收益的投资者可以尝试这两种投资方式。其次要稳健投资，选择一些比较稳妥的投资方式，如保本的理财产品。如果闲钱三五年不动，想风险小一点，收益低一点也可以接受的投资者，国债也不失一种好方式。
　　郭艺说，老百姓还可以尝试黄金投资，目前黄金投资有三种形式。纸黄金，交易费用低，可24小时交易，灵活性好，需要有专业知识和一定的时间，短期投资的较多。投资金，一般以金条、金砖为主，在哪买的，在哪回购。回购时一般有差价费。因为涉及到回购，建议到银行等专门机构去买。纸黄金和投资金价格随着黄金期货价格走。实物金，如熊猫金币、生肖金等，价格虽不跟随着黄金期货走，但也有一定的投资价值。而老百姓热衷的金饰品保值增值的能力比较弱。
　　喜欢流动性好，一有什么值得投资的，就可以把钱取出来的投资者，郭艺建议买理财产品，理财选择保本的，短期的，半年内较好。理财产品一般比同期存款要高一点，不会很多，不能指望理财产品赚大钱。
　　如何找到结实的篮子？哈尔滨金融学院投资保险系副教授刘永刚说，保险也是老百姓投资理财可以考虑的渠道之一。但对保险的投资，大多数的投资者是既期待赚钱，且要短时间内就要赚钱，还要求有保障，这是一个误区。其实保险最主要的功能是保障，希望通过保险赚钱是不适合的。老百姓对保险的投资要有一个较为正确的认识。买保险首先是建立一个保障，再用余下的钱去投资；而建立了一个保障，本身就是一种投资。买保险产品要买保障性功能比较强的传统型保障产品。新型产品可以考虑分红型产品，因为按照保监会的规定，此种产品是保本且有分红收益的。而“投联险”“万能险”虽然可能收益大些，但是风险却更大。
　　郭艺说，经过近几年资本市场的洗礼，老百姓对基金有了一个新的认识。前几年，几乎全民皆“基民”的时期，老百姓把它当作了一个短期投资的工具，认为其风险比较小。实际上基金毕竟是请专业人士进行打理的一个投资工具，而且与资本市场紧密相连，适宜长期投资。

□ .李.播　 .黑.龙.江.日.报