作者系著名资本运营专家、108度创始人叶峰博士
股权投资我们都不陌生，都知道是钱生钱的资本游戏。如果在投资的同时，风险控制没有做好，那么很有可能你的辛苦钱就像肉包子打狗一去不复返。这是一个值得大家重视的问题。
今天给大家介绍三种有效的股权投资风险控制手段，希望能够帮助大家从源头上规避投资过程中产生的巨额损失。
第一：对赌协议
对赌协议就是企业估值调整协议，也就是投资方和融资方达成协议。如果融资方达到约定的条件，投资方就要行使一种义务；如果达不到，那么融资方就要行使另一种义务。
两种情况是常见的，一种是业绩未达到约定标准，融资方退款，或投资方股权增加。另一种是业绩达到约定标准，奖励融资方团队，或者投资方减少股权。也就是说如果融资方实现目标，那么双方就是双赢；如果未实现目标，则双方应履行相应的法定义务。
之所以让大家去签署对赌协议，主要是防止投资方对融资企业不了解。比如说，恶意隐瞒或提供虚假财务信息，其目的仅仅是为了圈钱。另外，对赌协议还可以有效的激励管理团队。所以说，对赌协议没有好坏之分别，主要还是看彼此双方基于信任的约定。2003年蒙牛与摩根士丹利等三家签署协议：如果蒙牛2004-2006年净利润复合增长率超50%，则三家基金公司向管理团队赠送7830万股，反之，蒙牛赠送。
第二：回购
当投资机构去投一家公司的时候，目标是希望在三年之后上市，然后卖掉股权退出这家公司。可如果这家公司在五年之后上市，而投资基金只有5年的左右的退出周期，那怎么办呢？这个时候就可以签署一份回购协议。比如说，你可以要求大股东把股权回购回去，因为基金投资的钱是募集来的，五年后要归还投资人的。如果不能按时退出，那么势必就造成基金管理人无法向基金投资人交代的窘境。
因此，可采取以下措施:
1、 约定未来三年如果没有达到上市标准的，可以按照投资额加一定比例的利率回购，比如说三年20%的利率。
2、 达到了上市标准但无法上市的，可以按照投资额加上未付股利来回购，把分红分给投资者。
第三：反稀释条款
增加这个条款主要是考虑为了防止一些恶意的融资方在资本市场圈钱。由于企业向银行借钱要担保和抵押要利息，因此难免出现一些不怀好意的企业就打起了坏主意，将企业过度包装，避开银行，恶意向资本市场进行融资。本人就见到过一种情况，假如今天你以8块的价格买了某公司1000万股权，明天他为了再融资，以每股5块的方式向别人出入股权。这样一来你手中的股权无疑就缩水了。
反稀释条款可以约定，你可以把股权卖给我，也可以卖给别人，但是你要保证卖给第三方的股价不能低于卖给我的价格。如果低于我的股价，你必须把价差补给我。这样就可以保证自己的股权在未来不缩水。
最后，建议大家可以将上述三条建议做到一个协议里。只要做好这三点，对于投资而言，风险就会降低。
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