伴随着基本面上的变化，钢厂利润久高不下。黑色系近期又现大幅拉涨：螺纹钢一度走出七连阳，从3000附近蹿升到3500附近。了解到的现状如下：
1．钢厂产量缓慢增加，年内创新高，下半年钢厂将继续增产；电炉投产不及预期，全国取缔中频炉建材产量约6000万吨/年，供应短期似有瓶颈；
2．虽然需求处于淡季，螺纹钢、热轧钢厂库存同比仍有下降；从PMI调查数据看，需求有在增长；而建筑业需求近期出现小幅回落，投资增速小幅回落；
总体来说，高库存隐患、需求不确定、加上政策的主导，使得后市走势不明朗，市场心态偏向谨慎。
此时，黑色期货多单持有者需要
有敏锐的行情判断力，
是继续持有多单？还是获利了结？
持有：担心出现回调风险
平仓：害怕错失获利机会
如有此情形，利用期权操作
即可从困境中解脱出来
策略一：买入看涨期权
期货头寸平仓
买入相应期货品种的看涨期权
【操作案例】
比如某贸易商持有价位在3050的RB1710多单，2017/7/6，在螺纹钢期价3400时选择平仓，获利350元/吨。同时买入执行价为3400的一个月看涨期权，付出权利金123.5元。
看涨期权损益图
【效果】
一个月后，
1．若螺纹钢价格上涨至3700，本策略仍享受价格上涨带来的收益，贸易商最终获利526.5元/吨（=350+3700-3400-123.5）；
2．若螺纹钢价格下跌至3100，贸易商最终获利226.5元/吨（=350-123.5），相比一直持有螺纹钢多单最终只赚取了50元/吨来讲，多赚了176.5元/吨。
这样做的好处：
利用期权的风险收益不对称性，拿出前期部分利润买入一个看涨期权，在锁定风险的同时，仍保留利润空间！
策略二：买入保护性虚值看跌期权
继续持有期货头寸
同时拿前期部分盈利买入相应期货
品种的看跌期权
【操作案例】
比如某贸易商持有价位在3050的RB1710多单，2017/7/6，螺纹钢价格涨到3400，为了防止未来一个月出现回调行情利润回吐，买入执行价为3300的一个月看跌期权，付出权利金78元/吨。
保护性看跌合成损益图
【效果】
一个月后，
1．若螺纹钢价格上涨至3700，本策略仍享受价格上涨带来的收益，贸易商最终获利572元/吨（=3700-3050-78）；
2．若螺纹钢价格回调至3100，贸易商最终获利172元/吨（=3100-3050+3300-3100-78），相比一直持有螺纹钢多单最终只赚取了50元/吨来讲，多赚了122元/吨。
这样做的好处：
买入保险，即使行情出现回调，也不用担心利润全部回吐！
利用期权收益的不对称性，可享受价格有利变动的收益，同时也能将风险锁定在可承受的范围内。尤其在期货走势不明朗时，头寸持有者可利用期权操作，走出迷途困境。
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