2020.12.18我和芒叔，在我家客厅给几千名教师粉丝直播，跟老师们来了一次心灵的对话，内容都是干货，如果能够看懂，看透，理解，执行，那么完全可以走出你们期望的人生。所以特地请芒叔的小助理大头整理了文字稿，分享给全体粉丝，值得你们每个人多读几篇，会彻底改变你的理财理念，甚至生活状态！全文8000字，有点长，请认真看完，重点部分做好笔记，反复阅读，定会收获满满。
十点：
1. 张桂梅的案例，偏远地区和小城市的教师收入过低，可能低到连服务员的收入都不如，这样的收入可能很难让教师们完全投入到教学中，毕竟每一个人背后都有一个家庭需要养家糊口，老师又不能放弃本职工作去兼职其他更多的事情，而资本市场是一个很好的加速利器，但是由于我们原来的错误理念反而导致教师的收入亏损还投入了过多的精力在股市上而影响教学。
2. 身边数学教师培养出三个状元的案例，把精力专注在本职工作上可以做出非常大的成就。这个数学老师非常专注本职工作，能做出这样优秀的事业的原因：把教育当成终身的事业，较高的收入保障，各种成绩的正反馈，真心热爱和投入。良性循环之后，收入和事业都会变得更好，但是如果老师把精力花在股市上，不但收入不会更好还可能亏钱，而且还会导致没办法投入到教育事业中。
3. 给予老师更多投资上的意见，投入到价值投资中去，然后专心教育事业。
芒叔：
1. 关于老师的争议：
不同地区收入争议：中国收入结构和财富结构不是一个标准的金字塔型，而是一个拍扁（从上到下）的金字塔型。
国情因素，中国人口比较多，东西部地区教育等发展程度不一样，所以存在争议也是正常的。在金字塔最下面最大的一块，就是之前总理所说的还有六七亿人收入不到一两千的，而处于顶尖或者我们大家所处的中间段的人可能没办法想象下面怎么还有这么多人，因为大家所处的环境和阶层都不一样，所以没办法想象。沿海地区，科教文卫压力不大，但是在这个地带以外的地方，科教文卫对地方政府的压力比较大，某种意义上市成本端的成本，前两年还出现工资晚发、拖发的事情，应该说我们教师是最辛苦投入，但确实没有一个非常指数级的回报，一直属于技术序列，很难进入管理序列，没有经营杠杆，所以收入一直比较有限。
时间精力的争议：所有老师扑在学校、学生上面的时间精力上是没有争议的，所以特别有必要跟老师聊一聊关于股票和投资的事情，因为很难想象一个老师可以做到既盯着股票行情又能教好学生。
2. 对股市的错误理解：
行情、K线基本没有太有道理的，实际上代表着边际上一个人的变化，跟你买入的这个公司没有太大关系。只能说这个公司发展越来越好，今年赚一个亿，十年以后赚十个亿，大体上这个公司的市值也会有同样比例的增加；如果今年赚十个亿，十年以后慢慢削弱只能赚一个亿，大体上这个公司的市值也会跌掉90%，这个东西才是一个地心引力、最核心、本质的东西，如果每天、每个月每年怎么波动其实没有太大道理。一个炒股的人可能看上去很努力钻研这些K线，其实是完全错误的，根本连核心的东西都没有触摸到。
3. 投资核心的东西是什么？
人民币挂钩公司大概有7000个公司，这7000个公司在运营在工作，所以很简单的就是你得把钱投资到在赚钱的公司上。投资的核心就是你借了公司的经营的顺风车然后随着它的经营壮大，分享它的成长，无论是通过股价上涨的成长还是分红增加的成长，无论哪个途径，最终都能兑现。
4. 股票投资=股权投资=对公司的投资，拥抱好股权增加财富弹性
一定要拥抱股权，中国未来经济结构一定不会像过去四十年这种大家都有肉吃的阶段，未来有可能有些行业很不错，有些行业很一般，有些行业持续走下坡路，就有点像拍扁的金字塔一样，大部分的行业未来都是走下坡路的状态，或者没有太多增量的状态，有1/3还是不错的，如果你搭乘的是最上面的几家公司，你就能让你的收入和财富状况跟得上这个班车，但是如果你拿着下面的收入投的是下面的股权基本上就比较麻烦了，分化会比较明显。所以如果十年二十年还是继续做老师，做老师后面的保障还是可以的，但是我们要怎么增加自己财富上的弹性呢？就是坚决拥抱好股权。因为未来十年、二十年可能GDP有五个点，因为有些行业可能是1或者负的，还有些行业可能有10、15 或者更高，所以很多行业可能连GDP都跑不赢，也意味着我们要去拥抱那些远远超过GDP的股权和公司，耐心得等它成长。
5. 什么叫优秀的公司？
就是一年比一年赚的多，而且是靠实力、品牌、管理、企业家精神去赚的。十年前的企业家精神有天花板，但是现在的企业家精神，比如60、70后里面最兢兢业业最杰出的一批企业家赢来了他们最高光和兑现的时刻，接下来就是一些80后的企业家开始起来了，80后中那三五个佼佼者已经开始冒出头来了，所以江山代有才人出，每一代最优秀的企业家率领的这些公司一旦冒出尖尖角的时候一定要去拥抱它牢牢抓住它。
6. 炒股=不断地结婚、离婚、再结婚和再离婚
一个人一辈子可能也遇不到三五家好公司，一旦遇到一家，就真的要像结婚一样的行为，就是长相厮守了，一家公司本身经营有顺也有不顺的时候，所以一旦看好它三五年或者更久，自然也不会介意它某个小冲击的事情，比如季报低于预期、市场发生了某个变动等。这种东西对于我们价投来讲某种意义上反而是一种机会，但是大家对于这个市场或者投资本身没有太深的认知的话，就可以不去做这个高难度的动作，就当是噪音，就让它去了，都跟它结婚了，就不要去做一些舍本逐末的事情。
从结婚的角度来讲，炒股进进出出的行为不就是不停地结婚再离婚再结婚离婚，这个亏钱的概率是很大的，而且这个结婚离婚的理由还是比较扯淡的理由。所以大家要及时地放弃炒股，理性和逻辑是非常重要的，大家一定要分清楚欲望或者愿望和自己能力之间的差距，千万不要模糊这两个之间的差距，一旦模糊掉了，就是万劫不复失去理性。
目前包括疫情后我们整个经济各方面结构萌发出来的新的力量应该说是让人幸福的，可能是正在经历国运当中最美好的部分，可能未来的十年二十年都依然是欣欣向荣各个机会都冒出来的阶段，所以大家虽然每天都坚守在讲台上，但是如果你的资本剩余、资产剩余能够跟这些欣欣向荣的东西捆绑在一起，再把时间加上去，我想大家会很快培养出第二条、第三条腿，让大家整个家庭的财务状况更稳健甚至更突出，这样的话你的整个心态、心情和整个生命体都更好，所以我觉得这个事情是大家一定要去做的事情，拥抱好的股权，回到正道上来，这个习惯是非常重要的，认知的突破也是非常重要的。
7. 做投资的专业性越来越高。
2015年之前要求不是特别高，可能不是特别精通，但是只要你对这个市场有一个比较正确的认知的话，你只要知道什么时候很热什么时候很冷，大致上你跟这个人群反方向走基本上就不大会亏钱还能挣钱。尤其是15年牛市高峰，这完全就是一个杠杆牛市，所有的资产质量都是非常有问题的，极端的点也是非常清晰的，所以15年之前不是太难的。但是最近4、5年专业性、能力的要求有非常快的提升，因为整个市场的机构的参与对一些好资产的有效性的发掘是非常充分的。A股4000个公司，后面市值的比如说50亿以下的两三千个公司就不用看了，没太大意义的，因为这些公司到美股或者港股中去，基本上就值5个亿，很快就会被腰斩，到最后就算你经营的不错，也不符合机构的投资标准，总市值、利润净额、现金流、企业的管制水平都不达标，就进不去了，但是很多炒股的朋友就喜欢这些东西，所以这几年散户的沉默非常的触目惊心，绝对没有这个指数所表现出来的好的东西，所以一定要想清楚这个机会成本，因为投资或者炒股的这个机会成本远远不止于钱这个事。
8. 时间级别越长出现的机会越多，亏钱的可能性越小，复利的空间越大
真正的机会不是一天或者一周一个月的出现的，当你真正理解的时候你就会知道机会的到来。
A股、港股如果两边结合起来的话，平均两年会有一个很大级别的机会，其实很多时候刀口舔血的事情没必要去赚，因为我们不跟人家比，就是承受最小的，把该赚的钱赚到，把复利滚起来就可以了，是为了以后改善家庭生活的。
老巴跟大学生演讲说的一件事，就是给你一个纸带子，投一只打一个孔，一辈子就给你20个孔，有些人一算说20个孔完全不够，但是我们现在回过头来看这些人还不能理解老巴的智慧，如果从25岁干倒75岁，50年的时间20个孔，意味着每2年半会有一次机会，时间级别越长出现的机会越多，亏钱的可能性越小，复利的空间越大。
9. 与其多多益善不如真的懂得一个东西
了解一个公司意味着要了解这个公司的行业、竞争对手、上下游、企业内部的组织管理、企业文化，同行和公司之间高管的流动，中层的流动去向，你要搞明白一个企业，形成一个三五年的判断，可能需要一两年的时间甚至更长，当你对一家公司需要这么高的强度的话，如果你的组合里面出现有七八十个票那么我几乎可以肯定你并不懂投资这个东西。与其多多益善不如真的懂得一个东西，懂得取舍。
10. 人和组织结构决定公司的长远前景
A股或者港股的市场里面对于一两年的事情的反应比较充分，比如明后年有一个大的主题要发生这个市场对于他的反应还是比较明显的，但是这种钱还是比较难挣的，从三五年或者更久的维度来讲，你真正能够跟一个公司结婚，说到底还是人或者创始人奠定下来的组织或者文化。最根本决定一个公司的长远前景的，个人认为还是人和组织结构的问题，人和组织结构有点像一个花和一个果子的品种，某种意义上品种的基因比较决定未来的真正的形态。
一家公司中层领导的跳槽其实很能说明一些问题，因为中层领导对于公司或者行业的感知度更明显的，所以对于他跳槽去的公司很有研究的意义，但是这里面要花的时间精力和成本是巨大的。
十点：
1. 定投指数基金
简单的东西很容易坚持，复杂的东西很难坚持，所以我们根据自身的职业特点怎样简化自身投资的方法，包括时间、精力和现在所拥有的资本的分配。所有普通投资者都能做到的方法就是定投指数基金。
为什么不建议投资主动型管理基金？很多人都只看收益排序，其实这个排序里面主动型基金只占到了1%，也就是一万只股票基金中，真正能跑赢指数的也许不到10%，能够三年五年长期跑赢指数的可能不到1%，那么如果你可以去选择一只业绩比较好的主动型管理基金，那么这个概率比你从四千只股票里选择1只涨停的股票概率还要小。所以很多人都是看到了这些今年排名靠前的跑赢了指数跑赢了大盘，这完全是一个认知偏差，你看到的是厉害的，但是大部分沉在下面。这种冠军是怎么来的？押中了一个行业或者一个股票，或者今年运气特别好。
很少有基金经理长期跑赢指数的，未来十年二十年这个现象的分化可能会更严重，因为大部分股票都不会涨，并且接下来价值股的洼地也会被市场所发掘，因为好的股票就这么点，再加上今年光公募基金就发行了三万亿，都在抢这些筹码，所以今年的价值股涨的非常好，这个导致后面你要跑赢指数越来越难，像欧美这种成熟市场公募基金要跑赢指数的概率非常小。所以你现在按照排名去买主动型基金，哪怕今年排名第一的，未来十年二十年它极有可能连理财都跑不赢。
如果我们这样去寻找一种不确定性的未来，去投资一种不确定性的未来，十年二十年之后你可能还是跟现在一样，还是这个状态，那我们就没必要赌这个东西了，因为十年二十年光阴不复返，现在刚大学毕业二十五岁，二十年之后也四十五岁的大叔了，你剩下的时间已经不多了，所以我们去投资一个沪深300、科创50这种指数基金，起码能跑赢市场或者跟市场持平，不至于偏离市场太远，有一个相对确定性的未来。
在坐的各位都是老师，可以说是你们手里面掌握着国家未来的希望，你们责任种重大，如果你们每天沉迷于炒股，对社会的危害是巨大的，尤其是我看了张桂梅校长的视频，我感觉穷山区的姑娘们太需要你们了，因为知识真的可以改变，所以你这份工作是无法用价值来衡量的。
基金定投需不需要优化？长期来看，优化是徒劳的甚至还不如不优化，就让他自动定投就好了，定投到最后最大的功能就是强制储蓄，强制储蓄的基础上能够赚到远超理财收益，另外你投入的本金越多，赚到的越多。最优的优化就是当市场达到最低的时候，我们多投，而且最重要的是不需要花精力，而且自己内心也很坦然。
2. 读书确实可以改变命运，老师就是改变命运的引领者.
所以我更希望大家从炒股中抽身出来，放弃炒股，包括价值股的投资也可以少放点资金，绝大多数去基金定投。其实在资本市场里面沉迷于炒股的你其实只是一个小白鼠，可以任人宰割，完完全全没有还击之力，所以如果你把这个精力放到教书育人上面，你可以产生非常大的价值，社会价值也好，我不敢说你教好了就会有很大的财富，但是一定比你现在要好，不管是生活状态还是财富的累积，会有意外的提升，最重要的是你把精力花在专职工作上，你可以做出成就，因为这是你的专业和从事的工作，把那些问题孩子教成很好的孩子你会出现意外的惊喜，他可能因为你走上一条完全不一样的路。
3. 价值投资最重要的就是对未来的乐观
我们相信这个国家会越来越好，未来会越来越好，所以这个指数一定会比现在高，而且事实证明，整个世界是向前发展的，即使经历过两次世界大战经历过N多的危机，指数都比之前要高，所以价值投资者一定是很乐观的。
4. 投资最大的资本不是资本，而是时间
巴菲特的伟大之处，不在于他现在赚了这么多钱，而是早在他18岁的时候就已经想明白了他要做的事情是要用一生去坚持的。如果100年前，你用100元买了可口可乐，到去年2019年可以变成5900万，我要说明一个道理就是如果你现在是30岁以前的，对你最大的资本就是迅速找到这个正确的道路，然后坚持并且逐步积累。
5. 生命的意义不在于你有多少钱，而在于你每天干的事情带给你的快乐和成就感。
钱只是一个提高生活品质和基本的保障。只要你解决了生存问题，你的幸福就来自于你做的事情而非你赚的钱，绝大多数普通人突然财富增长对他来可能是巨大的灾难。
通过基金定投逐步的提高自己的认知和财富的积累，哪怕我们每个也只增加了1000元的非工资收入，那么对各位的幸福感也会产生很大的影响，因为你有稳稳地额外收入利润，你也就会有更多的时间精力专注在自己的本职工作。
6. 长期看90%的人你去买价值股未必能超越指数
尤其是按照年化收益来看，今年的这种情况是不可复制的，今年的蓝筹股都涨得很好，明年如何我们不清楚，有一种情况超越指数的概率是很高的，就是低估的时候分批买，不要一次性买。
什么是低估？市净率低于历史市净率平均线附近的，相对来说肯定是低位的，我们做不到绝对的低位，巴菲特买的很多股票都是深套50%以上，因为市场有时候疯狂起来就是这样的。但是这个前提是你买的是好公司，如果你买的是概念和庄家拉起来的，那么跌到底部下面还有十八层地狱都是有可能的。
7. 闲钱投资，家里的应急款肯定是要留出的。
一定是除去生活必需开销之后的闲钱投资，只有闲钱投资我们才能拿得就，才能不被市场的波动甩出来。
8. 随着自己的认知的提升，慢慢的财富增长才是最可靠的。
问答：
1. 我总是挣点钱就跑，不知道该什么时候止盈？
芒叔答：挣点钱就跑挺好的呀。这个问题的真实的意思应该是不知道怎么止损，其实还是你不懂嘛，如果你懂一个公司的话，你对于投资它三五年会有怎样的一个情况，对你来讲你的判断概率比较高的话，那它涨了一点你不会想卖的，跌了一点你也不会想买，涨得很多打到你的目标了，你可能就要出手卖掉了，跌得更多得话你就会想买。
2. 医药现在可以买吗？
芒叔答：你很难想象一个十年二十年的医药或者个别板块的长期的发展，还是比较难的，但最主要还是你的理解吧，因为医药这个行业大家对它的预期是比较满的，因为人口的需求还是比较大的，这个也是很多人投资的原因吧。也提醒一下，这个行业也有它的国情所在，中国目前的情况从16年成立的医药保障局开始进行的从药到器械所有的一致性评价到目前大幅杀价的集采，说明我们中国在这个行业上的角度，在政治意义上的考虑一定会远远超过商业因素。
3. 地产公司的存货基本是房产和土地，万一房价跌10%需要计提多少减值？
芒叔答：从理论上讲，当然是要线性的反应这个事，但是据我所知，目前各个公司的会计尺度不大一样，而且内陆的会计准则和香港的会计准则也有很大的不同，特别是在评估的净资产方面差异非常大。那我们的地产股主要分A股上市和香港上市，目前总市值的话香港还是要大一点的，所以不是很有对比性。
4. 假设从10年开始定投，到15、18年的时候金额比较大了，收益率也比较高了，那遇到15年的连续跌停和18年的股灾该怎么办？
十点答：如果真的再碰到15、18年这种股灾，对我们指数的来说是千载难逢的机会呀。
5. 十点老师的孩子也还在上学吧，看着群里老师们在工作时间谈股论薪作何感想？
十点答：我觉得正常，因为每个人都希望有一个美好的生活，老师也是人，也有追求美好生活的权利，增加点收入添补家用，股市也的确是一个很吸引人的地方，但是你如果方法用错了，不仅不能增加收入反而还会减少，还会耽误自己的工作和你教的学生。
6. 求推荐关于基金定投的书还有指数如何估值的书
十点答：我觉得还是要去多看一些道的书，不要看术的书，因为你没有悟到道的话那也是误导。包括我们每两周推荐的书。
7. 三千元的收入怎么安排家庭的支出和投资。
十点答：努力工作想办法加薪，然后把每天的支出记下来，延迟满足和延迟消费，抠着花钱，和家人共同努力多买点基金资产，将来大大方方花钱。
8. 芒叔觉得未来老师这个行业是不是走下坡路？
芒叔答：老师和医生、医药这一块一样这两年变化特别大，特别是现在公民统招的政策，从效益、效率这种角度来讲，这种政策本身的意义不是很大，但是大家看了这个被拍扁的金字塔应该有一定的了解，政策上有更大局的考虑，所以一定会做出一些非市场化的动作，所以我个人认为从老师这个阶层来讲还是会比较辛苦的，首先第一点就是很多地方的转移机会还不是很足，不一定有跳私立的机会，但是如果你还有这个冲劲可以往大城市走，这肯定是一个很不错的选择，包括收入、待遇和机会都相对来说会更多；第二个确实老师真的只有一半时间精力在做一些教学事，很多事情都变成了事务型工作，偏政治性的行政工作，消耗了大家很多时间精力的工作，而且越低线城市越注重这种。大家还是可以去做一下自己的职业规划，从成本、效益角度去考量有没有必要往上走。（虽然这种做法对偏远地区孩子不公平）
9．老师群体有没有必要买入重疾险或者医疗险、职业年金？
芒叔答：据说老师退休以后还是可以的，但是必要的保障还是需要的。这几年保险行业有一点从过去的误区慢慢走向正轨，过去的话三十万的保额保险公司会希望你每年交个几万块钱进去，有点类似于储值型的，但这个实际上对我们现金流不是很充裕人来说不是很合适的，但是保险公司从他自己的利益考虑、销售人员的提成收入考虑，这种类型的保险占大多数。
但是这几年变化还是比较大，这个要感谢现在的互联网和商业竞争，现在同样的三十万重疾，相对的消费型的成本比较低，大家可以去支付宝、微信等渠道买入。就一个角度，就消费型的就可以了。
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量对比：大盘今早每分钟成交60亿（上一个交易日60亿），成交量基本持平！
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