近七成公司筹码趋于集中暗含的机会

随着三季报的披露一些公司提前透露股东的变动情况，上市公司新一期筹码的变动也被陆续公开。统计数据看出，己披露最新一期股东户数的公司中接近7成公司筹码趋向集中。分析人士表示，在股本不变动的情况下，股东户数的变化反应出投资者进入或退出该股的趋势，也会带来些投资机会。

截止目前，已经披露三季报中，有可比数据的接近700家公司中，437家公司最新披露的股东户数看出，比上一期披露的少了，占比达66.43%。这样反应出这些公司筹码趋向进一步集中。

数据显示，最新一期股东户数环比减少幅度超过30%的有69家。其中，新光药业(300519)、环球印务(002799)、三棵树(603737)、微光股份(002801)、得利斯(002330)、超华科技(002288)和天顺股份(002800)这7家公司最新一期股东人数环比减少超40%，分别为54.77%、49.42%、46.23%、45.49%、44.84%、43.78%和43.11%。换言之，这些公司最新的筹码集中度提高了超过四成。

此外，西藏旅游(600749)、麦捷科技(300319)、吉艾科技(300309)、兔宝宝(002043)、广济药业(000952)、、武汉凡谷(002194)、东方雨虹(002271)、海南瑞泽(002596)、重庆燃气(600917)、花园生物(300401)、森源电气(002358)、金利华电(300069)、齐星铁塔(002359)、胜宏科技(300476)、电光科技(002730)、安妮股份(002235)耐威科技(300456)、*ST山水(600234)等19家公司三季报度股东人数环比减少超三成。

部分个股筹码集中度大幅提升，主要是由于机构投资者等持股比例提高所致。如兔宝宝三季度末的股东户数为85303户，较二季度末的131131户下降了34.95%。数据显示，截止三季度末公司前十流通股东均为机构投资者，比二季度末九席增加了一席，此外，公司前十流通股东持股比例由7.87%大幅提高到24.40%。类似的公司还广济药业、海南瑞泽等等。

机构投资者等提高持股比例，推动公司筹码集中度提高的同时，也有助于公司股价的表现。如上述提到的兔宝宝、广济药业和海南瑞泽，兔宝宝股价三季度(7月份)以来累计大涨38.58%，广济药业股价三季度以来累计大涨24.26%，海南瑞泽股价三季度以来累计大涨13.53%。而目前为止，股东户数环比减少幅度最大的新光药业，公司股价7月1日至今累计大涨了312.05%。

分析看在股本不变的情况下，部分公司股东户数变少，显示有主力趁此前市场大跌在暗中吸筹。“上市公司股东人数的变化与其二级市场走势存在着一定相关性，公司股东户数减少，每户平均持有的股数就越多，反映出公司筹码趋于集中。反而言之，公司股东户数增加，每户平均持有的股数就越少，反映出公司筹码开始分散，股价走势往往较疲软。”

“股市本来就是散户与机构的博弈场所，绝大多数股票上涨的起点，都是建立在散户的挥泪离场而机构趁机买入廉价筹码的基础上开始，之后股价走势往往较为强势或者在逆势中走强。”我们知道在市场非理性调整时，一旦公司股东数量大幅减少，很有可能是机构资金在暗中吸筹使相关公司股份聚拢的表现。因而可以关注股东户数下滑的公司，尤其是连续几个季度下滑的公司，说明筹码逐步集中，有望走出行情。不过也要看股价是否处在相对低位，上市公司业绩基本面较好的情况下考虑。近期涨幅过高的股票就算筹码集中也要当心。

另外需要注意的是部分个股处在解禁期，解禁后大股东减持，就算筹码集中了，但是个股后市也不一定就好。

目前整体来看，各类市场风险短期内相对可控，笔者认为A股年末行情值得期待。对于年末行情，投资者可以寻找存在预期差拐点的板块进行布局。截至10月24日收盘后，10月以来，A股市场一改9月震荡低迷态势，上证指重新占回到3100点之上。目前，不少私募认为，各类市场风险短期内相对可控，A股年末行情值得期待，因此有加仓的，甚至还有私募已满仓布局。

不管在牛市还是熊市笔者认为选出一个好的行业，抓一个龙头公司来做。不过，还有一个附加条件在里面，那就是要找出预期差，也就是找到被低估的地方，如果找不到预期差的话，那所谓的合理估值算是一个陷阱，因为所谓合理估值有可能由合理转向低估。只要一开始就去寻找低估的板块，找到压制其估值的核心原因，等到压制估值的因素解除后或者有新的刺激因素出现的时候，那么预期差就会得到回补，这个板块就有可能快速脱离低估的区域。

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