其实题目不算噱头。

往远了讲，万能险最早热销的时候，我刚好在分公司负责产品，全市上万个代理人，话术、培训课件、产品彩页，都是我做的。二代产品停售的那个月，卖出去两万件，妥妥的上亿保费。

往近了说，在银行给客户做资产配置这些年，500万、1000万的单子不在少数，经我手的没有上亿也有大几千万。

所以，不论是产品本身，还是功能，包括常见的销售误导，我都还是有资格讲一讲的。

万能险，真的是一个超级大的话题，从背景到历史，从结构到特点，一不小心就要带出近十几年中国保险业的行业发展史。但对我们买保险的人来说，最重要的还是了解万能险的功能，以及购买和持有时的一些注意事项。其他的，当八卦看看就好了。

关哥已经很努力的往简单写了，但毕竟还是有一点点的复杂，所以也请大家稍微用力一点的阅读，尤其是买过万能险的朋友。

至于对万能险毫无兴趣的朋友，可以先收藏，真的有一天遇到了，再来看也可以。反正看完没多久你们也会忘掉的，呵呵。

万能险到底是个什么鬼？

万能险，又叫万用寿险，最早是在美国出现的，本名Universal Life Insurance，简称UL。直到现在，万能险在美国保险市场的销售占比，仍然非常高。传入中国的时候，也不知道哪个有才的，把Universal翻译成「万能」险，也就一路这么沿用下来了，但也埋了一点点的雷。

万能险的出现是保险产品历史上很重要的一章，它和投资连结险、变额年金险并称为寿险三大新险种，在国际上有很重要的地位。

万能险之所以会被称作「万能」，是因为玩法很多，灵活性特别高。可以增减保额、追加保费、随时部分提取账户价值，同时具有明码标价的结算利率，这都是传统险种所不具备的功能。

只不过，成也萧何，败也萧何。这些特点，用得好，它就是一款接近完美的产品，用得不好，就变成了所谓的「坑」。

关哥本人是非常喜欢万能险的，因为玩法真的很多。只不过每种玩法适合不同的人群。所以接下来我也会从几个不同的角度去介绍万能险的特点和功能。

今天先用一张图来说明万能险的基本结构。一些复杂的操作和功能，之后我会结合案例再讲。

万能险的基本结构

万能险的保单，除了本身的保障功能以外，也有增值的效果。你可以把保单看成一个账户。这个账户，有进账，有出账，而账户里的余额，就是这张保单的「保单价值」。

我把画图的过程一步步说一遍，大家就明白了。

期交保费+初始费用

不论你的万能险，是趸交的，还是期交的，交了第一期保费，保单生效，就开始有保单价值了。这是保单价值的第一部分来源。

但每一期的保费，首先要扣除一个「初始费用」，也就是保险公司的运营成本。

一般来说，趸交的保费，初始费用在5%左右。期交的保费，初始费用刚开始很高，之后会逐年降低，范围在50%-5%之间。

扣除完初始费用的部分，就会进入到保单中了。

参考：某万能险的初始费用收取说明

保单利息

当万能险的保单开始生效，保单有价值开始，这个账户就开始产生利息了。原理和我们熟悉的银行存款非常类似，但比之更灵活。

保单价值每天都会产生保单利息，而保单利息每个月都会计入到保单价值当中，在下个月一起再产生保单利息。也就是传说中的「日计息，月复利」。

这是保单价值的第二部分来源。

保单的年化利率不是固定的，要根据万能险资产管理的情况而定，每个保险公司也都不尽相同，但这些年来，整体的年化利率水平，都在3%-5%上下，比定存要稍微好那么一点点，这也是万能险被包装成「理财险」的原因。

参考：某万能险近一年的万能结算利率

保障成本

有些万能险是包含保障功能的，寿险／重疾／医疗／意外，都有可能是万能险的保障内容。这部分，保险公司是要承担风险的，所以，要收取一定的保障成本。这些保障成本，也是从现金价值里扣除的。

保障成本的多少，跟 保额／年龄／性别 3个因素相关。一般来说，年龄越大、保额越高，保障成本越高，而男性的保障成本又高于女性。

保障成本的计算，其实也很简单。举个例子，老王今年35岁，他的万能险的保单价值是5万。而老王得了重疾，保险公司要赔30万，那么。保险公司实际承担的风险是30-5=25万。去查一下费率表，35岁男性的重疾，每万元保障每个月的成本是10块钱，那么，这个月就要扣掉10*25=250块。（我稍微简化了一点计算过程，大家能理解到这一步就可以了。）

为了说明，我特地上网去下载了自己的万能险年报，随便截取了一段时期的保单变化给大家看一下。