不要把期货市场的消息面误当基本面应用

很多人看到的都是生产商的供给和消费者的需求，但是忽略了中间商，也就是贸易商的供给和需求。什么意思？我们都知道东西生产出来是拿来用的，或者拿来卖的，但是还存在一种情况，就是我知道，或者我觉得某个东西未来要大涨，我就算不用它，我也可以囤积起来留到日后高价卖钱，这就是贸易商干的事。

而期货商品价格的高低，走势，则会直接的影响贸易商的判断，进而影响这种投机需求，因为价格是会改变市场参与者的预期的。价格开始涨了，市场上的消息，或者人们的心态就开始变了，涨的少的时候，看空的人会开始担忧，原先观望人的会开始想是不是开始转势了。一旦暴涨开始，空头必然开始平仓，原先观望的人也会开始做多，这时候供需的格局就完全被打乱了。

比如棉花一万多的时候根本没人买，都是看空的人，没有人认为基本面好转，都说国储棉库存天量，压力极大。往后呢？暴涨上一星期全都开始抢了，市场上全是国储抛售供不应求，棉花种植面积大量减少等等利好的消息了。

价格开始涨，一方面先知先觉的现货商会开始买进，在买进的过程中这些业内人士也会交流，会散布看涨的信息，这就会逐渐形成一种做多的氛围。另一方面，媒体也会进来添油加醋，讲这个商品未来供给缺口有多大，要脱销，另一方面又会描绘未来大发展，需求井喷的景象，贸易商和工厂都会开始积极备货，如果生产商和贸易商连库存都没有，就像去年的焦煤、焦炭，那这个商品价格要飞到天上去了。

在这个逐渐涨价的过程中，市场的参与者开始认识到商品的基本面开始好转了，因为价格走高了，库存少了，都在抢货。有了强劲基本面的支撑，做多的人又会有依据：你看基本面这么好，对价格有这么强的支撑，那我肯定还要加仓。

所以，你可以看到在每个品种上涨的末期，都是呈直线上升的，这时候传统对供需认识的格局就太小了，因为没有包含人们狂热的投机需求。这也是很多人不明白，为什么供需数据都没怎么变，但是价格却涨上天的原因，因为他们没有考虑各种投机、各种恐慌的需求。