混改风云公众号第1201篇原创文章
知风云：近一段时间以来，国务院国资委已在多个场合强调央企风险防范的重要性。加强国有企业融资行为管理，规范融资担保管理，防范和控制融资风险显得刻不容缓。作者|知本咨询国企改革数据中心 白佳馨
编辑|亿亿 校对|阿苓
2021年3月与11月，国务院国资委先后发布了《关于地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》（国资发财评规（2021）18号，以下简称“18号文”）和《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》（国资发财评规（2021）75号，以下简称“75号文”），对央企、地方国企的融资担保问题提出了具体要求。
随后，诸如重庆、长沙等地也纷纷出台了相应政策，对于不断完善国有企业融资担保业务监管制度体系，推动国有企业融资担保业务规范发展、有效防范重大资金风险具有十分重要的意义。
一、融资担保的内涵界定
谈及融资担保的内涵，75号文对此给予了明确且比较丰富的答案：
包括未纳入合并范围内的子公司、未纳入合并范围的参股企业提供的担保，不包括主业范围含担保的金融类企业以及地产企业为购房人按揭贷款提供的阶段性担保。主要包括借款以及发行的债券、基金产品、信托产品、资管计划等。包括一般保证、连带责任保证、抵质押以及具有担保效力的共同借款合同、差额补足承诺、安慰承诺等支持性函件的隐性担保。显性担保和隐性担保均属于担保形式，但应注意除外担保范围。75号文的印发源是为解决近年来个别中央企业仍存在担保规模过高、对外担保、采取隐性担保等问题，有的企业还发生了担保代偿损失。因此，75号文针对日常监管发现的突出问题，对融资担保范畴、对象、规模等管理要求进行了明确，实现担保管理规定的完整统一。75号文的出台将管控范围、管控要求、管控方式以及整改要求都提上了新层面，进一步完善了中央企业融资担保业务监管制度体系，对推动中央企业融资担保业务规范发展、有效防范重大资金风险具有十分重要的意义。75号文明确管控范围包括所有融资担保，不仅包括为企业融资行为提供的各种形式担保，同时也包括具有担保效力的隐性担保。另外，75号文的管控对象不仅包括中央企业集团本部，还包括中央企业所属各级子企业。而如何判断是否为隐性担保呢？75号文指出企业提供共同借款合同、差额补足承诺、安慰函、支持函等函件是否具有担保效力，需要企业法律部门根据具体条款进行判定，具有担保效力的则属于隐性担保。一方面，对中央企业融资担保实行“两禁两控”：严禁对集团外无股权关系企业担保，严禁对参股企业超股比担保，严控对高风险子企业担保，严控对子企业超股比担保；另一方面，严格限制担保规模：参考目前中央企业担保规模占净资产的平均比重、上市公司担保管理规定等，明确中央企业总担保规模不超过集团合并净资产的40%，单户子企业(含本部)担保额不能超过本企业净资产的50%。这一“更加严格”可以说直接斩断了集团内无直接股权关系的子企业之间的互保行为。但如果存在因为客观情况而需要提供担保的情况时，可以经中央企业集团董事会审批，其中：子企业对母公司提供担保适用此条规定。75号文从中央企业实际管理出发，要求担保预算由集团董事会或其授权决策主体审批以提高效率，但企业担保制度和特殊担保事项仍由集团董事会审批，充分发挥董事会的风险把关作用。75号文对于企业新开展违规融资担保行为将进行严肃追责。并规定要求企业对存量违规融资担保业务限期整改，力争两年内整改50%，原则上三年内全部完成整改。而对于隐性担保的判定，企业提供共同借款合同、差额补足承诺、安慰函、支持函和待等函件是否具有担保效力，需要企业法律部门根据具体条款进行判定，具有担保效力的则属于隐性担保。提及地方国企在融资担保政策方面的要求，其总体指引文件还需参考国务院国资委于2021年3月26日发布的18号文。根据不完全统计，自18号文发布后，多地先后也发布了诸多关于地方国企融资担保的相关政策。省级层面包括河南、重庆、内蒙古等地，市级层面包括郑州、合肥、长沙、成都等。18号文明确提出“加强对企业隐性债务的管控，严控资产出表、表外融资等行为，指导企业合理使用权益类融资工具，对永续债券、永续保险、永续信托等权益类永续债和并表基金产品余额占净资产的比例进行限制，严格对外担保管理，对有产权关系的企业按股比提供担保，原则上不对无产权关系的企业提供担保，严控企业相互担保等捆绑式融资行为，防止债务风险交叉传导。规范平台公司重大项目的投融资管理，严控缺乏交易实质的变相融资行为。”
结合国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗于2021年在国企改革发展有关情况举行发布会上的发言，我们可以将以上政策要求的落脚点放在严控企业负债率这一点上。2022年3月底，重庆市在参照75号文的基础上，印发了《关于加强重庆市市属国有重点企业融资担保管理工作的通知》（渝国资〔2022〕90号，以下简称“重庆90号文”）。重庆90号文延续了75号文对于适用范围的规定，将范围缩小至市属国有重点企业，并对包含了隐性担保在内的各类融资担保事项的规范。其中，担保公司等金融企业开展的担保主业及企业开展的非融资担保事项不在适用范围内。重庆90号文从制度完善、预算管理、限制对象、控制规模、控制超股比融资担保、防范风险、及时报告以及追究责任等方面对该地市属企业融资担保管理工作提出了要求。对子企业确需超股比担保的，需报集团董事会审批决策，对特别监管类企业需报重庆市国资委审批。同时，保持了严禁对参股企业超股比担保、严禁对集团外无股权关系的企业提供任何形式担保两项限制性内容。设置集团总体、单户企业融资担保余额（即一个会计年度内实际提供的担保余额）占上年末合并及单户净资产的比例不得超过40%、50%。事前做好计划，按年度审批预算；事中做好控制，严格限制担保对象，严格控制担保规模及超股比担保，严格防范代偿风险；事后做好报告，按预算、决算、快报三大报表体系报送融资担保预算、执行情况及实时监测数据。即通过引入第三方担保公司解决资信不足的小股东按股比担保问题，采取收取被担保人合理担保费用，解决上市公司、含有员工持股计划或股权类基金的少数股东无法按股比担保且无法提供反担保的问题。重庆90号文明确了国有资本投资、运营公司仍按市国资委授权行使担保管理有关权利。可以说，国资企业积极通过市场化渠道获得融资这件事本身对于中国的资本市场建设和完善有着良好的促进作用。此举可以带动那些暂时遇到资金困难，但有市场、有前景、有技术有竞争力的民营企业积极利用出售信用风险缓释工具、担保增信等方式获得可靠的融资，缓解民营企业融资难局面。市级：长沙133号文严禁市属国企为地方政府举借债务2022年12月，长沙市国资委、市财政局联合发布《关于加强市属国有企业融资行为和融资担保管理的通知》（长国资产权〔2022〕133号，以下简称“长沙133号文”）。长沙133号文对加强市属国有企业融资行为管理，进一步规范融资担保管理，防范和控制融资风险，促进企业合理选择融资方式、拓展融资渠道、降低融资成本具有重要作用。长沙133号文对市属国有企业融资应遵循的原则、融资事项的决策权限、须报批事项应报送的文件资料、融资方案主要内容、可行性研究报告主要内容、融资中介机构选聘方式、融资禁止事项等进行了明确。长沙133号文规定了市属国有企业融资担保应遵循的原则和融资担保规模，严禁对自然人及集团外无产权关系的企业提供任何形式的担保，严禁对参股企业超股比担保。长沙133号文要求市属国有企业对于融资行为和融资担保情况应及时报送融资分析报告、年度融资计划、融资担保执行情况、年度担保计划等。可以看出，无论是中央还是地方，政策出台的落脚点一方面是为了解决在被央企收购合并后少部分子公司，由于自身经营管理问题，不断申请集团总部为其担保、要求资金援助，最终导致违规担保过多的局面。另一方面，也是为了不断完善国有企业融资担保业务监管制度体系，推动国有企业融资担保业务规范发展、有效防范重大资金风险。
本站仅提供存储服务，所有内容均由用户发布，如发现有害或侵权内容，请
点击举报。
