文 | 零和 米格
去年年底，现金贷监管之后，行业出现分化。
一些公司，开始改良产品，尽量合规转型。
而另一边，一些玩家试图绕过监管。
行业充斥着积分卡、会员卡、天价商品等千奇百怪的方式，但最有创意、最为大胆的方式就是：回租。
现在已开始做“回租”的平台，多达上百家。
因为回租还不成熟，漏洞重重，坏账率高达40%之上。为了盈利，回租的年利率惊人，普遍比现金贷高。
一家名为“乐回租”平台，砍头息利率甚至高达1832%。
他们甚至开始将触手伸向学生群体，“上百万的学生用户，再次卷入超利息的现金贷中”。
在行业中，甚至形成了“回租”产业链，出现了第三方平台，帮助平台批量上线，集体转型。
而接近监管的知情人透露，相关部门已注意到，在现金贷的万亿江湖中，已出现诸多变种……
01回租崛起
去年年底，现金贷监管之后，行业出现了大量逾期。
“这是因为大多平台不再放款，现金贷用户被迫上岸。”某现金贷平台的CEO韩天新称，当时行业一片哀鸿遍野，大家都觉得行业彻底完了。
但几个月后，行业却开始了起死回春。
逾期稳定，新的现金贷用户开始涌入，不少平台又放开“口子”，开始放量。
“总是上有政策，下有对策。”韩天新称，监管之后，行业大部分平台思考的，并不是如何合规，而是如何绕监管。
就在此时，回租模式崛起。
其实，最早的回租模式，是一些尝试做信用租赁的平台。
其模式是，用户不再需要分期购买一部手机，只要每个月付一点租金，就可以租用一部新手机。
一年之后，用户可以考虑支付尾款，将手机买下来，也可以选择不租了，再换一部新手机。
早期这个模式很火，不少行业从业者甚至认为，这将打败“分期模式”，成为新的消费形式。
但很快，“回租”这个模式就被现金贷玩家利用，彻底玩坏。
两个月前，在各种口子和老哥群里，胡波就注意到，一种全新的“口子”在推广。
“手机抵押借款，秒下款，老哥们速度来撸。”这样的广告不断刷屏，胡波也尝试下了几款产品。
他发现，这些平台，通常都取名“回租”、“回购”、“回收”。比如，闪电回购、51回购、蚂蚁回租、乐回租、趣租租等平台。
为了区别真正的回租，这些平台会在图片展示区，放一些借款或者逾期的截图，“老哥们会秒懂”。
△回租会放一些图片，提示用户自己其实是“现金贷平台”
胡波称，回租正在成为老哥们的“新宠”。
这个模式有多火？
一本财经在苹果商店和安卓应用商店中搜索，发现涉及回租、回购、回收相关的应用，有上百个。
就在一两个月间，涌入上百玩家，用这种“撞线”的方式，在试探着监管的底线。
02绕过监管
这个模式，被业内人称为“完美”绕过监管的终极模式。
它是如何做到的？
“用户下载这个APP后，就会自动识别他是什么手机，第一步，就是用户要把手机卖给平台。”做过回租平台的负责人陈思称。
一般进入回租的APP，就会看到这个页面。
“接来下是评估手机的价格，但是，这个价格，其实根本不会看你的手机价值，而是正常的、申请现金贷的流程。”陈思称。
用户需要提交的，还是身份证信息、工作信息、运营商数据、紧急联系人等借贷数据。
“这些数据就会进入后台，进行风控审核，通过审核，就会显示一个手机回收的价格，一般是1000到3000元不等。”陈思称。
评估之后的第二步，都是放款。
比如，如果平台给手机股价1000元，就会将1000元打到用户的银行卡。
然后，再让用户签订“所有权”协议。
“注意，此时手机的所有权，就转移给了平台，此时，还需要提供设备ID和密码。比如，苹果就需要提供苹果ID和密码。”陈思称，接下来，才是这个模式最为巧妙的一步。
接着，用户就要从平台，将手机再租回来。
“比如手机估价1000元，再回租回来一周的租金就是1200，再给平台1200，相当于1000是借款，200就是借款利息。”陈思称。
但实际上，“手机租用”只是一个噱头，至始至终，手机都没有离开过用户的手中。
这个模式最奇妙的地方，就是加了手机这个媒介，就完美绕过了“借贷”这个概念。
“我这不是借贷，这就是租赁啊，所有现金贷的法规，完全管不着我们。”多位回租产品的从业者一针见血地指出。
“中国人的智慧，真是无穷的。”韩天新第一次听到这个模式的时候，“虎躯一震”，所谓36%的年利率红线、放款需要互联网小贷牌照这些硬性限制，通通绕过。
当然，租赁也要有租赁的牌照。
“最近融资租赁的牌照的价格，都被炒热了，以前一个地区的牌照，只要20万，现在都涨到了40万，翻了一倍。”某倒卖牌照的中介称。
在金融圈，从来不缺见缝就钻的套利者和逐利者。
03利息1000%
而这个模式，正在演变成最野蛮的“收割机”。
很多回租平台，正在收取天价“砍头息”。
很多平台在放款之前，会扣掉一部分所谓的“评估费”或者“服务费”。
“这些费用，其实就是砍头息。”陈思点透了其中的逻辑。
以“乐回租”为例，如果手机估价1000元，需要支付260元评估费，到账740元，7天之后却需要还款1000元。
以此来计算，年化利率高达1832%。
大多回租从业者承认，回租的利息，其实要远高于现金贷。
“年利息一般都是500%之上。很多都高达1000%。”陈思称，这是因为，这个模式的风险太大，只能通过高利息，覆盖高风险。
使用回租的用户，都是什么人？
“都是很难从现金贷再借到钱的用户。”陈思研究后台的数据发现，来的用户资质极差。
多位做回租平台的从业者透露，这个行业的坏账率高达40%，甚至更高，“50%的时候都有”。
这是因为，回租这种模式还不成熟。
“比如，催收怎么催？现在是租，不是借，用户也有很多不还款的借口。”陈思称，很多用户都觉得，这个模式没有法律对应，就算不还钱也没事。
当然，平台在催收上，也会有一些新玩法。
比如，利用用户的苹果ID和密码，直接远程锁手机。
用户就不得不花钱去找专业的人，来解锁。
胡波称，很多老哥都不惧回租模式，“就算打官司，平台都未必赢，也不会上征信，所以都不太想还钱。”
为了挣更多的钱，降低风险，这些平台又将罪恶之手，伸向了学生。
“我们现在重点搞的，就是学生群体。”陈思称，这个群体的获客成本最低、风险最小。
陈思将“回租人”年龄限制放开后，大量20岁之下的客群涌入，月放款量增加了一倍。
“现金贷规定，不能给学生借款，但我们这是回租，没有这样的规定和红线。”不少从业者直言不讳，称学生群体，才是他们的核心用户群。
整个回租人群大概有多少？
“我们平台上有10万用户，每月款额度1个多亿，我们算是很小的平台，如果行业有100个平台，保守估计有几百万人。”陈思称。
而这其中，大多数都是学生群体。
“起码有上百万的学生用户，都开始使用这个产品。”陈思推测。
而胡波也注意到了这个趋势，中介开始频繁在以前的“校园贷”群里去推广产品。
多位从业者透露，很多回租平台的地推，甚至开始偷偷进校园发传单。
回租正在将当年现金贷走过的生长路径，重走一遍，用更野蛮、更剥削的方式。
04产业链成型
这个行业，正在形成产业链，帮助现金贷行业，批量进入回租领域。
“大部分公司，不会直接用现金贷公司直接搞回租，而是重新成立一家公司。”陈思称，这是因为大家心知肚明，这个模式风险很高，可能被监管随时叫停。
但没有人想错过这个风口。
模式太新，还处在一个混乱时期。
在一个混沌时代，完全没有规则，就是“撑死胆大的饿死胆小的”。
这里有大量的机会和漏洞。
比如，在上线各种应用商店的时候，“根本不需要遵守金融APP上线的规则。”
指维科技的一商务负责人称，回租，无疑是现金贷集中转型的一个方向。
他表示，从数月前，他们就注意到，回租模式的崛起。于是，他们开发了回租系统，批量给准备“转型”的现金贷公司。
“现在，大部分和我们合作的，是现金贷平台，还有一些借条平台。”他表示，他们已给2家平台做回租系统，分别是“51回购”和“闪电回购”。
而最近即将排队上线的，还有四五家平台。
指维科技的回租产品介绍图
指维科技的收费方式是：买他们的系统，一年的价格是25万，技术服务第一年免费，此后每年加收15%的服务费。
也可以直接花40万买断源代码，自己进行技术开发。
如果有些用户真的把这个平台当成手机回购，把手机寄回来怎么办？
“你可以设置各种门槛，比如，必须要求手机九成新，必须没有逾期，否则手机就拒收。”指维科技的商务负责人也会传授一些“商务技巧”。
“所以，你给手机股价的之后，最高授信额度不能超过手机价格的50%，否则就会亏本。”他表示。
行业正在形成一条完整的产业链。
“一个平台上线，只需要35个工作日。”
这些第三方的技术和服务公司，正在帮助这条产业链急速扩张，批量繁殖。
“现在这种第三方公司，也就十几家了，专门开发回租系统，其实技术含量不高，就是在现有的现金贷系统上面，加了一套租赁流程。”陈思称。
而指维科技展示的后台，基本和现金贷系统后台无异。
这个自认高明的方式，正在引起监管层的注意。
“已有很多行业从业者，提醒我们注意这个模式。”接近监管层的相关负责人称，监管已监控了多家回租平台，并深入研究过他们的模式。
“就是现金贷的变种，甚至比现金贷更变本加厉。”该负责人称，他们已基本对这么模式定性。
“表面看，这个模式天衣无缝，但其实绕监管的意图太明显，反而更危险。”韩天新称，只要监管一声令下，这个模式就会被彻底叫停，行业连根拔起。
“在监管出台之后，金融行业一定会有一个逃逸期，公司会穿上马甲，让监管看不懂。”接近监管层的知情人士称。
接下来，行业会进入了下一个治理阶段。
“行业太乱，太野蛮，只会让监管来得更严厉、更具体。”让韩天新担忧的事情，可能就要发生了，劣币驱逐良币，让监管变得极为严苛，滴水不漏……
(应受访者的要求，文中部分人名为化名)
