掘金"十二五" 潜入大消费(附股)

　　刚刚通过的"十二五规划"强调，坚持把保障和改善民生作为加快转变经济发展方式的根本出发点和落脚点。投资业内人士表示，长期来看消费板块的成长性很好。中信证券认为，提高居民消费率是"十二五"规划五大目标之一，把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点，进一步释放城乡居民消费潜力，在未来一段时间内行业配置可以考虑受益于改善民生的大消费行业。

　　服装：靓丽年报给力中信证券表示，消费升级、产业转型背景下首选品牌零售服装板块，看好品牌建设、渠道管理成熟的公司。重点推荐七匹狼、报喜鸟、美邦服饰、探路者、搜于特。

　　国金证券表示继续看好纺织服装零售板块，一方面是靓丽的业绩，另一方面，棉价确定方向也有助于消除市场担心。建议重点关注伟星股份、七匹狼、罗莱家纺、富安娜和梦洁家纺等个股。另外，市场进入年报密集披露期，建议关注年报可能有高转送的探路者、报喜鸟等。

　　食品：白酒估值已较低中信证券认为，2011年预计一线白酒增速30-50%，二线白酒50%以上；啤酒行业旺销有望提前，收入增长率亦超越上年。重点推荐泸州老窖、伊利股份。

　　海通证券认为提价转嫁成本在食品饮料行业中，白酒和高端葡萄酒行业都是不错的选择。一方面，白酒类股通过2010年12月到今年1月的调整，估值已下降，特别是一线白酒股的估值已经降到较低水平；另一方面，白酒股普遍拥有很好的盈利能力，原材料价格上涨对盈利能力的影响相对较小，特别是一线白酒股可以通过提价来转嫁不利影响。建议投资者重点关注金种子酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、山西汾酒、五粮液和张裕A。

　　旅游：扩大内需充分受益中信证券认为，在经济转型、扩大内需宏观背景下，旅游作为居民消费龙头产品充分受益；"十二五"期间，预计旅游行业收入增长15%以上。高铁、高速公路建设促进客流快速流动。旅游行业作为首选重点培育产业，将受益于区域经济提升和二线城市居民消费升级。

　　旅游被定位于国民收入的支柱产业，目前中国尚处于观光旅游时代，投资关注大众消费、交通改善和区域振兴三条投资主线，推荐资源类和各子行业龙头，三特索道、峨眉山、中青旅、锦江股份。

　　医药：市场保持快速增长中信证券认为，国内医药市场保持快速增长，看好研发投入高、产品线丰富、产品具有创新性的公司；有整合收购预期的公司；有垄断优势的公司；受益于新版GMP改造需求的公司等。重点推荐莱美药业、华东医药、振动制药、上海医药、双鹭药业。

　　广州证券表示，目前支撑生物医药板块估值的主要因素是在通胀环境下，医药板块增长明确且极具防御性题材炒作。

　　中投证券建议继续配置一线医药股恒瑞医药、制剂出口突破在即的海正药业、将受益于VE和VA价格反弹的浙江医药、近期上市潜力巨大的誉衡药业、受益于估值和流通领域整合的上海医药等。

　　商业：受益消费升级和通胀国泰君安表示，商业零售作为大消费概念的主要成员之一，不仅受益于目前市场消费升级，也是通胀的显著受益者。未来中西部地区的消费增速将远超东部，商业企业的业绩提升空间较大，包括王府井、重庆百货、友好集团、鄂武商、武汉中百等。此外，小商品城、苏宁电器、老凤祥等蓝筹品种当前估值也较为适中。

　　中信证券看好流通领域供应链整合者，建议从三个条件把握选股思路，一是公司治理优秀，精选激励股份的民营机制企业；二是外延扩张能力强；三是低估值或者估值合理者。重点推荐苏宁电器、宏图高科、海宁皮城、百联股份、华联综超、新华百货等。(