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企业融资一般分为股权类融资和债权类融资,虽说现在股权融资非常活跃,但也不是所有企业都可以做到的,那么企业除了股权融资,还能从什么途径融资资金呢?
下面小编给大家介绍一个“以前很难,现在比较容易”的融资途径—“跨境融资”。
--什么是跨境融资?--
“跨境融资”,是指境内机构从非居民融入本、外币资金的行为。跨境融资也可以通俗地理解为“外债”,从境外机构借入资金,满足境内机构的生产经营。
(依据:银发[2017]9号第一条)
--“以前很难,现在比较容易”--
为什么说跨境融资“以前很难,现在比较容易”?
外债是国外资本进入中国的一种方式,境外资金大量流入中国,若不加以控制将会严重影响中国经济的发展,因此国家对于外债的总量是有限制的,而且对于外债的总量有严格的把控,尤其是对于中资企业,举借中长期(一年以上)国际商业贷款,须经国家发展计划委员会批准;
举借短期国际商业贷款,需要由国家外汇管理局核定外债余额,要求企业在余额范围内举借外债。
简单地说,想要借外债,得经过国家的审批,看看国家的外债总量是否存在余额,有余额了,才能让你借外债;不但麻烦,能借的钱还不一定多。
(依据:《外债管理暂行办法》第二章)
很显然,复杂麻烦的跨境融资手续不能满足企业的融资需求,因此国家不断放开、完善跨境融资的管理。
自2017年1月11日起,企业跨境融资不再实行事前审批,改为事前签约备案,只要在符合相关公式计算的融资范围内,即可自由实施跨境融资。
(依据:银发[2017]9号第十三条)
--跨境融资的额度范围--
新管理模式的适用主体为:在中国境内依法成立的法人企业和法人金融机构,其中企业仅限非金融企业,且不包括政府融资平台和房地产企业。
新管理模式下,对企业的跨境融资实施风险加权余额管理,在风险加权余额不超过上限的前提下,企业才可以自由实施跨境融资:
1、跨境融资风险加权余额=∑本外币跨境融资余额*期限风险转换因子*类别风险转换因子+∑外币跨境融资余额*汇率风险折算因子
其中:
期限风险转换因子:还款期1年(不含)以上的,为1;还款期1年(含)以下的,为1.5;
类别风险转换因子为1;汇率风险折算因子为0.5;
2、跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数
(企业应以净资产进行计算)
跨境融资杠杆率:企业为2;
宏观审慎调节参数:为1.
上述公式提及的期限风险转换因子、类别风险转换因子、汇率风险折算因子、跨境融资杠杆率、宏观审慎调节参数并非固定,中国人民银行有权根据宏观经济的情况做出相应的调节并予以公布。
(依据:银发[2017]9号第二、三、六条)
--简单的例子--
假设涉及的参数、因子暂无改变,A企业净资产为1000万,则其跨境融资风险加权余额上限应为2000万;
1、若A公司仅以单一模式借入外债,即仅借入1年以上本币外债、仅借入1年以下本币外债、仅借入1年以上外币外债、仅借入1年以下外币外债,则其对应的可借入外债规模为:
币种 期限 | 1年以上 | 1年以下 |
本币 | 2000万 | 1333万 |
外币 | 1333万 | 1000万 |
(上述所有计算均已人民币为单位,外币融资以提款日的汇率水平折算)
若采用混合模式的融资,企业必须把控好风险加权余额,只能在限额内实施跨境融资。
在跨境融资的新模式管理下,发行外债取消了事前审批,改为事前签约备案,降低了举借外债的难度;同时新模式给出明确的计算外债规模的计算公式,企业可更清晰地了解自身可以举借外债的规模,在控制管理上也变得更加方便。
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