2021年增收不增利、京浙两地亏本销售，IDC龙头数据港过得还好吗？

【大河报·大河财立方】（记者 张克瑶）3月18日，IDC（注：互联网数据中心，下同）龙头企业数据港（603881.SH）公布2021年年报。尽管营业收入实现增长，经营现金流净额创上市以来新高，但数据港2021年归母净利润出现下降，且销售毛利率、净利率已是近三年的最低点。

值得注意的是，2021年数据港在北京、浙江两地业务毛利率由正转负，还完成了京云科技及其子公司100%股权收购，由此导致2021年末商誉暴涨。根据数据港今年的经营计划，公司将结合“双碳政策”“东数西算”等政策指引，积极拓宽客户及业务渠道。

2021年数据港增收不增利

数据港主营业务为数据中心服务器托管服务，根据客户规模和要求不同，区分为批发型和零售型数据中心服务，并形成以批发型数据中心服务为主，零售型数据中心服务为辅的经营模式。

数据港2021年年报显示，公司实现营收12.06亿元，同比增长32.55%；归母净利润1.11亿元，同比减少18.59%；经营现金流净额7.15亿元，同比增长327.25%；实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）约8.16亿元，同比上年增长50.83%。

从利润表相关科目变动情况来看，营业成本、销售费用、财务费用、研发费用的增加导致归母净利润的下降。

2021年数据港营业成本8.07亿元，同比增长47.55%，增幅高于营业收入。在费用类科目中，管理费用6488.13万元，同比微降5.94%，销售费用、财务费用、研发费用分别为370.61万元、1.56亿元、5314.75万元，同比增长69.64%、59.55%、32.8%。

为何会出现增收不增利的情况？数据港表示，因新投产大规模数据中心，造成固定资产及其折旧短期增幅较大，2021年公司归母净利润同比下降。

数据港2021年年报显示，2021年公司共计新增具备运营条件的自建数据中心8个，新增IT负载约102.42兆瓦（MW），累计已建成及已运营数据中心33个，IT负载合计约352.72兆瓦（MW），折算成5千瓦（KW）标准机柜约70544个。

据了解，数据中心固定资产折旧在整体成本中占据较大的比例，通常占30%以上。然而，2021年数据港新交付项目带来的折旧压力，显然要高于行业水平。在2021年数据港营业成本构成中，“房屋设备租赁及折旧”金额达5.02亿元，占总成本比例62.16%。

北京、浙江两地业务亏本销售

2017年2月，数据港登陆上交所主板，自上市以来，数据港先后披露共6份年度报告（注：包含2016年年报）。根据往期年报，分产品来看，2016年、2017年数据港主营业务仅IDC服务业，2018年新增IDC解决方案，2019年新增云销售。

虽然数据港不断拓展新的业务板块，但公司营收仍以IDC服务业为主，除2018年营收占比降至71.4%，其余年份该比例都在95%以上。不过，2021年IDC服务业毛利率33.08%，已减少到上市以来的最低点，较2016年最高点相差8.85个百分点。

2021年数据港IDC解决方案、云销售毛利率分别为56.69%、21.86%，均达到历史高点，美中不足的是，上述两大业务收入依次为104.26万元、147.27万元，占当期营收比例不足1%，对整体盈利水平影响有限。

作为“营收担当”的IDC服务业，2021年毛利率直接拉低数据港整体利润率。Wind数据显示，2021年数据港销售毛利率33.09%，仅高于2018年毛利率29.77%，销售净利率8.24%则创上市以来新低。

分地区来看，2021年数据港在北京、浙江两地的业务却在亏本销售。数据港2021年年报显示，北京、浙江两地业务毛利率分别为-1.92%、-1.54%，上海、河北、深圳等其他地区业务毛利率在10%至50%之间，河北地区业务毛利率最高，达48.33%。

上海、浙江是数据港业务起步地区，其中上海是数据港的总部所在地，2016年、2017年两地业务收入在整体层面几乎各占一半。随着数据港在全国其他地区业务的拓展，2021年上海、浙江两地业务收入占比已降至15%左右，“大本营”上海业务毛利率保持在45.99%，浙江此前保持在30%至50%的水平，2021年则由正转负。